العملة اليابانية تسجل أفضل أداء بين عملات الاقتصادات المتقدمة رغم قوة الدولار
نجح الين الياباني في تحقيق أفضل أداء بين عملات الاقتصادات المتقدمة أمام الدولار الأمريكي خلال يونيو الجاري، رغم بقائه بالقرب من أضعف مستوياته في نحو أربعة عقود، مستفيدًا من تزايد المخاوف بشأن تدخل السلطات اليابانية في سوق الصرف، إلى جانب تراجع أسعار النفط العالمية وتحسن العائدات الحقيقية داخل اليابان.
وأظهرت تحركات أسواق العملات أن الين تراجع بنحو 1.6% فقط أمام الدولار منذ بداية الشهر، وهو أداء أفضل مقارنة بخسائر أكبر تكبدتها عملات رئيسية أخرى، إذ انخفض اليورو بنحو 2.5%، بينما فقد الدولار الأسترالي نحو 3.9% من قيمته، وتراجعت الكرونة النرويجية بأكثر من 6%.
ورغم استمرار تداول العملة اليابانية بالقرب من أدنى مستوياتها منذ عام 1986، فإن المتعاملين في الأسواق أصبحوا أكثر حذرًا في بناء مراكز استثمارية تراهن على مزيد من ضعف الين، مع تزايد احتمالات تدخل السلطات اليابانية لدعم العملة إذا تجاوز سعر الصرف مستوى 161.95 ين للدولار.
ويرى محللون أن احتمال التدخل الرسمي يمثل عاملًا رئيسيًا في الحد من الضغوط الواقعة على الين، خاصة بعد التجارب السابقة التي شهدت تحركات حكومية مباشرة لشراء العملة المحلية والحد من تقلباتها الحادة.
وفي الوقت نفسه، ساهم تراجع أسعار النفط إلى مستويات قريبة من تلك التي كانت سائدة قبل التوترات المرتبطة بالحرب الإيرانية في تخفيف الضغوط على الاقتصاد الياباني، الذي يعتمد بصورة كبيرة على استيراد الطاقة، الأمر الذي انعكس إيجابًا على العملة المحلية.
كما تلقت العملة اليابانية دعمًا إضافيًا من توقعات استمرار بنك اليابان في مسار تشديد سياسته النقدية بشكل تدريجي، من خلال رفع أسعار الفائدة وتحسين مستويات العائد الحقيقي، وهو ما قلص الفجوة مع العوائد المرتفعة في الولايات المتحدة.
في المقابل، لا يزال الدولار الأمريكي يحافظ على قوته مدعومًا بتوقعات استمرار السياسة النقدية المتشددة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما يضغط على عدد من العملات الرئيسية، وفي مقدمتها اليورو والعملات المرتبطة بالسلع الأولية.
ويتوقع مراقبون أن يبقى الين تحت تأثير عاملين رئيسيين خلال الفترة المقبلة، يتمثل الأول في احتمالات التدخل الحكومي الياباني، بينما يرتبط الثاني بمسار أسعار الفائدة الأمريكية، التي ستحدد بدرجة كبيرة اتجاهات أسواق الصرف العالمية خلال النصف الثاني من العام.
