البنك المركزي الباكستاني يفاجئ الأسواق بخفض سعر الفائدة إلى 10.5%
في خطوة غير متوقعة، أعلن بنك الدولة الباكستاني SBP اليوم الاثنين، خفض سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 50 نقطة أساسية، ليصبح 10.5% بدلاً من 11%.
وجاء هذا القرار، الذي يسري مفعوله اعتبارًا من 16 ديسمبر 2025، مفاجئًا لمعظم محللي السوق الذين توقعوا على نطاق واسع بقاء سعر الفائدة دون تغيير.
واتخذت لجنة السياسة النقدية التابعة لبنك الدولة الباكستاني هذه الخطوة في ظل تحسن المؤشرات الاقتصادية وتراجع الضغوط التضخمية، وكانت اللجنة قد أبقت سعر الفائدة ثابتًا عند 11% في اجتماعها السابق المنعقد في 27 أكتوبر 2025، مشيرةً إلى التأثير الاقتصادي المحدود للفيضانات الأخيرة والتعافي الاقتصادي المحلي المستمر.
وتوقع محللون أن يُبقي البنك المركزي على سعر الفائدة، مشيرين إلى أن مستوى التضخم الأساسي المنخفض سابقًا بدأ بالتلاشي، وأن عجز الحساب الجاري قد اتسع قليلاً.
كما أظهر استطلاع أجرته رويترز أن جميع المحللين الاثني عشر الذين شملهم الاستطلاع توقعوا عدم حدوث أي تغيير، متوقعين تخفيف سعر الفائدة فقط في أواخر السنة المالية 2026 أو السنة المالية 2027.
ومع ذلك، ربما تكون البيانات الاقتصادية الأخيرة قد أثرت على قرار بنك الدولة الباكستاني المفاجئ، فقد بلغ معدل التضخم الأساسي في باكستان 6.1% على أساس سنوي في نوفمبر، بينما ارتفعت قيمة الروبية بشكل طفيف بنسبة 0.2%، وانخفضت أسعار النفط بأكثر من 6% عالميًا، لتستقر عند حوالي 57 دولارًا للبرميل، بينما ظلت أسعار البنزين ثابتة إلى حد كبير محليًا.
في غضون ذلك، سجل الحساب الجاري لباكستان عجزًا قدره 112 مليون دولار في أكتوبر، بينما ارتفعت احتياطيات النقد الأجنبي لدى بنك الدولة الباكستاني إلى 14.58 مليار دولار، ومع بلوغ احتياطيات البنوك التجارية 5.03 مليار دولار، وصل إجمالي الاحتياطيات النقدية الأجنبية السائلة في البلاد إلى 19.61 مليار دولار.
ويعتقد خبراء السوق أن هذا التخفيض غير المتوقع في سعر الفائدة قد يعزز النشاط الاقتصادي وثقة المستثمرين، بينما يشير أيضاً إلى دعم البنك المركزي الحذر للنمو وسط حالة عدم اليقين العالمية.
