أكبر 6 بنوك في أمريكا تتوقع تحقيق أرباح بقيمة 157 مليار دولار
من المتوقع أن تحقق البنوك الستة العملاقة في القطاع المصرفي الأمريكي ثاني أعلى أرباح سنوية لها على الإطلاق، بقيمة 157 مليار دولار أمريكي، بعد تجاوزها التغييرات الجذرية في سياسات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.
وشهدت صفقات الشركات ارتفاعًا قياسيًا تقريبًا، مدعومةً بتوجه إدارته الأكثر دعمًا للأعمال، وقام عملاء التداول بإعادة هيكلة محافظهم الاستثمارية بشكل متكرر استجابةً لإعلاناته المفاجئة، وساهمت التطورات في مجال الذكاء الاصطناعي في مساعدة العديد من المقرضين على ضبط التكاليف.
ومع انطلاق الإعلان عن أرباح البنوك الأسبوع المقبل، يقدر المحللون أن البنوك الستة الرائدة في القطاع - جي بي مورجان تشيس، وبنك أوف أمريكا، وسيتي جروب، وويلز فارجو، وجولدمان ساكس، ومورجان ستانلي - قد رفعت أرباحها السنوية مجتمعةً بنسبة 9% مقارنةً بالعام الماضي، وذلك وفقًا لتقديرات المحللين التي جمعتها بلومبيرج وسيصل ذلك إلى أعلى مستوى له منذ موجة الصفقات والحوافز المالية التي أعقبت الجائحة، والتي ساهمت في تحقيق رقم قياسي في عام 2021.
وبالنسبة للمساهمين، الذين ساهموا في ارتفاع أسهم هذه الشركات العام الماضي، استمر التفاؤل حتى يناير، ولكن هذا الارتفاع التدريجي قد يجعل أسهم البنوك عرضة للتقلبات، ففي ديسمبر، حذر بنك جيه بي مورجان من نفقات أعلى من المتوقع في عام 2026، مما أدى إلى انخفاض أسهمه بنسبة 4.7% في ذلك اليوم.
وقال محللون إن مسار النمو إيجابي للغاية هنا ولكن يبقى السؤال: هل سيتم استثمار نمو الإيرادات في الإنفاق على التكنولوجيا، مما قد يؤدي إلى التنازل عن جزء من هذا النمو؟"
واستمر نمو صافي دخل هذه الشركات على مدى أربع سنوات رغم التغييرات السياسية غير المتوقعة التي أحدثها ترامب، والتي قد تفيد البنوك من خلال حث عملائها على إعادة هيكلة محافظهم أو أعمالهم، مما يدرّ عليهم رسومًا ومع ذلك، قد يكون لهذا الأمر وجهان بالنسبة للبنوك، ففي خضم المكاسب غير المتوقعة من التداولات الفصلية، كان الإقراض ضعيفًا خلال معظم النصف الأول من العام، حيث فضل المقترضون التريث، بانتظار فهم أوضح لخطط الرئيس.
وقال جيرارد كاسيدي، رئيس استراتيجية أسهم البنوك الأمريكية في آر بي سي كابيتال ماركتس: "ما حدث هو أن الشركات تعلمت التعايش مع حالة عدم اليقين المتزايدة القادمة من واشنطن. لقد تعلمت الشركات الآن كيفية إدارتها بشكل أفضل".
وأخيرًا، تحققت الطفرة المنتظرة في إبرام الصفقات في النصف الثاني من العام، وحصلت البنوك على فرص لتقديم الاستشارات في بعض أكبر الصفقات، مثل دور جي بي مورجان وجولدمان ساكس في صفقة الاستحواذ على إلكترونيك آرتس التي بلغت قيمتها حوالي 55 مليار دولار أمريكي.
وأشارت بعض البنوك بالفعل إلى هذا الانتعاش الناتج عن تدفق الصفقات، فقد صرح مارك ماسون، المدير المالي لسيتي جروب، في ديسمبر، أن بنكه قد يشهد زيادة في رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية بنسبة تتراوح بين 20% و30% في الربع الأخير من عام 2025.
وتوقع المحللون أن تحقق خمسة من أكبر البنوك مجتمعةً 9.9 مليار دولار أمريكي من رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية في الربع الأخير من عام 2025، بزيادة قدرها 12.8% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي.
وأشار أحد أبرز المؤشرات إلى فترة ازدهار، فقد شهدت مجموعة جيفريز المالية، التي أعلنت عن أرباحها يوم الأربعاء الماضي، ارتفاعًا في إيرادات الخدمات المصرفية الاستثمارية بنسبة 20% في الربع الأخير من السنة المالية، مقارنةً بـ 1.2 مليار دولار أمريكي في الفترة نفسها من العام الماضي. ولكن نظرًا لأن هذه الأرقام تغطي الأشهر الثلاثة المنتهية في نوفمبر، فإن المقارنة ليست دقيقة تمامًا.
ومع تسارع الشركات في الإعلان عن صفقات بوتيرة وحجم غير مسبوقين منذ سنوات، سارع المقرضون إلى تمويلها أيضًا. وقد أصدرت بنوك، من بينها جي بي مورجان، شيكات ضخمة العام الماضي.
وشهدت سوق الأسهم العام الماضي طفرةً ملحوظة، حيث ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 16%، ومن المرجح أن يكون تقلب الأسواق قد عزز أعمال التداول في العديد من البنوك الكبرى.
ويتوقع المحللون قفزةً في إيرادات التداول لدى جي بي مورجان بنسبة تقارب 13%، ومكاسب بنسبة 9.3% لدى بنك أوف أمريكا، ومن المتوقع أن تُعلن جولدمان ساكس عن زيادة بنسبة 6.3%، بينما يتوقع المحللون انخفاضًا بنسبة 2.7% لدى سيتي جروب، مدفوعًا بتراجع تداول أدوات الدخل الثابت.
ويواجه متداولو مورجان ستانلي مقارنة صعبة، فقد ازدهرت أعمالهم في مجال الأسهم خلال الربع الأخير من عام 2024، حيث قفزت الإيرادات بنسبة 51% خلال تلك الفترة مقارنةً بالعام السابق.
ومع ذلك، يتوقع المحللون نتائج أفضل هذه المرة، وتشير التقديرات إلى أن إيرادات الربع الأخير قد تصل إلى 5.46 مليار دولار أمريكي، ارتفاعًا من 5.26 مليار دولار أمريكي في العام السابق.
أسعار الفائدة
على الرغم من أهمية أحدث نتائج الأرباح، إلا أن أي توجيهات مستقبلية وتأكيد على انتعاش أسواق رأس المال ستكون على الأرجح أكثر أهمية، وفقًا لمحللي مورغان ستانلي، بمن فيهم بيتسي غراسيك.
وقد تستفيد التوقعات لعام 2026 من انخفاض أسعار الفائدة ومن المقرر أن تنتهي ولاية رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، جيروم باول، في مايو، وقد دعا ترامب البنك المركزي إلى خفض أسعار الفائدة.
وعادةً ما تستجيب البنوك بسرعة لتخفيضات أسعار الفائدة عن طريق خفض مدفوعات العملاء على الودائع، مما يجعل التمويل أرخص بالنسبة لها.
في الوقت نفسه، من المتوقع أن تشهد البنوك بعض الفوائد في ميزانياتها العمومية هذا العام، إذ من المقرر أن تستحق سندات لأجل خمس سنوات تم شراؤها في عام 2021، عندما كانت أسعار الفائدة عند أدنى مستوياتها على الإطلاق وكانت هذه السندات من بين الأصول الأكثر إيلامًا والأقل عائدًا التي أثقلت كاهل البنوك بخسائر دفترية، وقلصت الربحية، وأدت إلى إفلاس بعض البنوك الإقليمية. ستتمكن البنوك الآن من بيع هذه السندات بسهولة تامة عند استحقاقها بالقيمة الاسمية.
وقال مصرفيون إن هذا أمر إيجابي للغاية.. تخيلوا كمية السندات التي اشتروها في عامي 2020 و2021 والتي سيحل موعد تجديدها هذا العام. سيعيدون استثمارها بعائد أعلى بكثير."
