ارتفاع محدود في الأسهم الهندية بعد خفض الفائدة… والقطاع المالي يقود المكاسب
سجلت الأسهم الهندية ارتفاعًا طفيفًا خلال تداولات صباح الجمعة، بعد قرار البنك الاحتياطي الهندي خفض سعر الفائدة الأساسي للمرة الأولى منذ عدة أشهر، في خطوة اعتبرها المستثمرون إشارة دعم جديدة للأسواق، خصوصًا بعد التراجع الكبير في معدلات التضخم خلال الأسابيع الماضية. ورغم محدودية الارتفاع، فإن الأسواق الهندية تفاعلت بشكل إيجابي مع القرار، وسط توقعات متزايدة بخفض مماثل للفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأميركي الأسبوع المقبل، وهو ما يعزز شهية المخاطرة في الأسواق العالمية.
تحركات المؤشرات الرئيسية
بدأت الأسواق تداولات اليوم على ارتفاع طفيف، حيث صعد مؤشر نيفتي بنسبة 0.23% ليصل إلى 26,093.55 نقطة، بينما أضاف مؤشر سينسكس نحو 0.25% مسجلًا 85,479.03 نقطة بحلول الساعة 10:47 صباحًا بالتوقيت المحلي.
وتأتي هذه المكاسب بعد موجة بيع لجني الأرباح، عقب تسجيل المؤشرات قممًا تاريخية في الأسبوع الماضي، مما جعل التحركات الحالية تبدو كتصحيح طبيعي واستعادة تدريجية للزخم، خصوصًا أن المؤشرات ما زالت تتداول بالقرب من أعلى مستوياتها بفارق يقل عن 1%.
القطاع المالي يتصدر المكاسب
كان القطاع المالي الأكثر استفادة من خفض الفائدة، حيث قفز مؤشر المؤسسات المالية بنحو 0.6%، تلاه قطاع البنوك الخاصة بنسبة 0.4%، ثم المصارف الحكومية بنسبة 0.5%.
ويرجع هذا الأداء إلى الأثر المباشر لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ما يؤدي إلى تقليل تكلفة الاقتراض على البنوك وزيادة الإقبال على القروض من جانب الأفراد والشركات، وهو ما ينعكس إيجابًا على أرباح القطاع المالي خلال الفترات المقبلة.
تأثير خفض الفائدة على القطاعات الحساسة
جاء قرار البنك المركزي الهندي بخفض سعر الريبو في وقت يشهد فيه التضخم تراجعًا إلى أدنى مستوياته منذ سنوات، إلى جانب توقعات مستقرة للأسعار حتى عام 2026.
وانعكس القرار بشكل مباشر على القطاعات الأكثر حساسية لتكلفة الاقتراض، إذ ارتفع قطاع السيارات بنسبة 0.2% نتيجة تحسن القدرة الشرائية، بينما حقق قطاع العقارات قفزة بلغت 0.7%، مدعومًا بانخفاض تكلفة التمويل العقاري وزيادة الإقبال على الشراء.
وقال أنوج بوري، رئيس مجموعة ANAROCK العقارية، إن خفض الفائدة يمثل «دفعة إيجابية واضحة» لسوق العقارات مع اقتراب نهاية 2025، متوقعًا استمرار التحسن في مبيعات الوحدات السكنية خلال الربع الأول من 2026.
أداء القطاعات واستمرار الحذر
من بين 16 قطاعًا رئيسيًا في السوق الهندية، أغلقت ثمانية قطاعات في المنطقة الخضراء، بينما تراجع مؤشر الشركات الصغيرة بنسبة 0.6%، واستقر أداء الشركات المتوسطة دون تغيير ملحوظ، ما يعكس استمرار الحذر لدى شريحة من المستثمرين رغم التفاؤل العام.
ويرى محللون أن خفض الفائدة في الهند، إلى جانب احتمال خفض آخر من جانب الفيدرالي الأميركي، قد يوفر قاعدة قوية لانطلاقة جديدة في السوق خلال الأسابيع المقبلة، لا سيما مع الأداء القوي الذي تظهره الشركات الهندية.
وقال راهول سينغ، مدير الاستثمار في الأسهم لدى «تاتا أسيت مانيجمنت»، إن نتائج الشركات الإيجابية، إلى جانب قرار البنك المركزي، «تعزز النظرة المستقبلية للأسواق»، مضيفًا أن خفض الفائدة الأميركي المحتمل قد يمنح «هامش تقييم مريحًا» لمؤشر نيفتي الذي يتداول حاليًا عند نحو 21 مرة من الأرباح المتوقعة.
وبينما تبقى حركة الأسواق مرهونة بتطورات السياسة النقدية الأميركية، فإن خفض الفائدة محليًا يمهد لمسار داعم للأسهم الهندية، خصوصًا في ظل قوة الاقتصاد الهندي وقدرته على الحفاظ على معدلات نمو مرتفعة.
