السبت 25 مايو 2024
رئيس التحرير
عمرو عامر
المشرف العام
عبدالعظيم حشيش
تحليل

تقارير: البنوك المركزية ستحافظ على ارتفاع الطلب على الذهب في عام 2024

الخميس 14/مارس/2024 - 07:00 م
الذهب
الذهب

منذ عام 2020، اجتاحت العالم موجة تلو الأخرى من الاضطرابات والأزمات وأدت جائحة كوفيد، والحرب بين روسيا وأوكرانيا، والأزمات المصرفية في وادي السيليكون، وغيرها، إلى إرسال المستثمرين الحكماء للبحث عن أصول الملاذ الآمن في عالم متقلب. وفي ظل هذه الظروف، ولد ارتفاع كبير للذهب

وفي عام 2023، ارتفع الذهب بنسبة لا تصدق بنسبة 15%، وبحلول ديسمبر، وصلت أسعار الذهب إلى مستوى قياسي بلغ 2315 دولارًا للأوقية.

واليوم، تستمر التوترات في الغليان. يبدو أن الشهية العالمية للذهب لم تتضاءل. هل ستستمر نعمة السبائك؟ يشير كل من المحللين والمؤشرات الرئيسية إلى أن ارتفاع المعادن الثمينة يبدو بعيدًا عن النهاية.

وفي العام الماضي، كان انهيار بنك وادي السيليكون والصراع بين حماس وإسرائيل بمثابة محفزات مهمة دفعت الذهب إلى آفاق جديدة وتشير تقديرات مجلس الذهب العالمي إلى أن هذه الأحداث وحدها ساهمت في زيادة أداء الذهب بنسبة 3% إلى 6% على مدار العام.

وبالنظر إلى المستقبل حتى عام 2024، يبدو أن المشهد ليس أقل محفوفاً بالتحديات وتجري انتخابات كبرى في الاقتصادات الرئيسية مثل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي وتايوان والهند ويعني عدم اليقين السياسي الناتج عن ذلك أن المطالبة بملاذ الأصول مثل الذهب من المرجح أن تشتد.

وبعيداً عن السياسة، فإن التهديد بالاضطرابات موجود على الدوام ويهاجم المتمردون الحوثيون المدعومون من إيران الممرات الملاحية في البحر الأحمر وشنت كل من إيران وإسرائيل ضربات صاروخية عبر الحدود ومن الممكن أن يؤدي تصاعد هذه الأحداث إلى رفع أسعار الطاقة والتوترات، مما يؤدي إلى زيادة الطلب على المعادن الثمينة.

وأدركت البنوك المركزية منذ فترة طويلة قيمة الذهب باعتباره حجر الزاوية في الاستقرار النقدي. ومع ذلك، شهدنا في السنوات الأخيرة زيادة سريعة في الشراء، حيث قامت البنوك المركزية بتخزين الذهب بكميات قياسية

وفي الأشهر الستة الأولى من عام 2023، قامت البنوك المركزية بتجميع الذهب بمعدل هائل سجل أرقامًا قياسية. ظلت مشتريات الربع الثالث قوية، مسجلة ثاني أعلى إجمالي مشتريات للربع الثالث على الإطلاق، ويشير مجلس الذهب العالمي إلى أن طلب البنك المركزي وحده أضاف أكثر من 15% إلى أداء الذهب في عام 2023.

واستحوذت البنوك المركزية لدول البريكس، الصين وروسيا والهند، على مليارات الدولارات من الذهب في عام 2023 واستمر هذا الجنون حتى هذا العام، حيث واصلت الصين وروسيا تخزين الذهب في يناير.

والأساس المنطقي وراء حملة شراء البنك المركزي السعي إلى التنويع بعيدًا عن الدولار الأمريكي ويرجع ذلك في المقام الأول إلى الصين وتحفزه الرغبة في تقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي. ويتوقع المحللون أن يستمر اتجاه "إلغاء الدولرة" هذا في المساهمة في الطلب في عام 2024.4

ويضم تحالف البريكس حاليا البرازيل وروسيا والهند والصين وجنوب أفريقيا ويتوقع المحللون أن يطلق تحالف البريكس عملة جديدة مدعومة بالذهب ومع انسحاب الدول غير الغربية من الدولار بسبب استخدامه كسلاح من خلال العقوبات، فإن المسرح مهيأ لظهور بديل الذهب.

ولدى البريكس القدرة على ضم عشرين دولة أخرى ويمكن أن تغطي 30% من مساحة العالم، و40% من سكانه، وثلث الناتج المحلي الإجمالي العالمي وتجدر الإشارة إلى أن المملكة العربية السعودية قد تم قبولها في يناير ومع وجود اثنين من أكبر منتجي الطاقة في العالم - روسيا والمملكة العربية السعودية - في التحالف، يمكن لمجموعة البريكس وضع حد للبترودولار وهو ما قد يعني وداعًا لعصر العملة الأمريكية وتعزيز مكانة الذهب كأصل رئيسي في الاستراتيجيات الاقتصادية للأسواق الناشئة.

وبالإضافة إلى الطلب الناتج عن التوترات الجيوسياسية والبنوك المركزية العالمية، من المقرر أن تحدد السياسات المحلية للاحتياطي الفيدرالي تشكيل سعر الذهب مع تقدم العام. أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2024 وعادةً ما تؤدي أسعار الفائدة المنخفضة إلى تعزيز أسعار الذهب، حيث تصبح السندات أقل جاذبية وفي الواقع، من عام 1990 إلى اليوم، ارتفع متوسط أسعار الذهب بنسبة 6٪ لمدة 30 يومًا بعد أول خفض لسعر الفائدة.

وقال جوني تيفيس، استراتيجي المعادن الثمينة في UBS: "نحن متفائلون للغاية بشأن الذهب خلال العام المقبل ونعتقد أن سياسة التيسير التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي ستكون داعمة تمامًا للذهب.

ويتوقع الخبير الاستراتيجي أن يصل الذهب إلى 2200 دولار للأونصة بحلول نهاية عام 2024، محطمًا الأرقام القياسية الحالية.

شعور صعودي لعام 2024

يتفق كبار المحللين بشكل موحد على أن أداء الذهب في عام 2024 سيظل إيجابيًا وستساعد المشتريات المستدامة من البنوك المركزية في الحفاظ على سعره.

وأشار مجلس الذهب العالمي في "توقعات الذهب 2024" إلى أنه "حتى لو لم يصل عام 2024 إلى نفس الارتفاعات التي سجلها في العامين السابقين، فإننا نتوقع أن أي شراء فوق الاتجاه يجب أن يوفر دفعة إضافية".

وبالنظر للمستقبل، فإن الإجماع بين المحللين متفائل بشأن الذهب وإن عمليات الشراء التي يقوم بها البنك المركزي، وتجدد اهتمام المستثمرين، وتخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، هي التي تدفع التوقعات إلى وصول الأسعار إلى 2200 دولار بحلول نهاية العام.9 ولا يزال دور الذهب كمثبت للمحفظة بلا منازع. يمثل الذهب حجة مقنعة للمستثمرين الباحثين عن الأمان والتنويع. والمركبات مثل Gold IRAs هي نقطة دخول جذابة.

وفي ظل دوامة من عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي، تظل جاذبية الذهب ملاذًا آمنًا وأصلًا استثماريًا وستكون التطورات الجيوسياسية واستراتيجيات البنك المركزي حاسمة في الحفاظ على الطلب على الذهب وبالنسبة لأولئك الذين يبحرون في مياه الأسواق المالية التي لا يمكن التنبؤ بها، فإن حكمة دمج الذهب في محفظتهم الاستثمارية، خاصة من خلال حسابات IRA الذهبية التي تقدمها كيانات مثل American Hartford Gold، تبدو أكثر أهمية من أي وقت مضى.