ارتفاع أسعار الذهب بعد عودة رهانات خفض أسعار الفائدة
ارتفعت أسعار الذهب بشكل طفيف اليوم الثلاثاء، منتعشة من بداية صعبة لهذا العام حيث أعادت الأسواق تقييم توقعاتها لخفض مبكر لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي قبل صدور بيانات التضخم الرئيسية في الولايات المتحدة هذا الأسبوع.
وانخفض المعدن الأصفر بشكل حاد إلى ما دون مستوى 2050 دولارًا للأوقية خلال الأسبوع الماضي، متتبعًا انتعاش الدولار حيث أثارت بيانات سوق العمل القوية حالة من عدم اليقين بشأن مقدار الزخم الذي يجب على بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يبدأ في تخفيف السياسة مبكرًا.
لكن أسعار الذهب شهدت بعض الراحة هذا الأسبوع مع تراجع الدولار عن أعلى مستوياته في ثلاثة أسابيع، وسط بعض عمليات جني الأرباح. ومع ذلك، ظل المعدن الأصفر أقل بكثير من أعلى مستوياته المسجلة في ديسمبر.
وارتفع السعر الفوري للذهب بنسبة 0.2% إلى 2032.91 دولارًا للأوقية، بينما ارتفعت العقود الآجلة للذهب التي تنتهي صلاحيتها في فبراير بنسبة 0.3% إلى 2038.85 دولارًا للأوقية.
وظل المتداولون متحيزين بشدة تجاه الدولار قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسية المقرر صدورها يوم الخميس ومن المتوقع أن تظهر القراءة ارتفاعًا طفيفًا في التضخم في ديسمبر، والذي، إلى جانب القراءة القوية لوظائف القطاع غير الزراعي، يمنح بنك الاحتياطي الفيدرالي مساحة أكبر للحفاظ على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
وحفز هذا بعض التقلص في التوقعات لتخفيضات مبكرة في أسعار الفائدة، الأمر الذي أدى بدوره إلى تخلي الذهب عن بعض المكاسب التي حققها في ديسمبر. ولا يزال المعدن الأصفر ينهي عام 2023 بمكاسب 10%.
كما عارض مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي التوقعات بتخفيضات مبكرة في أسعار الفائدة وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رالف بوستيك، إنه مع بقاء التضخم أعلى بكثير من الهدف السنوي لبنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فإنه يظل متحيزًا تجاه بقاء السياسة متشددة على المدى القريب.
وبينما لا يزال بوستيتش يتوقع انخفاض أسعار الفائدة في نهاية المطاف في عام 2024، فقد أشار إلى حوالي 50 نقطة أساس فقط من التخفيضات - وهو أقل بكثير مما تتوقعه الأسواق.
وشوهد التجار أيضًا وهم يقلصون بشكل مطرد رهاناتهم على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة بحلول شهر مارس وأظهرت أداة CME Fedwatch الآن أن المتداولين يسعرون فرصة بنسبة 59.4% لخفض سعر الفائدة في مارس، بانخفاض من 64% شوهدت يوم الاثنين و70.7% شوهدت قبل أسبوع.
وإن ارتفاع أسعار الفائدة على المدى الطويل لا يبشر بالخير بالنسبة للذهب، نظرا لأنه يؤدي إلى ارتفاع تكلفة الفرصة البديلة للاستثمار في المعدن الأصفر، الذي لا يقدم أي عائد.
