تراجع التضخم الأمريكي في مايو مع اقتراب قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن الفائدة

ارتفعت أسعار المستهلك الأمريكي بأقل من المتوقع على أساس سنوي في مايو، مما يشير إلى احتمال تخفيف ضغوط الأسعار التي يمكن أن تؤثر على كيفية رؤية صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي للمسار المستقبلي لأسعار الفائدة.

وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الصادر عن وزارة العمل بنسبة 3.3% الشهر الماضي، متراجعًا بشكل طفيف من 3.4% في أبريل وكان الاقتصاديون توقعوا أن يتطابق هذا الرقم مع معدل أبريل.

وعلى أساس شهري، تباطأت القراءة إلى 0.0% من 0.3%، وهي أقل من التوقعات التي كانت تشير إلى ارتفاع بنسبة 0.1%، بعد انخفاض أسعار البنزين.

وباستثناء البنود الأكثر تقلبًا مثل الغذاء والوقود، ارتفع الرقم "الأساسي" بنسبة 3.4% في الاثني عشر شهرًا حتى مايو، وهو أقل من التوقعات البالغة 3.5% ومستوى أبريل البالغ 3.6% وعلى أساس شهري، انخفض نمو الأسعار الأساسية أيضًا إلى 0.2%، وهو أبطأ من التوقعات التي كانت تشير إلى أنه سيكون متماشيا مع علامة أبريل البالغة 0.3%، ويرجع ذلك جزئيًا إلى انخفاض أسعار تذاكر الطيران وتكاليف الملابس والمركبات الجديدة.

البيانات، التي تم إصدارها قبل ثلاثين دقيقة تقريبًا من اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى لليوم الثاني والأخير من اجتماعه الأخير للسياسة، يمكن أن تلقي الضوء في اللحظة الأخيرة على الكيفية التي يتوقع بها المسؤولون في البنك المركزي تطور أسعار الفائدة.

ومع تزايد التلميحات على نطاق واسع من قبل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) التي تحدد أسعار الفائدة، للحفاظ على سعر الفائدة الرئيسي على الأموال الفيدرالية عند أعلى مستوى منذ أكثر من عقدين من 5.25% إلى 5.5% بعد الاجتماع، يولي المتداولون اهتمامًا خاصًا بكشف النقاب عن هذا الأمر. مما يسمى "مخطط النقطة"، وهو عبارة عن مجموعة من توقعات مسار سعر الفائدة من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي خلال الفترة المتبقية من عام 2024 وما بعده.

وفي شهر مارس، أظهر الرسم البياني النقطي أن أغلب صناع السياسات كانوا يتوقعون خفضين أو ثلاثة تخفيضات هذا العام ولكن في الأسابيع الأخيرة، أشار العديد من أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنهم ليسوا في عجلة من أمرهم لخفض أسعار الفائدة، قائلين بدلاً من ذلك إنهم يرغبون في رؤية المزيد من الأدلة على أن التضخم يتجه نحو الانخفاض بشكل مستدام إلى هدفهم المعلن البالغ 2٪. وبلغ معدل التضخم في الربع الأول 3.3%، وهو أعلى رقم ربع سنوي خلال عام.

ومع ذلك، فإن قراءة التضخم الأضعف يوم الأربعاء قد تقنع مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي بالتنبؤ بأنه قد يتم تنفيذ أكثر من خفض محتمل بحلول نهاية عام 2024 ووفقًا لأداة CME FedWatch التي يتم مراقبتها عن كثب، تقوم الأسواق الآن بتسعير تخفيضين لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. هذا العام، ارتفاعًا عن التقديرات السابقة التي تتراوح بين واحد إلى اثنين.

وبسبب الرهانات على المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام، انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية وارتفعت الأسهم في وول ستريت.