زيادة توقعات تثبيت سعر الفائدة بالاجتماع المقبل للبنك المركزي الأوروبي

تراهن الأسواق الآن بأغلبية ساحقة على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر الجاري ولا ترى سوى فرصة واحدة من اثنتين لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى قبل نهاية العام، تليها تخفيضات في منتصف عام 2024.

لكن عدد من صناع السياسة النقدية في البنك المركزي الأوروبي يحذرون من أن المسار الهبوطي في الأسعار قد لا يكون خطيًا للغاية، وأن هناك خطرًا يتمثل في أن نمو الأسعار قد يتوقف فوق الهدف، الأمر الذي سيجبر البنك المركزي الأوروبي على العودة إلى تشديد السياسة النقدية في وقت لاحق.

وأوضحت تقارير أن البنك المركزي الأوروبي وصل إلى السعر النهائي بشأن الفائدة وأن النمو أضعف مما يتوقعه البنك المركزي الأوروبي، وهذا قد يساعد في مكافحة التضخم لكن الاقتصاد في وضع ركود أكثر منه في حالة ركود.

وأكدوا أنه إذا تباطأ الاقتصاد بشكل أسرع بكثير، فمن المؤكد أن ذلك سيؤدي إلى انخفاض التضخم بشكل أسرع وأن تخفيضات أسعار الفائدة غير محتملة حتى يكون لدى البنك المركزي الأوروبي دليل واضح على أن التضخم يسير في مسار نزولي مستدام نحو 2٪ وأن أسعار الفائدة الحقيقية في المنطقة الإيجابية.