الصين تطرح سندات سيادية بـ5 مليارات يورو في أكبر إصدار مقوم بالعملة الأوروبية
بدأت الصين تسويق إصدار جديد من السندات السيادية المقومة باليورو بقيمة تصل إلى 5 مليارات يورو، في خطوة قد تمثل أكبر عملية إصدار سيادي للصين بالعملة الأوروبية الموحدة على الإطلاق، مستفيدة من ظروف مواتية في أسواق الدين الأوروبية قبل احتمالات عودة الضغوط التضخمية وتشديد السياسة النقدية في منطقة اليورو خلال النصف الثاني من العام الجاري.
وحددت وزارة المالية الصينية السعر الاسترشادي الأولي للسندات الجديدة، التي ستصدر بآجال استحقاق تبلغ 5 و8 و12 عامًا، عند مستويات تتراوح بين 15 و22 و33 نقطة أساس فوق متوسط أسعار مبادلة الفائدة الثابتة والمتغيرة، مع توقعات بإتمام عملية التسعير في وقت مبكر من اليوم الخميس.
وتأتي هذه الخطوة في توقيت غير معتاد، إذ اعتادت بكين اللجوء إلى سوق السندات المقومة باليورو مرة واحدة سنويًا، غالبًا خلال الفترة من سبتمبر إلى نوفمبر، إلا أنها عادت هذه المرة إلى السوق الأوروبية بعد سبعة أشهر فقط من إصدار سندات بقيمة 4 مليارات يورو في نوفمبر 2025، والذي شهد طلبًا استثنائيًا تجاوز 100 مليار يورو، ما يعكس استمرار جاذبية أدوات الدين الصينية لدى المستثمرين الدوليين.
ويرى محللون أن بكين تسعى إلى استغلال نافذة تمويلية مناسبة قبل أي تحركات محتملة من جانب البنك المركزي الأوروبي نحو تشديد السياسة النقدية، في ظل توقعات بعودة الضغوط التضخمية خلال الأشهر المقبلة.
وقالت لي تشو، رئيسة قسم الدخل الثابت الآسيوي في شركة «فيديليتي إنترناشونال»، إن الصين «تقتنص فرصة مواتية» عبر العودة المبكرة إلى سوق اليورو، مشيرة إلى أن هذه الخطوة تساعد الحكومة الصينية على تأمين التمويل بشروط أفضل قبل ارتفاع تكاليف الاقتراض المحتمل في أوروبا.
ويمثل الإصدار الجديد أيضًا اختبارًا لشهية المستثمرين العالميين تجاه الأصول الصينية، في وقت يكثف فيه الاتحاد الأوروبي جهوده لمعالجة اختلال الميزان التجاري المتزايد مع الصين، دون الانزلاق إلى نزاعات تجارية واسعة النطاق، خاصة أن الاتحاد الأوروبي يعد ثاني أكبر سوق للصادرات الصينية.
ويعكس توجه الصين نحو تنويع مصادر التمويل الخارجية واستمرار حضورها في أسواق الدين الدولية رغبتها في تعزيز مكانتها المالية العالمية، والاستفادة من انخفاض تكلفة الاقتراض النسبي في الأسواق الأوروبية مقارنة ببعض الأسواق الأخرى، إلى جانب توسيع قاعدة المستثمرين الدوليين في أدوات الدين السيادية الصينية.
