نائب محافظ بنك اليابان يلمح لاقتراب فترة أسعار الفائدة السلبية

قال نائب محافظ بنك اليابان ريوزو هيمينو إن الخروج من السياسة النقدية شديدة التساهل، إذا تم بشكل صحيح، سيعود بفوائد على الاقتصاد، مما يشير إلى أن نهاية عقود من أسعار الفائدة المنخفضة للغاية قد يكون يقترب.

وأكد هيمينو في خطاب ألقاه اليوم الأربعاء أمام قادة الأعمال في مدينة أويتا بجنوب البلاد، أنه في حين أن الإشارات الواردة من مختلف البيانات لا تزال غير مكتملة، فإن اليابان تحرز "تقدمًا قويًا" في تحويل الشركات بعيدًا عن الممارسات التي أبقت نمو الأسعار والأجور ضعيفًا.

وأضاف: "يجب على بنك اليابان أن يراقب بعناية تطور الأجور والأسعار، ويحكم على توقيت الخروج، ويصمم عمليته"، مضيفًا أن النظام المصرفي الياباني يتمتع بالمرونة الكافية لتحمل أي ضغوط قد تنشأ خلال الفترة الانتقالية.

وتابع: "إذا تم ذلك بشكل صحيح، فيمكننا تحقيق نتيجة إيجابية من الخروج لأن مجموعة واسعة من الأسر والشركات ستستفيد" من ارتفاع الأجور والأسعار.

وتؤكد تصريحات هيمينو، وهو كبير منظمي البنوك السابقين وحاليًا أحد نائبي محافظ بنك اليابان، على الاقتناع المتزايد داخل البنك بأن شروط الإلغاء التدريجي لسنوات من التحفيز الضخم بدأت تتحقق تدريجيًا.

وقال هيمينو إن بنك اليابان سيحافظ على إعدادات سياسته الفضفاضة للغاية، والتي تتكون من سعر فائدة سلبي قصير الأجل وسيطرة على عائدات السندات، حتى يظهر تحقيق مستدام لهدف التضخم البالغ 2٪ في الأفق.

وأشار إلى أنه بصرف النظر عن تحركات الأجور والأسعار، فإن بنك اليابان سوف يدقق في التطورات الخارجية، فضلا عن قوة الاستهلاك المحلي والإنفاق الرأسمالي، في تحديد موعد الخروج.

ولكنه امتنع عن تقديم توقعات بشأن الموعد المحدد الذي يمكن أن ينهي فيه بنك اليابان أسعار الفائدة السلبية أو السيطرة على عوائد السندات، مشددًا على أنه ليس لديه جدول زمني محدد مسبقًا أو تسلسل في ذهنه للخروج.

وقال هيمينو للصحفيين بعد الاجتماع مع قادة الأعمال في أويتا: "سننظر إلى عوامل مختلفة، ولكن لن تكون هناك لحظة ترى فيها وميض الضوء الأخضر لجميع هذه العوامل. ولن تكون هناك لحظة تتحول فيها جميع الأضواء إلى اللون الأحمر".

وأوضح بشأن توقيت التخلص التدريجي من التحفيز: "في الواقع، يتعين عليك إجراء مكالمة في مرحلة ما وسط مجموعة مختلطة من الإشارات".

ويتبع بنك اليابان سياسة أسعار فائدة سلبية، والتي تفرض رسماً بنسبة 0.1% على مجموعة من الاحتياطيات الفائضة، ويوجه أسعار الفائدة طويلة الأجل حول الصفر لتشجيع النمو.

لقد تجاوز التضخم الياباني هدف بنك اليابان المركزي البالغ 2% لأكثر من عام، مما دفع العديد من اللاعبين في السوق إلى توقع أن يسحب البنك أسعار الفائدة قصيرة الأجل من المنطقة السلبية في وقت ما من العام المقبل. لكن العديد من صناع السياسات يقولون إنهم يريدون رؤية المزيد من الأدلة على أن الأسعار مدفوعة بطلب محلي أقوى، وليس بقوى خارجية مثل ارتفاع أسعار النفط العالمية.