«ميتا» تجمع 15 مليار دولار من السندات بعوائد تصل إلى 7.53% لتمويل الذكاء الاصطناعي

جمعت شركة «ميتا بلاتفورمز» 15 مليار دولار من خلال إصدار سندات مقومة بالدولار الأمريكي، في صفقة اجتذبت طلبات شراء بقيمة 58 مليار دولار، بما يعادل نحو 3.9 أمثال حجم الطرح، وسط اتجاه شركات التكنولوجيا الكبرى إلى تقديم عوائد مرتفعة لاستقطاب المستثمرين.

وتأتي الصفقة في وقت تتزايد فيه مخاوف المستثمرين بشأن حجم الإنفاق الذي تخصصه شركات التكنولوجيا للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وما يفرضه ذلك من ضغوط على ميزانياتها وتكاليف الاقتراض.

وبحسب أشخاص مطلعين على الصفقة، جرى تسعير السندات في السوق غير الرسمية بهوامش أقل من المستويات الأولية المقترحة، فيما يتماشى حجم الطلب مع متوسط تغطية إصدارات سندات شركات التكنولوجيا الكبرى المقومة بالدولار خلال العام الجاري، وفق بيانات جمعتها «بلومبرغ».

«سبيس إكس» تتجاوز توقعات الأرباح بأكثر من الضعف.. وأسهم التكنولوجيا تترقب نتائج «ميتا»

ميتا توقف ميزة "Muse Image" بعد انتقادات واسعة بشأن الخصوصية

ميتا تقدم عوائد تصل إلى 7.53% لجذب المستثمرين

رغم الطلب القوي على الإصدار، جاءت العوائد عند مستويات مرتفعة مقارنة بما كان سائدًا قبل بضعة أشهر.

وقال مطلعون على الصفقة إن علاوة العائد على السندات المستحقة في عام 2056، وهي الأطول أجلًا ضمن الشرائح الخمس المطروحة، بلغت 2.2 نقطة مئوية فوق عائد سندات الخزانة الأمريكية، بعد تقليص التسعير بنحو 0.3 نقطة مئوية مقارنة بالمستويات الأولية.

ومع ذلك، تزيد هذه العلاوة بنحو 0.9 نقطة مئوية على الفارق الذي قدمته «ميتا» عند بيع سند مماثل في أبريل الماضي.

ويقدم سند الشركة لأجل 10 سنوات عائدًا يبلغ 6.55%، بزيادة تقارب نقطة مئوية على متوسط عوائد الديون ذات التصنيف المماثل ضمن فئة AA، كما يتجاوز عائد سندات فئة BBB بنحو 0.5 نقطة مئوية.

وتتراوح العوائد التي تقدمها «ميتا» عبر شرائح الإصدار بين 5.85% و7.53%.

وقال كريغ براذرز، كبير مديري المحافظ لدى شركة «بيل إير إنفستمنت أدفايزرز»، إن سوق السندات تحاول فرض قدر من الانضباط من خلال توسيع فروق العائد، لكن شركات الحوسبة السحابية الكبرى مستعدة لدفع تكلفة أعلى للحصول على التمويل.

سندات التكنولوجيا عند أعلى علاوة منذ 2003

تتداول سندات شركات التكنولوجيا الكبرى حاليًا بأعلى علاوة عائد مقارنة بديون الشركات الأخرى ذات الدرجة الاستثمارية منذ عام 2003، في تحول عن عقود سابقة كانت خلالها هذه السندات تسجل فروق عائد أقل.

كما اقتربت تكلفة التأمين على ديون عدد من شركات التكنولوجيا الأمريكية الكبرى ضد مخاطر التعثر من مستويات قياسية.

وتأتي صفقة «ميتا» ضمن موجة اقتراض جديدة من شركات التكنولوجيا الأمريكية، التي تسعى إلى تمويل استثماراتها في الذكاء الاصطناعي، في وقت تواجه فيه سوق السندات إصدارات ضخمة، بعدما تجاوزت قيمة السندات العالمية ذات الدرجة الاستثمارية التي دخلت السوق منذ العام الماضي 430 مليار دولار.

ميتا تستهدف جمع 20 مليار دولار من التمويل

تمثل صفقة السندات المقومة بالدولار الجزء الأكبر من خطة تمويل عبر الحدود يُتوقع أن تبلغ 20 مليار دولار على الأقل، وفق أشخاص مطلعين على الأمر.

وأضافت المصادر أن الشركة تستعد لطرح أول إصدار سندات مقوم باليورو، في أقرب وقت يوم الأربعاء.

وتتولى شركتا «سيتي غروب» و«مورجان ستانلي» إدارة الإصدار الجديد، فيما امتنعتا عن التعليق على حجم طلبات المستثمرين، ولم ترد «ميتا» على طلب للتعليق.

عمالقة التكنولوجيا يوسعون الاقتراض لتمويل الذكاء الاصطناعي

تزامن إصدار «ميتا» مع نشاط ملحوظ في سوق ديون شركات التكنولوجيا الكبرى.

فقد باعت شركة «أوراكل» سندات بقيمة 10 مليارات دولار يوم الاثنين، بينما جمعت «ألفابت» 6 مليارات يورو، تعادل 6.73 مليار دولار، من خلال إصدار سندات بالعملة الأوروبية.

كما عادت «مايكروسوفت» إلى سوق السندات بعد توقف استمر قرابة ثلاثة أشهر، من خلال صفقة بلغت قيمتها 25 مليار دولار الأسبوع الماضي.

وقدمت الشركات الثلاث عوائد أعلى لاستقطاب المستثمرين، في ظل تزايد القلق بشأن حجم الإنفاق المطلوب لتطوير مراكز البيانات والبنية التحتية اللازمة لتشغيل تطبيقات الذكاء الاصطناعي.

وتشير تقديرات «بلومبرغ إنتليجنس» إلى أن مجموعة من شركات الحوسبة السحابية الكبرى وشركات «نيوكلاود» قد تستثمر نحو 4.5 تريليون دولار خلال السنوات الثلاث المقبلة.

ميتا تخطط لإنفاق 740 مليار دولار

تتوقع التقديرات أن يتجاوز إنفاق «ميتا» وحدها 740 مليار دولار، في إطار خططها لتوسيع استثماراتها في الذكاء الاصطناعي.

وأطلقت الشركة مؤخرًا نموذج «ميوز ووندر»، الذي وصفته قيادتها بأنه يمتلك قدرات متقدمة تضاهي نماذج «تشات جي بي تي» التابعة لشركة «أوبن إيه آي» و«كلود» التابعة لشركة «أنثروبيك» في مجالات البرمجة ومعالجة المسائل المالية والقانونية.

ولا تقتصر خطة التمويل على الاقتراض، إذ سعّرت «ميتا» الأسبوع الماضي أسهمًا عادية بقيمة 25 مليار دولار، وجمعت 12.5 مليار دولار من طرح أسهم ممتازة.

كما تخطط لجمع ما يصل إلى 60 مليار دولار من خلال برنامج لبيع الأسهم بسعر السوق، يسمح لها بطرح أسهم بصورة دورية في السوق المفتوحة.

ضغوط الإنفاق تدفع وكالة إس آند بي لتعديل نظرتها المستقبلية

كانت «ميتا» قد جمعت 25 مليار دولار من سوق السندات عالية التصنيف في أبريل الماضي، واجتذبت الصفقة طلبات شراء بلغت 96 مليار دولار عند ذروتها.

لكن الإصدار الجديد يأتي بعد خفض وكالة «إس آند بي غلوبال ريتينغز» نظرتها المستقبلية للشركة الأسبوع الماضي، بسبب الضغوط المتزايدة على ميزانيتها العمومية نتيجة ارتفاع الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.

وتعكس الصفقة حجم التمويل الذي تحتاج إليه شركات التكنولوجيا لمواصلة استثماراتها في الذكاء الاصطناعي، كما تكشف عن ارتفاع تكلفة الاقتراض مع مطالبة المستثمرين بعوائد أكبر مقابل تحمل مخاطر التمويل.