بنك الشعب الصيني يقرر تثبيت سعر الفائدة على الإقراض متوسط الأجل عند 2.5%
أبقى البنك المركزي الصيني سعر الفائدة على المدى المتوسط دون تغيير يوم الاثنين، متحديا توقعات السوق بخفضه، حيث حد ضعف العملة من نطاق التيسير النقدي في المدى القريب لتعزيز الاقتصاد.
ولا تزال سلسلة من المؤشرات الأخيرة تعكس التعافي الاقتصادي غير المتكافئ في البلاد، مع ارتفاع الصادرات في ديسمبر ولكن ضعف نمو الائتمان والضغوط الانكماشية المستمرة تدعو إلى المزيد من تدابير التحفيز.
ومع ذلك، قال بعض مراقبي السوق إن تضييق هامش أسعار الفائدة في البنوك التجارية وضعف اليوان الصيني قد حدا من المجال أمام بنك الشعب الصيني للمناورة، وقد يتم تأجيل تخفيضات أسعار الفائدة حتى وقت لاحق من هذا العام.
قال بنك الشعب الصيني يوم الاثنين إنه أبقى سعر الفائدة على قروض تسهيلات الإقراض متوسطة الأجل (MLF) بقيمة 995 مليار يوان (138.84 مليار دولار) لمدة عام واحد لبعض المؤسسات المالية دون تغيير عند 2.50٪ عن العملية السابقة.
وقال الاقتصاديون في كابيتال إيكونوميكس في مذكرة: "نعتقد أن السبب الرئيسي وراء فشل بنك الشعب الصيني في الوفاء بالتزاماته هذه المرة هو الرغبة في تجنب إثارة ضغوط انخفاض متجددة على الرنمينبي".
وتراجع اليوان أكثر من واحد بالمئة مقابل الدولار حتى الآن هذا العام مسجلا أدنى مستوى في أكثر من شهر بسبب عدم اليقين بشأن الموعد الذي سيبدأ فيه مجلس الاحتياطي الاتحادي الأمريكي خفض أسعار الفائدة.
واصلت كابيتال إيكونوميكس توقع تخفيضين في أسعار الفائدة بمقدار 10 نقاط أساس بحلول نهاية الربع الثاني وتخفيض نسبة متطلبات الاحتياطي (RRR).
وقال البنك المركزي في بيان عبر الإنترنت إن عملية القرض يوم الاثنين كانت تهدف إلى تلبية الطلب النقدي بالكامل في المؤسسات المالية "للحفاظ على سيولة كافية بشكل معقول في النظام المصرفي".
وفي استطلاع أجرته رويترز الأسبوع الماضي، توقع 19 من 35 مشاركا في السوق أن يخفض البنك المركزي سعر الفائدة على الصندوق متعدد الأطراف للمساعدة في دعم الاقتصاد الضعيف. وكانت الغالبية العظمى من المشاركين يتوقعون أيضًا أن يقوم بنك الشعب الصيني بضخ أموال جديدة في النظام المالي بما يتجاوز المبلغ المستحق.
وتزايدت هذه التوقعات بعد أن خفضت البنوك التجارية الصينية الكبرى أسعار الفائدة على ودائعها في أواخر العام الماضي، وبعد البيانات الاقتصادية المخيبة للآمال الأخيرة التي عززت وجهة النظر القائلة بأن المزيد من التحفيز أمر مبرر.
وقال اقتصاديون في بنك ANZ إن بنك الشعب الصيني ربما أحجم عن خفض أسعار الفائدة لأن "السلطات قد تكون قلقة بشأن ربحية البنوك".
ومع ثبات سعر الفائدة على المدى المتوسط، يتوقع بعض مراقبي السوق الآن انخفاضًا في متطلبات احتياطي البنوك لإطلاق أموال جديدة لتعزيز الائتمان والنمو.
وأسفرت العملية التي جرت يوم الاثنين عن ضخ أموال جديدة صافية بقيمة 216 مليار يوان في النظام المصرفي، مع انتهاء قروض الصندوق متعدد الأطراف بقيمة 779 مليار يوان هذا الشهر.
وقالت فرانسيس تشيونج، محللة أسعار الفائدة في بنك OCBC: "ما زلنا نرى أن التدابير الكمية والسيولة هي محور التركيز الرئيسي للسياسة".."مع القرار الذي اتخذ هذا الصباح حيث لم يكن صافي ضخ الصندوق متعدد الأطراف ضخمًا، فإن توقعات السوق لخفض نسبة الاحتياطي المطلوب ستظل مرتفعة."
وجاءت توقعات المستثمرين بخفض متطلبات الاحتياطي بعد أن سلط زو لان، رئيس إدارة السياسة النقدية في بنك الشعب الصيني، الضوء على نسبة الاحتياطي المطلوب كخيار للسياسة النقدية لدعم نمو الائتمان، وفقًا لتقرير وسائل الإعلام الحكومية الأسبوع الماضي.
وقال ماركو صن، كبير محللي الأسواق المالية في MUFG، إن العوامل الموسمية يمكن أن تؤخر أيضًا التيسير النقدي، حيث يتعين على المؤسسات المالية عادةً تقييم ربحيتها وشهية عملائها للقروض لعام 2024 قبل عطلة رأس السنة القمرية الجديدة، التي تبدأ في 10 فبراير. بنك (الصين).
وحافظ على توقعاته بتخفيض سعر الفائدة بمقدار 20 نقطة أساس في بنك الشعب الصيني في وقت لاحق من عام 2024.
البيانات المقرر صدورها هذا الأسبوع بشأن الإنتاج الصناعي والاستثمار ومبيعات التجزئة لشهر ديسمبر، إلى جانب الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع، ستعطي المستثمرين أدلة حول ما إذا كان الاقتصاد سيحتاج إلى مزيد من الدعم.
