الدولار والفائدة يضغطان على الذهب.. 3 مؤشرات ترسم مستقبل الأسعار في مصر
سجلت أسعار الذهب اليوم الثلاثاء 10 نوفمبر 2026 تراجعًا في السوق المصرية، ليفقد جرام الذهب عيار 21 نحو 40 جنيهًا، بالتزامن مع هبوط أوقية الذهب عالميًا بنحو 68.90 دولار، وسط تصاعد توقعات رفع أسعار الفائدة الأمريكية خلال اجتماع ديسمبر، عقب صدور بيانات قوية عن سوق العمل الأمريكي.
وانخفض سعر جرام الذهب عيار 21، الأكثر تداولًا في مصر، إلى 6,225 جنيهًا مقابل 6,265 جنيهًا في ختام تعاملات أمس، بنسبة تراجع بلغت نحو 0.64%، فيما سجل عيار 24 نحو 7,114 جنيهًا، وعيار 18 نحو 5,336 جنيهًا، بينما بلغ سعر الجنيه الذهب نحو 49,800 جنيه، وفق بيانات منصة «آي صاغة» لتداول الذهب والمجوهرات عبر الإنترنت.
وجاء تراجع أسعار الذهب اليوم في مصر بوتيرة أقل من الانخفاض العالمي، بالتزامن مع هبوط الدولار أمام الجنيه بنحو 55 قرشًا، وهو ما ضغط على القيمة النظرية للمعدن النفيس محليًا، بينما سجلت الفجوة السعرية تغيرًا ملحوظًا بين يومي 9 و10 نوفمبر، لتتحول من سالب 18.29 جنيهًا إلى موجب 109.26 جنيهات.
أسعار الذهب اليوم في مصر.. عيار 21 يفقد 40 جنيهًا
أظهرت بيانات منصة «آي صاغة» تراجع أسعار مختلف الأعيرة خلال تعاملات الثلاثاء، وجاءت المستويات المسجلة كالتالي:
عيار 24: 7,114 جنيهًا.
عيار 21: 6,225 جنيهًا.
عيار 18: 5,336 جنيهًا.
الجنيه الذهب: 49,800 جنيه.
وكان جرام الذهب عيار 21 قد سجل 6,265 جنيهًا في ختام تعاملات 9 نوفمبر، ليتراجع بنحو 40 جنيهًا خلال الفترة محل المقارنة، بينما تحرك السعر خلال تعاملات اليوم في نطاق يتراوح بين 6,225 و6,275 جنيهًا وفق البيانات المقدمة.
وقال المهندس سعيد إمبابي، المدير التنفيذي لمنصة «آي صاغة»، إن أبرز ما يميز تحركات الذهب خلال يومي 9 و10 نوفمبر هو اختلاف درجة استجابة السوق المحلية للتراجعات العالمية؛ إذ فقدت الأوقية نحو 69 دولارًا، بما يعادل 1.66%، بينما انخفض جرام الذهب عيار 21 في مصر بنحو 40 جنيهًا فقط، بنسبة 0.64%.
الدولار يتراجع 55 قرشًا ويضغط على الذهب محليًا
تحرك سعر الدولار أمام الجنيه المصري من نحو 53.93 جنيه في 9 نوفمبر إلى 53.38 جنيه في 10 نوفمبر، فاقدًا 55 قرشًا، بما يعادل نحو 1.02%.
ويؤثر تراجع الدولار على القيمة النظرية للذهب في السوق المحلية، إذ يؤدي انخفاض سعر العملة الأمريكية أمام الجنيه إلى تقليص قيمة الأوقية عند تحويل سعرها العالمي إلى العملة المحلية، حتى مع استقرار السعر العالمي.
وبحسب إمبابي، اجتمع تراجع الأوقية عالميًا مع انخفاض الدولار محليًا، ليشكلا ضغطًا مزدوجًا على القيمة النظرية للذهب بالجنيه المصري، إلا أن تحديد الأثر الدقيق يتطلب مقارنة أسعار الأوقية والدولار والذهب المحلي في توقيت واحد.
الفجوة السعرية للذهب تتحول إلى موجب 109 جنيهات
شهدت الفجوة السعرية بين السعر المحلي للذهب وقيمته النظرية تغيرًا ملحوظًا، إذ انتقلت من سالب 18.29 جنيهًا في 9 نوفمبر إلى موجب 109.26 جنيهات في 10 نوفمبر، وفق البيانات الواردة.
وتعني الفجوة الموجبة، بحسب منهجية التقرير، أن السعر المحلي أقل من القيمة النظرية المحسوبة وفق سعر الأوقية وسعر صرف الدولار، بينما تشير الفجوة السالبة إلى أن السعر المحلي أعلى من تلك القيمة.
لكن «آي صاغة» شددت على ضرورة مراجعة طريقة احتساب الفجوة وتوقيتات رصد الأسعار قبل استخلاص دلالات نهائية من هذا التغير، موضحة أن المؤشر وحده لا يكفي للحكم على حجم الطلب أو المعروض أو هوامش أرباح التجار.
توقعات رفع الفائدة الأمريكية تزيد الضغوط على الذهب
جاء تراجع الذهب عالميًا وسط إعادة تسعير الأسواق لتوقعات السياسة النقدية الأمريكية، بعدما أظهرت بيانات الوظائف إضافة الاقتصاد الأمريكي 165 ألف وظيفة خلال أكتوبر، مقابل توقعات عند 65 ألف وظيفة، أي أكثر من ضعف التقديرات.
وعززت هذه البيانات رهانات استمرار التشديد النقدي، مع ارتفاع احتمالات رفع أسعار الفائدة خلال اجتماع ديسمبر إلى مستويات تتراوح بين 76% و81% وفق البيانات الواردة.
وتؤدي زيادة أسعار الفائدة والعوائد على الأصول المدرة للدخل إلى تقليص جاذبية الذهب، الذي لا يحقق عائدًا دوريًا، كما تزيد تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن النفيس.
وفي هذا السياق، أشار إمبابي إلى أن الأسواق تترقب بيانات التضخم الأمريكية باعتبارها اختبارًا مهمًا لمسار الذهب، إذ قد تؤدي القراءة الأعلى من التوقعات إلى زيادة الضغوط على الأسعار، بينما يمكن أن تمنح القراءة الأقل المعدن فرصة لاستعادة جزء من خسائره.
الأوقية العالمية تخسر 68.90 دولار
على المستوى العالمي، تراجعت أوقية الذهب من 4,141.50 دولار في 9 نوفمبر إلى 4,072.60 دولار خلال تعاملات 10 نوفمبر، بخسارة بلغت 68.90 دولار، أو نحو 1.66%.
وفي تحديث آخر لحركة السوق، ورد تراجع الأوقية إلى 4,082.22 دولار، بانخفاض 1.42%، قرب أدنى مستويات الجلسة، بالتزامن مع صعود الدولار عقب تصريحات عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر في لندن.
وقال والر إن رفع أسعار الفائدة خلال ديسمبر يظل مطروحًا حتى إذا تراجع التضخم الأمريكي، مشيرًا إلى أن زيادة الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية تستحق الدراسة إذا سجل التضخم الأساسي قراءة عند 0.3% أو أعلى.
وتترقب الأسواق مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، مع توقعات بارتفاع المؤشر العام بنسبة 0.3% على أساس شهري، والتضخم الأساسي بنحو 0.2%.
عوائد السندات والتوترات الجيوسياسية تؤثر على الذهب
سجل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات نحو 4.87%، وهو مستوى يعزز جاذبية الأصول المدرة للعائد مقارنة بالذهب، ويزيد حساسية المعدن النفيس لتحركات العوائد الحقيقية والدولار.
وفي المقابل، أسهمت مؤشرات التهدئة في التوترات بين الولايات المتحدة وإيران في تقليص جانب من الطلب على الذهب باعتباره ملاذًا آمنًا، مع تراجع المخاوف من تجدد المواجهات العسكرية.
لكن استمرار المخاطر المرتبطة بالمنطقة وممرات التجارة وإمدادات الطاقة يبقي التقلبات قائمة، ما يجعل التطورات الجيوسياسية أحد العوامل المؤثرة في اتجاه المعدن النفيس خلال الفترة المقبلة.
توقعات أسعار الذهب خلال الفترة المقبلة
يرى إمبابي أن تراجع الذهب خلال يومين لا يكفي وحده للحكم على بداية موجة هبوط ممتدة، رغم الضغوط الناتجة عن قوة بيانات الوظائف الأمريكية وارتفاع احتمالات زيادة الفائدة.
وتظل أسعار الذهب اليوم وتحركاتها خلال الفترة المقبلة مرتبطة ببيانات التضخم الأمريكية وقرارات الاحتياطي الفيدرالي واتجاه الدولار وعوائد سندات الخزانة، إلى جانب التطورات الجيوسياسية ومشتريات البنوك المركزية.
وأكد أن الذهب أصبح أكثر حساسية لأي تغير في توقعات الفائدة والدولار، ما يتطلب متابعة هذه المتغيرات مجتمعة عند تقييم اتجاه السوق، بدلًا من الاعتماد على حركة الأسعار اليومية وحدها.
