الجمعة 09 ديسمبر 2022
رئيس التحرير
عمرو عامر
المشرف العام
عبدالعظيم حشيش
بنوك خارجية

بعد قرارات المركزي الهندي.. إجراءات جديدة من الشركات لإدارة تكاليف العملات الأجنبية والمخاطر

الأربعاء 09/نوفمبر/2022 - 01:45 م
البنك المركزي الهندي
البنك المركزي الهندي

تتجه الشركات بشكل خاص إلى خيارات الحاجز ، وهي فئة من خيارات الضربة القاضية أو خيارات الضربة القاضية التي يمكن ممارستها أو تنتهي صلاحيتها بلا قيمة اعتمادًا على ما إذا كان قد تم الوصول إلى مستوى معين من الأصل الأساسي.

رفع بنك الاحتياطي الهندي في يناير حظرًا على استخدام هذه الخيارات بعد أن تكبدت الشركات خسائر كبيرة عليها في 2007-2008. ثم قام البنك المركزي بوضع حد أدنى لمعايير صافي الثروة للشركات التي يمكنها الوصول إلى هذه المنتجات الغريبة.

قال مسؤول تنفيذي ، لم يرغب في الكشف عن هويته أو تسمية الشركة ، لرويترز ، إن إحدى أكبر شركات تكنولوجيا المعلومات في الهند تستخدم هذه الأداة لإدارة تكلفة الخيارات التي تستخدمها للتحوط من المدفوعات بالدولار المستحقة.

قال المسؤول التنفيذي إن الشركة تضيف حواجز إلى هيكل الخيار الذي تقوم به عادة لإدارة الذمم المدينة بالدولار ، مضيفًا أنها تستخدم خيار الضربة القاضية الأوروبية لإدارة تكاليف خيارات النطاق الآجل المستخدمة للتحوط. يعتمد ما إذا كان خيار الحاجز الأوروبي قابلاً للتطبيق أم لا على سعر الأصل الأساسي في تاريخ انتهاء الصلاحية.

Range forward إستراتيجية خيار تسمح للمصدرين بتحديد نطاق سعري محدد مسبقًا يمكنهم من خلاله بيع الدولار في تاريخ معين.

من خلال إضافة خيار الضربة القاضية ، يمكن للمصدر إدارة سعر الإضراب والعلاوة المدفوعة ، اعتمادًا على عرض الروبية واحتياجات التحوط.

تكسب شركات تكنولوجيا المعلومات الهندية الجزء الأكبر من إيراداتها من الولايات المتحدة وأوروبا وهي معرضة بشدة لتقلبات العملات.

يأتي استخدام خيارات الحاجز هذه في أعقاب زيادة التقلبات في الروبية. انخفضت العملة المحلية إلى ما دون 83 مقابل الدولار إلى مستوى قياسي منخفض الشهر الماضي. أدى انخفاض الروبية إلى ارتفاع مستويات التقلب خارج البورصة ، وهو عنصر رئيسي في خيارات التسعير.

عند استخدامها مع التقييم المناسب للمخاطر ، تساعد خيارات الحاجز في إدارة التكلفة الممتازة ، كما قال متداول لدى بنك كبير من القطاع الخاص.

"يمكن لكل من المستوردين والمصدرين إدارة التكلفة عن طريق اختيار مستوى معين ، (حسب توقعات الروبية الخاصة بهم) ،"

ومع ذلك ، فإن الخطر يكمن في أنه إذا لم يتم الوصول إلى سعر خيار الضربة القاضية ، فلن يكون العميل محميًا في وقت انتهاء الصلاحية ، على حد قول التاجر.

قال مصرفي آخر إن العملاء الذين يستخدمون الخيارات يفعلون ذلك على أساس المحفظة وجزء صغير فقط من تحوطاتهم عبر منتجات غريبة.

وفقًا لمسح BIS ، من إجمالي متوسط ​​حجم تداول العملات الأجنبية اليومي البالغ 53 مليار دولار في أبريل ، كان هناك 1.1 مليار دولار فقط في الخيارات ، في حين أن العقود الآجلة كانت ما يقرب من ثمانية أضعاف ذلك. في غضون ذلك ، حذر مستشارو الصرف الأجنبي من الاستخدام الواسع النطاق للخيارات الغريبة.

قال كونال كوراني ، نائب الرئيس المساعد في Mecklai Financial ، "يجب على الشركات النظر في المخاطر الإضافية التي تجلبها خيارات الحاجز وما إذا كانت تناسب استراتيجية التحوط الشاملة الخاصة بهم".