الخميس 29 فبراير 2024
رئيس التحرير
عمرو عامر
المشرف العام
عبدالعظيم حشيش
تحليل

آثار تغير المناخ على البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة والنامية

الأحد 11/فبراير/2024 - 02:00 م
بنك مركزي
بنك مركزي

يشكل تغير المناخ مخاطر وتحديات كبيرة والعديد من هذه الآثار لها آثار على الاستقرار المالي والسعر وبالتالي تقع ضمن تفويضات البنوك المركزية ومن المرجح أن تكون هذه المخاطر والتحديات أكثر وضوحًا بالنسبة للبنوك المركزية في الاقتصادات النامية والصاعدة.

ويجب أن تدعم البنوك المركزية الجهود التي تسمح بتوقعات تضخمية منخفضة ومتسقة نسبيًا وتحافظ على استقرار الاقتصاد الكلي وتساعد هذه الأساسيات في الحفاظ على انخفاض تكاليف الاقتراض ، مما يدعم الاستثمارات الخضراء ، لأن التكاليف الأولية غالبًا ما تكون مرتفعة بينما تكون تكاليف التشغيل منخفضة.

وتلعب البنوك المركزية أيضًا دورًا مهمًا في توليد ونشر المعلومات المتعلقة بمخاطر المناخ وعلى الصعيد العالمي ، يجب على البنوك المركزية العمل بشكل جماعي لتطوير نهج سياسية جديدة وآليات مالية يمكن أن تخفف من مخاطر تغير المناخ على اقتصاداتها.

• لماذا يجب أن يكون تأثير تغير المناخ مهمًا لمحافظي البنوك المركزية؟
قد يكون لتغير المناخ عواقب بعيدة المدى ولا رجعة فيها ، ماديًا واجتماعيًا واقتصاديًا وعلى مستوى الاقتصاد الكلي ، سيتم الإعلان عن تعديلات الأسعار النسبية من مختلف الأنواع - تكاليف الطاقة ، وتسعير العوامل الخارجية ، وأقساط التأمين ، والطلب المتزايد على المنتجات الأكثر كفاءة في استخدام الطاقة ، من بين أمور أخرى.

وأصبح اتساع نطاق مخاطر السياسة التي تواجهها البنوك المركزية في التعامل مع تغير المناخ وعواقبه واضحًا بشكل متزايد ومن المرجح أن تعاني الاقتصادات الناشئة والنامية ، مع اعتمادها الشديد نسبيًا على القطاعات التي تعتمد على الطقس مثل الزراعة والهياكل الاقتصادية الأقل مرونة في كثير من الأحيان ، أكثر من غيرها.

ومن المرجح أن يؤدي تزايد تواتر الكوارث الطبيعية ، إلى جانب ارتفاع درجات الحرارة وأنماط هطول الأمطار التي يمكن الاعتماد عليها ، إلى زيادة تقلب الأسعار في الاقتصاد ومن المرجح أن تؤدي هذه الآثار ، إلى جانب سياسات التخفيف ، إلى تغييرات قصيرة وطويلة الأجل في الأسعار النسبية ومن المرجح أن تواجه البنوك المركزية ، خاصة في الاقتصادات النامية والصاعدة ، مزيدًا من التقلبات في الإنتاج والتضخم ، مما يعيق قدرتها على الحفاظ على استقرار الأسعار والنمو.

• تدخلات السياسة النقدية
تلعب البنوك المركزية دورًا محوريًا في مواجهة تغير المناخ ويجب أن تسعى أطر السياسة النقدية إلى الحفاظ على استقرار الاقتصاد الكلي مع دعم النمو والتنمية المستدامين وتوفر الشفافية والوضوح التقني اللذين توفرهما أطر استهداف التضخم فوائد كبيرة للبنوك المركزية ، لا سيما في الاقتصادات الناشئة والنامية ، حيث تسعى لمواجهة تغير المناخ وتسهيل التحركات المناسبة في الأسعار النسبية.

ويمكن للبنوك المركزية أن تخفض أسعار الفائدة في السوق عن طريق خفض توقعات التضخم وعلاوة مخاطر التضخم ، وبالتالي خفض معدل الخصم الاجتماعي وكما لوحظ ، فإن هذا يدعم الاستثمار الأكثر اخضرارًا ويمكن للبنوك المركزية أيضًا تحفيز الاستثمارات الخضراء من خلال برامج شراء الأصول الخضراء المُقاسة والمدروسة جيدًا ويمكن للبنوك المركزية تحفيز المؤسسات المالية على استخدام الأصول الخضراء كضمان عند الاقتراض من البنك المركزي ، وبالتالي الحد من التحيز تجاه السندات الحكومية.

• تدخلات التنظيم المالي
يمكن أن يؤدي تنفيذ التغييرات على بعض الأدوات الاحترازية الكلية إلى تسهيل تخضير الاقتصاد من خلال تحسين إشارات الأسعار النسبية دون المساس بالاستقرار المالي وإن مطالبة المؤسسات المالية بمراعاة مخاطر المناخ في حساب وقياس مخاطر القطاع المالي كجزء من متطلبات بازل 3 هي خطوة إيجابية ، مع إمكانية تعزيز استقرار النظام المالي وتحسين إشارات الأسعار النسبية في الاقتصاد وتوفر فئات الأصول الخضراء بديلاً جذابًا للمستثمرين الأجانب ، وهو بديل يعزز أيضًا استقرار النظام المالي.

وسيتطلب العديد من هذه الإجراءات وضع معايير مقبولة دوليًا للأصول الخضراء ويجب على البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة والنامية أيضًا دعم الجهود المبذولة لتطوير تصنيفات مخصصة للأصول والأنشطة الخضراء.

• تحسين توليد المعلومات وتوفيرها
قد يؤدي الإفصاح المتزايد عن مخاطر المناخ أيضًا إلى تسهيل خطط التخفيف والانتقال الأكثر فعالية للاقتصادات الناشئة والنامية ويجب على البنوك المركزية أن تسعى إلى توحيد أساليب الحوكمة والسياسات والممارسات المتعلقة بالإفصاحات المتعلقة بالمناخ.

وأصبحت النماذج التقليدية لتقييم المخاطر المستندة إلى الأنماط التاريخية أقل فائدة ، بالنظر إلى حداثة مخاطر تغير المناخ وعدم اليقين ولذلك ، تتمثل الأولوية الرئيسية في تطوير أطر عمل جديدة للنمذجة تجمع بين نماذج البنك المركزي الحالية ونماذج التقييم المتكاملة وتضم ديناميكيات القطاع المالي الأكثر تفصيلاً ولذلك ، فإن نماذج تقييم المخاطر الخاصة بالقطاع والتي تتطلع إلى المستقبل والتي تتضمن تحليلات السيناريو مطلوبة.

• تعاون وتنسيق أوسع
يمكن أن يكون صقل واعتماد أطر النمذجة المتكاملة مكلفًا ومستهلكًا للموارد ويشكل توافر البيانات الإدارية والمالية تحديًا كبيرًا لجهود النمذجة هذه ومن ثم ، بالنسبة للعديد من الاقتصادات الناشئة والنامية ، هناك منطق مقنع لتطوير تعاون واسع بين البنوك المركزية ووكالات وشبكات البحث والحكومة والقطاع الخاص والمجتمع المدني من أجل تسهيل تبادل المعرفة والمعلومات بين جميع اللاعبين ولن تكون التدخلات فعالة إلا إذا تم تنسيق إجراءات السياسة بشكل فعال بين المؤسسات الوطنية والدولية.