تحول تاريخي في الأسهم الأمريكية
صعود تاريخي للأسهم الأمريكية بدعم من «العظماء السبعة»
تشهد الأسهم الأمريكية تحولًا لافتًا في خريطة قيادة السوق، مع عودة أسهم مجموعة «العظماء السبعة» Magnificent 7 إلى دائرة الاهتمام، في الوقت الذي يواصل فيه مؤشر S&P 500 الاقتراب من مستويات تاريخية جديدة، مدعومًا بقوة أسهم التكنولوجيا وأداء الشركات الكبرى.
وتأتي هذه التطورات بعد فترة شهدت فيها أسهم شركات الرقائق وأشباه الموصلات قيادة واضحة لحركة السوق، وهو ما أتاح لأسهم «العظماء السبعة» إجراء تصحيح سعري، بالتزامن مع استمرار تسجيلها نموًا قويًا في الأرباح، دون أن يؤدي ذلك إلى ضغوط كبيرة على مؤشر S&P 500 الأوسع نطاقًا.
تحول في قيادة سوق الأسهم الأمريكية
وبحسب التحليل الوارد في التقرير، فإن التباعد الذي حدث بين أداء مؤشر S&P 500 وأسهم Magnificent 7 كان الأكبر من نوعه منذ عام 2022، وهو ما يعكس تغيرًا مهمًا في توزيع السيولة وقيادة السوق بين قطاعات التكنولوجيا المختلفة.
وكان آدم من TKL قد تحدث في 15 يوليو/تموز عبر شبكة «فوكس بيزنس» عن توقعاته بعودة الزخم إلى أسهم «العظماء السبعة»، مع إمكانية أن تلعب هذه الشركات دورًا رئيسيًا في دفع مؤشر S&P 500 نحو مستوى 8000 نقطة.
ومنذ ذلك الوقت، شهدت البورصة الأمريكية تحركات قوية، إذ تجاوز مؤشر S&P 500 مستوى 7700 نقطة، بينما سجلت بعض أسهم التكنولوجيا الكبرى مكاسب كبيرة خلال فترة زمنية قصيرة.
مايكروسوفت وأمازون تتصدران المكاسب
ومن أبرز التحركات التي أشار إليها التقرير، ارتفاع سهمي مايكروسوفت وأمازون بنسبة تقارب 25% خلال خمسة أيام فقط، في إشارة إلى عودة الزخم إلى أسهم التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة.
وتحظى هذه الشركات باهتمام كبير من المستثمرين بفضل قدرتها على تحقيق نمو قوي في الإيرادات والأرباح، إلى جانب توسع الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية والخدمات الرقمية.
وتضم مجموعة Magnificent 7 عددًا من أكبر شركات التكنولوجيا والشركات الأمريكية من حيث القيمة السوقية، ويُنظر إلى أدائها باعتباره أحد المؤشرات المهمة على اتجاه السوق الأمريكي، نظرًا لوزنها الكبير داخل مؤشرات الأسهم الرئيسية.
القيمة السوقية لـS&P 500 تصل إلى مستوى قياسي
وبالتزامن مع صعود الأسهم، بلغت القيمة السوقية الإجمالية للشركات المدرجة ضمن مؤشر S&P 500 نحو 70 تريليون دولار، وفق الأرقام الواردة في التقرير، لتسجل مستوى قياسيًا جديدًا.
ويعكس هذا التطور استمرار قوة الطلب على الأصول الأمريكية، خصوصًا أسهم الشركات الكبرى، رغم حالة التذبذب التي شهدتها الأسواق خلال الفترات الماضية.
أسهم التكنولوجيا أصبحت أرخص رغم ارتفاعها
ومن النقاط اللافتة في التحليل أن عددًا من أسهم التكنولوجيا الكبرى أصبح يتم تداولها عند مستويات تقييم أقل من مؤشر S&P 500 وفق مقياس Forward P/E، وهو مضاعف السعر إلى الأرباح المتوقعة.
ويشير ذلك إلى أن ارتفاع أسعار بعض الأسهم لا يعني بالضرورة أنها أصبحت أكثر تكلفة من حيث التقييم، إذ يمكن لنمو الأرباح المتوقع أن يؤدي إلى انخفاض مضاعف الربحية المستقبلية حتى مع استمرار ارتفاع سعر السهم.
وبالتالي، يرى التقرير أن بعض الأسهم الأمريكية الكبرى أصبحت، من منظور التقييم، أكثر جاذبية مع صعودها، وهي ظاهرة تعكس تأثير النمو القوي للأرباح على تقييمات الشركات.
هل تقود Magnificent 7 مؤشر S&P 500 إلى 8000 نقطة؟
تبقى توقعات وصول S&P 500 إلى 8000 نقطة مرتبطة باستمرار قوة أرباح الشركات الكبرى واستقرار الاقتصاد الأمريكي واستمرار تدفق الاستثمارات إلى الأسهم، إلى جانب قدرة قطاع التكنولوجيا على الحفاظ على زخمه.
وفي الوقت نفسه، يراقب المستثمرون أداء أسهم «العظماء السبعة» باعتبارها أحد المحركات الرئيسية للسوق، خاصة مع استمرار الاهتمام بالذكاء الاصطناعي وتوسع الإنفاق على البنية التحتية التقنية.
ومع استمرار هذه الدورة الجديدة في قيادة الأسهم الأمريكية، تبدو المنافسة بين قطاعات السوق أكثر أهمية من أي وقت مضى، فيما تظل حركة أسهم التكنولوجيا الكبرى وأداء S&P 500 من أبرز المؤشرات التي يترقبها المستثمرون لتحديد اتجاه السوق خلال المرحلة المقبلة.
