رغم الأرباح القياسية.. سهم «إس كيه هاينكس» يتراجع 13% بعد نتائج دون التوقعات
سجلت شركة «إس كيه هاينكس» الكورية الجنوبية، إحدى أكبر الشركات العالمية المتخصصة في صناعة رقائق الذاكرة، نتائج مالية قياسية خلال الربع الثاني من العام، إلا أن أداءها جاء أقل من توقعات الأسواق، ما تسبب في هبوط سهمها بنسبة 13% وأثار مخاوف المستثمرين بشأن مستقبل الإنفاق الضخم على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
وأعلنت الشركة أن أرباحها التشغيلية ارتفعت بأكثر من ستة أضعاف لتصل إلى 60.5 تريليون وون خلال الفترة من أبريل إلى يونيو، مقارنة بـ9.2 تريليون وون في الفترة نفسها من العام الماضي، إلا أن هذه النتائج جاءت أقل من متوسط توقعات المحللين البالغة 64 تريليون وون.
كما ارتفعت الإيرادات بنسبة 257% لتسجل 79.3 تريليون وون، لكنها أيضاً جاءت دون التقديرات التي بلغت 84 تريليون وون.
وأرجعت الشركة عدم تحقيق التوقعات إلى تأخر شحن بعض منتجاتها المتطورة، وعلى رأسها الجيل الرابع من رقائق الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM)، وهو ما أدى إلى تأجيل الاعتراف بجزء من الإيرادات خلال الربع.
ورغم تراجع السهم، أكدت «إس كيه هاينكس»، التي تعد مورداً رئيسياً لشركة «إنفيديا»، أن الطلب على رقائق الذاكرة المستخدمة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي لا يزال قوياً، مشيرة إلى أن كبار العملاء يواصلون طلب كميات إضافية من المنتجات لتلبية احتياجات مراكز البيانات وتقنيات الذكاء الاصطناعي.
وفي إطار تعزيز استقرار أعمالها، أوضحت الشركة أنها توسع الاعتماد على اتفاقيات التوريد طويلة الأجل، التي تمتد عادة لخمس سنوات وتتضمن ضمانات مالية، بهدف الحد من تأثير تقلبات أسعار الرقائق.
وكشفت أنها أنهت بالفعل نحو عشرة اتفاقات من هذا النوع، بينما تواصل مفاوضاتها مع شركات كبرى أخرى في القطاع.
في المقابل، يرى محللون أن هذه الاتفاقيات، رغم مساهمتها في توفير رؤية أوضح للطلب المستقبلي، قد تحد من فرص تحقيق مكاسب أكبر من ارتفاع أسعار الذاكرة على المدى القصير، وهو ما انعكس سلباً على تقييم المستثمرين لنتائج الشركة.
كما تأثرت معنويات السوق بعدم إعلان «إس كيه هاينكس» عن خطة واضحة لإعادة جزء من أرباحها إلى المساهمين، سواء عبر توزيعات نقدية أو برامج لإعادة شراء الأسهم، رغم ارتفاع السيولة النقدية لدى الشركة إلى مستوى قياسي بلغ 88 تريليون وون بنهاية يونيو، مع استهداف تجاوز حاجز 100 تريليون وون خلال الفترة المقبلة.
وأكدت الإدارة أنها تعتزم الكشف عن سياسة متكاملة لإعادة العوائد إلى المساهمين في وقت لاحق من العام، وهو ما يترقبه المستثمرون باعتباره عاملاً مهماً لتحسين أداء السهم.
وفي الوقت نفسه، أعلنت الشركة رفع خطتها للإنفاق الرأسمالي خلال العام الجاري إلى نطاق يقع في الجزء المرتفع من 40 تريليون وون، مقارنة بـ30.2 تريليون وون في عام 2025، مؤكدة أن قرارها يعكس ثقتها باستمرار الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي، مع استعدادها لتعديل استثماراتها وفقاً لتطورات السوق لتجنب أي فائض في المعروض.
وسجلت الشركة أيضاً صافي أرباح بلغ 93.9 تريليون وون، مدعوماً بمكاسب استثمارية بلغت 63.3 تريليون وون، يرجح محللون أنها جاءت نتيجة بيع حصتها في شركة «كيوكسيا» اليابانية المتخصصة في تصنيع رقائق ذاكرة «ناند» فلاش.
وتأتي نتائج «إس كيه هاينكس» في وقت تتزايد فيه المخاوف العالمية بشأن قدرة شركات التكنولوجيا الكبرى، مثل «مايكروسوفت» و«ألفابت» و«أمازون» و«ميتا» و«أوراكل»، على مواصلة تمويل استثمارات بمئات المليارات من الدولارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وهو ما انعكس أخيراً على أداء أسهم شركات الرقائق العالمية، رغم استمرار التوقعات الإيجابية لنمو الطلب على تقنيات الذكاء الاصطناعي خلال السنوات المقبلة.
