جولدمان ساكس يتوقع المزيد من قوة الدولار بالتزامن مع مكافحة التضخم

قد يظل الدولار أقوى لفترة أطول إذا أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة ثابتة، بينما تختار الدول الأخرى خفض تكاليف الاقتراض، وفقًا لمجموعة جولدمان ساكس.

وكتب الاستراتيجيون بقيادة كاماكشيا تريفيدي وجوزيف بريجز في مذكرة إلى عملاء البنك المركزي الأمريكي: "إذا ظل بنك الاحتياطي الفيدرالي ثابتًا لكن المزيد من الولايات القضائية قررت المضي قدمًا في التيسير المحلي بدلاً من انتظار البنك المركزي الأمريكي، فمن المرجح أن يؤدي اختلاف السياسة إلى إبقاء الدولار أقوى لفترة أطول".

ويتوقع المحللون تخفيضات في أسعار الفائدة لشهر يونيو في كندا والمملكة المتحدة ومنطقة اليورو.

وتقدم الدولار مقابل جميع أقرانه من مجموعة العشرة هذا العام، مع ارتفاع مؤشر بلومبرج الذي يتتبع قوة العملة الأمريكية بنسبة 3٪ تقريبًا.

وأصبح المتداولون متشككين في قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتنفيذ تخفيضات أسعار الفائدة التي تم تسعيرها في الأسبوع الماضي فقط في أعقاب قراءة التضخم الحميدة لشهر أبريل. ويتوقع سوق المقايضة الآن حوالي 40 نقطة أساس من تخفيضات أسعار الفائدة لنهاية العام، مع تسعير أول 25 نقطة أساس كاملة من التيسير في اجتماع السياسة في نوفمبر.

وقال محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر أمس الثلاثاء إن التراجع المستمر في البيانات الأمريكية خلال الأشهر الثلاثة إلى الخمسة المقبلة سيسمح للبنك المركزي بالتفكير في خفض تكاليف الاقتراض في نهاية عام 2024.

وفي الوقت نفسه، أشارت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد إلى أن الخفض محتمل في الشهر المقبل، مع احتواء المكاسب السريعة في نمو أسعار المستهلك الآن إلى حد كبير.

وكتب المحللون: "حيث كان الاختلاف الكلي والسياسات المحتملة أكثر وضوحا، راقب صناع السياسات بشدة تحولات بنك الاحتياطي الفيدرالي للحد من مدى تقلبات العملة".

وأضافوا أنه إذا بدأت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم في التخفيضات "في وقت مبكر نسبيًا وبقوة أكبر" من بنك الاحتياطي الفيدرالي، فقد يساعد ذلك الولايات المتحدة على الوصول إلى هدف التضخم.