تقارير: سياسة البنك المركزي الفيتنامي نحو تعزيز النمو يتطلب المزيد من الحذر

اضطر بنك الدولة في فيتنام (SBV) إلى تعليق التنفيذ الصارم لبعض اللوائح المتعلقة بأنشطة الإقراض لمؤسسات الائتمان وفروع البنوك الأجنبية، الأمر الذي، وفقًا للشركات، يجعل من الصعب الحصول على قروض مصرفية.

وعلى وجه التحديد، وبعد الطلب العاجل من رئيس مجلس الوزراء، أصدر مجلس الوزراء في 23 أغسطس التعميم رقم 10 بتعليق تنفيذ البند 8، البند 9 والبند 10، المادة 8 من المنشور رقم 39 بتاريخ 30 ديسمبر 2016 (تم استكماله وفقًا لذلك) إلى البند 2 من المادة 1 من التعميم رقم 06 الصادر بتاريخ 28 يونيو 2023). أصبح التعميم رقم 10 ساري المفعول منذ 1 سبتمبر.

والغرض من التعميم رقم 06 هو الحد من المخاطر الناجمة عن الملكية المشتركة والإقراض عالي المخاطر، وخاصة للشركات التابعة والتابعة لمساهمي البنوك.

في الوقت الحالي، لا يزال العديد من المساهمين الرئيسيين وراء البنوك يحاولون إيجاد طرق لضخ رأس المال في شركاتهم الخاصة (العقارات عادة) في شكل إقراض للمساهمة برأس المال لشراء الأسهم، والإقراض لتنفيذ المشاريع، والإقراض لتسوية عقود التعاون الاستثماري.

ربما تكون الدروس المستفادة من الماضي، وخاصة من حالة بنك ساي جون التجاري (SCB) ومجموعة فان ثينه فات، هي السبب وراء إصدار التعميم 06 الذي يتضمن العديد من اللوائح الأكثر صرامة لمنع القروض المحفوفة بالمخاطر من البنوك والحفاظ على سلامة النظام المصرفي.

ويهدف التعميم أيضًا إلى منع نشوء موقف "البنك الأكبر من أن يُسمَح له بالإفلاس" والذي يكون فيه البنك متأصلًا بعمق في الاقتصاد بحيث يكون فشله كارثيًا لذلك الاقتصاد، ويتعين على الحكومة أن تفكر في الإنقاذ لمنع وقوع كارثة اقتصادية؛ وكذلك للحد من التأثير السلبي لمشكلة الخطر الأخلاقي - وهو الموقف الذي يقرر فيه أحد أطراف المعاملة المخاطرة مع العلم أن الطرف الآخر سيتحمل التكلفة إذا ساءت الأمور.

وفي سياق التقلبات الاقتصادية، تم تعليق جميع اللوائح الثلاثة التي تعتبر "أدوية خاصة" ضد الملكية المشتركة المذكورة أعلاه. ويعتبر هذا حلاً مؤقتًا في الظروف التي يلزم فيها إعطاء الأولوية لهدف النمو.

وحظي هذا التعليق بإشادة خاصة من قبل الشركات العقارية لأنه خطوة جاءت في الوقت المناسب لحل العقبات التي يواجهها أولئك الذين هم في أمس الحاجة إلى رأس المال للحصول على الائتمان، وبالتالي تسهيل انتعاش سوق العقارات.

ومع ذلك، فإن "ترخي القيود" يعني أن سيطرة البنك المركزي على "دواسة الفرامل" ستكون أكثر صعوبة.

وأظهرت الأزمة المالية الآسيوية أن السبب الرئيسي وراء تعثر العديد من البنوك في التخلف عن السداد هو معايير الإقراض المتساهلة، والإقراض الكثير لقطاع العقارات في الماضي عندما كان هناك نقص في الإشراف الدقيق.

واستشهد نائب محافظ بنك SBV، داو مينه تو، مراراً وتكراراً بالدروس المستفادة من بنك التسليف والادخار والبنوك التجارية الثلاثة التي كان لا بد من إعادة شرائها بشكل إجباري من قبل الدولة لإظهار أنه إذا تم تخفيف شروط الإقراض بشكل كبير، فإن جودة الائتمان سوف تتراجع وستزداد الديون المعدومة وفي سياق عرض رأس المال للسوق بأكمله الذي يعتمد على النظام المصرفي (بما في ذلك رأس المال طويل الأجل كما هو الحال حاليا)، فإن مخاطر البنوك هي مخاطر الاقتصاد بأكمله.