أفضل من الذهب والشهادات.. كيف تستثمر في أذون الخزانة المصرية؟
في ظل التقلبات الاقتصادية العالمية والمحلية، يبحث المستثمرون المصريون عن خيارات آمنة وعالية العائد لتوظيف أموالهم، ومع انخفاض عوائد الشهادات الادخارية إلى مستويات تتراوح بين 16% و21% بعد قرارات البنك المركزي بخفض الفائدة، برزت أذون الخزانة كبديل جذاب يفوق في بعض الجوانب الاستثمار في الذهب أو الشهادات التقليدية.
ووفقاً لأحدث البيانات من البنك المركزي المصري ووزارة المالية، بلغت عوائد أذون الخزانة في يناير 2026 متوسطاً يصل إلى 25% لآجال قصيرة، مما يجعلها خياراً مفضلاً للمستثمرين الذين يسعون لعوائد سريعة ومضمونة.
ما هي أذون الخزانة المصرية وكيف تعمل؟
وأذون الخزانة هي أدوات دين حكومية قصيرة الأجل تصدرها وزارة المالية المصرية عبر البنك المركزي، بهدف تمويل العجز في الموازنة العامة.
وتصدر هذه الأذون لآجال تتراوح بين 3 أشهر و12 شهراً، وتباع بقيمة اسمية قدرها 25 ألف جنيه لكل أذن، مع إمكانية شراء مضاعفاتها.
وتعمل على مبدأ الخصم، حيث يشتري المستثمر الأذن بسعر أقل من قيمته الاسمية، ويحصل على الفرق كعائد في نهاية المدة، أو يصرف العائد مقدماً في بعض الحالات.
ووفقاً لنتائج المزادات الأخيرة، بلغ حجم الطرح في يناير 2026 أكثر من 95 مليار جنيه، مع قبول عروض تصل إلى 73.4 مليار جنيه لآجال عام كامل.
وهذا يعكس الثقة العالية في هذه الأداة كوسيلة استثمارية آمنة، مدعومة بضمان الحكومة المصرية.
مقارنة أذون الخزانة مع الذهب والشهادات الادخارية في 2026
وفي عام 2026، شهدت الشهادات الادخارية انخفاضاً في العوائد بعد قرار البنك المركزي بخفض الفائدة الأساسية، حيث أصبحت عوائد الشهادات البلاتينية الجديدة حوالي 16% لمدة 3 سنوات، مقارنة بـ27% سابقاً.
أما أذون الخزانة، فتوفر عوائد أعلى تصل إلى 24.87% لآجال 3 أشهر، مع ميزة صرف العائد مقدماً، مما يجعلها أكثر جاذبية للمستثمرين الذين يفضلون السيولة السريعة.
وبالمقارنة مع الذهب، الذي حقق مكاسب قياسية في 2025 بنسبة 55% بسبب التوترات العالمية، يعتبر الذهب ملاذاً آمناً ضد التضخم، لكنه يعاني من تقلبات شديدة ومخاطر فقدان القيمة في حال انخفاض الأسعار العالمية.
وفي استطلاعات حديثة، أشار خبراء إلى أن أذون الخزانة تفوق الذهب في الاستقرار والعوائد المضمونة، خاصة للطبقة المتوسطة التي تفضل الاستثمارات منخفضة المخاطر.
أما الشهادات، فهي مناسبة للدخل المنتظم، لكنها أقل مرونة مقارنة بأذون الخزانة التي تسمح بإعادة الاستثمار كل بضعة أشهر.
كيفية الاستثمار في أذون الخزانة المصرية خطوة بخطوة؟
وللاستثمار في أذون الخزانة، يمكن للمواطنين العاديين والمؤسسات المشاركة عبر البنوك المصرية مثل البنك الأهلي أو بنك مصر، والخطوات الرئيسية تشمل:
- فتح حساب بنكي: تأكد من وجود حساب جاري في أحد البنوك المشاركة في المزادات.
- تقديم الطلب: توجه إلى فرع البنك قبل الساعة 10 صباحاً يومي الأحد أو الخميس، واطلب شراء أذون خزانة بقيمة لا تقل عن 25 ألف جنيه (ومضاعفاتها).
- المزاد: يقوم البنك بتقديم عرضك إلى البنك المركزي، الذي يحدد العائد بناءً على العروض المقدمة.
- الاستلام والعائد: بعد قبول العرض، يُخصم المبلغ من حسابك، ويُصرف العائد مقدماً أو في نهاية المدة، مع إمكانية بيع الأذن في السوق الثانوي إذا لزم الأمر.
وهذه العملية بسيطة ولا تتطلب خبرة استثمارية كبيرة، لكن يُنصح بمتابعة نتائج المزادات الأسبوعية على موقع البنك المركزي.
العوائد الحالية والأداء في يناير 2026
وحسب أحدث المزادات في 27 يناير 2026، باعت وزارة المالية أذون خزانة بقيمة تزيد عن 95 مليار جنيه لآجال 3 و9 أشهر، بمتوسط عائد 24.87% للأجل القصير.
وفي السوق الثانوي، بلغ متوسط العائد لأذون 3 أشهر 25.135%، ولـ6 أشهر 24.546%.
وهذه العوائد تفوق معدلات التضخم المتوقعة في 2026، مما يوفر عائداً حقيقياً إيجابياً، كما أظهرت نتائج عطاء 5 يناير عائداً متوسطاً 25.294% لأذون 91 يوماً.
