صندوق النقد الدولي ينهي المراجعة الخامسة لتسهيلات الائتمان في غانا

أكمل المجلس التنفيذي لصندوق النقد الدولي اليوم المراجعة الخامسة لاتفاقية تسهيل الائتمان الممتد (ECF) البالغة قيمتها 3 مليارات دولار أمريكي لمدة 39 شهراً، والتي وافق عليها المجلس في مايو 2023.

ويتيح إتمام هذه المراجعة صرفاً فورياً لحوالي 385 مليون دولار أمريكي (267.5 مليون وحدة حقوق سحب خاصة)، ليصل إجمالي مدفوعات غانا بموجب هذه الاتفاقية إلى حوالي 2.8 مليار دولار أمريكي.

بدأت الإصلاحات التي يدعمها صندوق النقد الدولي في غانا تؤتي ثمارها بعد تعثرات السياسة النقدية في العام الماضي فقد تجاوز النمو حتى سبتمبر 2025 التوقعات، مدفوعًا بأداء قوي لقطاعي الخدمات والزراعة. وأصبح التضخم الآن ضمن النطاق المستهدف لبنك غانا المركزي، كما تعزز القطاع الخارجي بفضل صادرات الذهب والكاكاو القوية وتجاوز تراكم الاحتياطيات أهداف صندوق النقد الدولي، وارتفعت قيمة العملة المحلية (السيدي)، وتحسن مسار ديون غانا بشكل ملحوظ.

كان أداء غانا في إطار البرنامج المدعوم من صندوق النقد الدولي مُرضياً بشكل عام فقد استوفت جميع معايير الأداء الكمية والأهداف الإرشادية للمراجعة الخامسة وعلى الرغم من بعض التأخيرات، فقد أُحرز تقدم جيد أيضاً في الإصلاحات الهيكلية الرئيسية، بما في ذلك التدابير المتأخرة من المراجعات السابقة.

وواصلت السلطات الغانية إحراز تقدم ملحوظ في إعادة هيكلة ديونها العامة فقد وقّعت اتفاقيات ثنائية لتخفيف عبء الديون مع العديد من أعضاء لجنة الدائنين الرسمية في غانا، وأبرمت عدة اتفاقيات مبدئية مع دائنين تجاريين خارجيين آخرين. كما كثّفت السلطات جهودها للتواصل مع الدائنين التجاريين الخارجيين المتبقين بشأن إعادة هيكلة الديون بما يتوافق مع معايير البرنامج وتكافؤ المعاملة.

وتتجه غانا نحو تحقيق فائض أولي بنسبة 1.5% من الناتج المحلي الإجمالي بحلول نهاية العام وتتوافق ميزانية عام 2026، المقدمة إلى البرلمان، مع أهداف البرنامج المالي وإطار المسؤولية المالية الجديد، مع مراعاة الاحتياجات التنموية والأمنية. وسيتحقق ذلك من خلال تعبئة الإيرادات وترشيد الإنفاق، مع وضع ضمانات للفئات الأكثر ضعفاً ويتطلب الحفاظ على الانضباط المالي إدارةً أقوى للإيرادات، وتحسين إدارة المالية العامة، وإشرافاً أفضل على الشركات المملوكة للدولة، والتي تشكل مخاطر مالية كبيرة.

ومع انحسار ضغوط التضخم والارتفاع الأخير في قيمة العملة المحلية (السيدي)، بدأ بنك غانا المركزي دورة تيسير نقدي حذرة وينبغي أن يظل أي تيسير إضافي تدريجيًا ومرتبطًا بالبيانات.

وبالتعاون مع موظفي الصندوق، قام بنك غانا المركزي بتطوير وتنفيذ إطار عمل جديد ومنظم لعمليات الصرف الأجنبي بهدف تنظيم تدفقات العملات الأجنبية وتخفيف حدة تقلبات السوق المفرطة، مع العمل في الوقت نفسه على زيادة الاحتياطيات الدولية.

واتخذت السلطات خطوات حاسمة لحماية الاستقرار المالي، بما في ذلك تنفيذ استراتيجية إعادة هيكلة وإصلاح البنوك المملوكة للدولة، وسد الثغرات في إطار إدارة الأزمات وحلها، واتباع نهج متعدد الجوانب للحد من القروض المتعثرة.

وأُحرز تقدم هام في تعزيز حوكمة غانا وكفاءة القطاع العام، بما يتماشى مع تقرير التقييم التشخيصي للحوكمة الذي نُشر مؤخراً ولا تزال الجهود المبذولة لتحسين الشفافية والرقابة ضرورية، لا سيما فيما يتعلق بمتطلبات الإفصاح العام وإدارة الشركات المملوكة للدولة في قطاعات الذهب والكاكاو والطاقة.

وتظل الإصلاحات الهيكلية الطموحة للمساعدة في خلق بيئة أكثر ملاءمة لاستثمارات القطاع الخاص، وتعزيز الحوكمة والشفافية، أمراً أساسياً لتعزيز إمكانات الاقتصاد ودعم خلق فرص عمل مستدامة.

وعقب مناقشة المجلس التنفيذي بشأن غانا، أصدر نائب المدير العام بو لي البيان التالي:

كان أداء غانا في إطار برنامج الإصلاح المدعوم من صندوق ريادة الأعمال مُرضيًا بشكل عام. وقد أظهرت السلطات التزامًا قويًا بالبرنامج من خلال تنفيذ إجراءات تصحيحية طموحة بحزم بعد انحرافات السياسة النقدية في عام 2024.

وقد ساهمت هذه الجهود، إلى جانب الإصلاحات الهيكلية، في تحقيق انتعاش أقوى من المتوقع في النمو، وخفض التضخم إلى النطاق المستهدف لبنك غانا المركزي، ودعم تراكم احتياطيات قوي وفي المستقبل، تظل جهود الإصلاح المستمرة ضرورية للحفاظ على استقرار الاقتصاد الكلي واستدامة الدين، مع معالجة مواطن الضعف الهيكلية المزمنة.

وأحرزت غانا تقدماً في تعزيز وضعها المالي. وبالنظر إلى المستقبل، يُعدّ الاستمرار في تعديل السياسة المالية وإتاحة المجال لتعزيز البرامج الاجتماعية أمراً بالغ الأهمية لوضع المالية العامة على مسار مستدام وتقليل احتياجات التمويل، مع حماية الأسر الأكثر ضعفاً من آثار التعديل المالي.

وتُعدّ الجهود المتواصلة لتعزيز تعبئة الإيرادات المحلية وترشيد الإنفاق الأولي أساسية في هذا الصدد، وينبغي دعمها بتنفيذ ثابت للإصلاحات الرامية إلى تعزيز إدارة الضرائب، والرقابة على الإنفاق، وإدارة المتأخرات، وكفاءة وحوكمة الشركات المملوكة للدولة. كما يُعدّ التصدي الحازم للتحديات في قطاع الطاقة، بما في ذلك ما يتعلق بالمتأخرات، أمراً بالغ الأهمية لاحتواء المخاطر المالية.

ونجح بنك غانا في ضبط التضخم ضمن النطاق المستهدف وإعادة بناء احتياطيات النقد الدولي، مع تخفيف السياسة النقدية بحذر. وفي المستقبل، تبقى أولويات البنك المركزي هي تعزيز استقلاليته، ووقف الأنشطة شبه المالية، وتعميق أسواق الصرف الأجنبي، مع تقليص دوره.

وأحرزت السلطات تقدماً في تعزيز الاستقرار المالي من خلال مواصلة تنفيذ خطط إعادة رسملة البنوك والشروع في إعادة رسملة البنوك الحكومية الرئيسية. ومع ذلك، لا تزال هناك مواطن ضعف ولمعالجة هذه التحديات بشكل مستدام، من الضروري تعزيز الحوكمة في البنوك الحكومية، والاستفادة الكاملة من إطار حل الأزمات المصرفية، ووضع خطط طوارئ للبنوك التي تفشل في إعادة الرسملة، وضمان حل المشكلات المتراكمة بفعالية من حيث التكلفة، وتنفيذ استراتيجيات إشرافية قوية لتحسين إدارة مخاطر الائتمان والمخاطر التشغيلية.

"إن نشر التقييم التشخيصي لحوكمة صندوق النقد الدولي أمر مرحب به للغاية، ولكن هناك حاجة إلى المزيد لتعزيز أطر مكافحة الفساد ودعم الحوكمة والثقة العامة، بما في ذلك من خلال مواءمة إعلان غانا عن الأصول بشكل كامل مع أفضل الممارسات."