سوفت بنك تجمع 4.8 مليار دولار من بيع أسهم في "تي موبايل"
في خطوة مالية استراتيجية ذات أبعاد متعددة، أعلنت شركة سوفت بنك اليابانية عن جمعها نحو 4.8 مليار دولار من خلال بيع 21.5 مليون سهم من حصتها في شركة تي موبايل الأمريكية، ما يمثل خطوة كبيرة ضمن سياساتها الأوسع لإعادة هيكلة محفظتها الاستثمارية وتعزيز السيولة النقدية.
صفقة تحت المجهر: تفاصيل مالية دقيقة
تم تنفيذ عملية البيع بسعر 224 دولارًا للسهم الواحد، ضمن نطاق سعري تراوح بين 224 و228 دولارًا، ما يعكس خصماً طفيفاً بنسبة حوالي 3% عن سعر الإغلاق في اليوم السابق (230.99 دولارًا). وهذا الخصم هو ممارسة شائعة في صفقات الطرح الثانوي الكبيرة، حيث يُمنح المشترون حافزاً سعرياً نظير الالتزام بحجم كبير من الأسهم.
دوافع الصفقة: سيولة استراتيجية أم تحوّط تكتيكي؟
رغم جمعها مليارات الدولارات، حافظت سوفت بنك على موقعها كثاني أكبر مساهم في "تي موبايل"، خلف دويتشه تيليكوم. هذه الإشارة توحي بأن الشركة لا تنسحب كلياً من الاستثمار، بل تعيد موازنة مخاطرها مع الاحتفاظ بحصة استراتيجية.
هناك عدة دوافع قد تكون وراء هذه الخطوة:
تعزيز السيولة النقدية، وسط تقلبات اقتصادية عالمية وتشدد السياسات النقدية.
إعادة توجيه الاستثمارات نحو قطاعات أكثر انسجاماً مع طموحات "سوفت بنك فيجن فند"، خصوصاً الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية الرقمية.
تحوط مسبق لاحتمالات تراجع في تقييمات أسواق الاتصالات أو التكنولوجيات المرتبطة بها.
علاقة الصفقة باندماج «تي موبايل – سبرنت»
تُعد هذه الصفقة امتداداً لمسار بدأ منذ إعلان اندماج تي موبايل مع سبرنت، المملوكة سابقاً لسوفت بنك. ووفقًا لاتفاقية الاندماج، حصلت "سوفت بنك" في أواخر 2023 على أسهم إضافية في "تي موبايل" بقيمة 7.59 مليار دولار دون تكلفة إضافية، بعد تحقق شروط معينة من الاندماج. هذه الأسهم "المجانية" قد تكون جزءاً مما باعته الشركة الآن، ما يجعل عملية البيع جزءاً من "تحويل ربح محاسبي إلى نقد فعلي".
الرسائل الخفية للمستثمرين
الصفقة قد تُقرأ على أنها مؤشر إلى توجه سوفت بنك لإدارة مخاطرها بشكل أكثر تحفظًا بعد سنوات من المغامرات الاستثمارية في شركات ناشئة عالية المخاطر (مثل WeWork و OYO). كذلك، فإن الاحتفاظ بحصة كبيرة في "تي موبايل" يُظهر أنها ما تزال ترى في قطاع الاتصالات الأمريكي رهانًا رابحًا على المدى الطويل، خاصة في ظل النمو المستمر في تقنيات الجيل الخامس واحتكار السوق المحلي بين اللاعبين الكبار.
هل تُعد الصفقة إشارة على أزمة؟
ليس بالضرورة. فـ"سوفت بنك" منذ 2022 في طور مراجعة استراتيجيتها بعد تعرضها لخسائر فادحة في بعض استثماراتها التكنولوجية. بيع جزء من حيازتها في "تي موبايل" يتيح لها مرونة مالية دون المساس الكلي بأصولها الأساسية.
تعكس صفقة بيع "سوفت بنك" جزءاً من حصتها في "تي موبايل" توجهاً نحو المرونة المالية والتحوّط الاستراتيجي، دون أن تمثل انسحاباً كاملاً من أحد أبرز استثماراتها الناجحة. في ظل ضبابية الأسواق العالمية، يبدو أن عملاق الاستثمار الياباني يسعى لتعزيز قدرته على المناورة في بيئة اقتصادية لا ترحم المغامرين غير المحسوبين.
