تقارير: بنك إسرائيل يقترب من خفض أسعار الفائدة

أكدت تقارير أنه قد تغتنم إسرائيل التحسن السريع في الأسواق وتفكر في تخفيف السياسة النقدية في وقت مبكر من هذا الأسبوع أو بداية العام المقبل، وهو التحول الذي سيعتمد على ثقة البنك المركزي في قدرته على احتواء أسوأ التداعيات الاقتصادية الناجمة عن الحرب مع حماس، وفقا لبلومبرج.

ولا تزال فرصة خفض سعر الفائدة اليوم الاثنين بعيدة، حيث يتوقع جميع الاقتصاديين الذين استطلعت بلومبرج آراءهم أن يظل المؤشر عند 4.75% للمرة الرابعة على التوالي ولكن المحللين في بنك مورجان ستانلي حددوا احتمالا بنسبة 40% بحدوث انخفاض، ويرى بنك جيه بي مورجان تشيس وشركاه أن بنك إسرائيل يتحرك "إلى التيسير السياسي في وقت أبكر مما كان متوقعا".

ودمر أسوأ صراع مسلح تشهده إسرائيل منذ نصف قرن الاقتصاد الإسرائيلي إذ أصاب العديد من الشركات بالشلل وهز طلب المستهلكين واستنزاف سوق العمل من العمال في أعقاب هجوم شنته حماس في السابع من أكتوبر من غزة وأدى إلى مقتل 1200 شخص.

ومع ذلك، فقد انعكست المعنويات بشكل حاد منذ اجتماع صناع السياسات آخر مرة قبل شهر، عندما كان الشيكل يعاني من أطول سلسلة من الخسائر منذ ما يقرب من أربعة عقود، ومع ذلك، لا يزال من الصعب التنبؤ بمسار الحرب، حيث من المقرر أن تنتهي الهدنة القصيرة بين إسرائيل وحماس بعد يوم من اجتماع الأسعار.

وقال الاقتصاديون في بنك مورجان ستانلي، بما في ذلك هاندي كوجوك، في تقرير: "سيظل البنك المركزي حذرًا في ضوء حالة عدم اليقين المستمرة بشأن المسار المستقبلي للصراع، على الرغم من احتمالات وقف مؤقت لإطلاق النار".. "ومع ذلك، فإننا نرى فرصة لا تُذكر لخفض أسعار الفائدة."

ومع انتشار الضرر الاقتصادي، عادت إمكانية خفض سعر الفائدة الآن بعد أن ارتفع سعر الشيكل بنسبة 9٪ تقريبًا مقابل الدولار منذ الاجتماع الأخير لبنك إسرائيل في 23 أكتوبر، وهو أفضل أداء في العالم في تلك الفترة.

ودفعت الحرب البنك المركزي ووزارة المالية إلى خفض تصنيف النمو، مما أدى إلى زيادة الإنفاق بوتيرة حادة للمساعدة في دفع تكاليف الصراع الذي تقدر تكلفته بحوالي 200 مليار شيكل (54 مليار دولار).

وسيكون القرار هذا الأسبوع هو الأول منذ إعادة تعيين أمير يارون حاكما لولاية أخرى مدتها خمس سنوات، خلال فترة ولايته حتى الآن، قام يارون بخفض أسعار الفائدة مرة واحدة فقط – في ذروة جائحة كوفيد-19 في عام 2020 – ومنذ ذلك الحين أشرف على دورة طويلة قياسية من التشديد النقدي أدت إلى رفع تكاليف الاقتراض إلى أعلى مستوياتها منذ 17 عامًا.

وبعد بدء الحرب، اتخذ يارون إجراءات طارئة لتحقيق الاستقرار في الأسواق، وأوضح سابقًا أنه سيتجنب تخفيض أسعار الفائدة لتجنب المزيد من الضغط على العملة. ويعود انتعاش الشيكل الأخير إلى حد كبير إلى التدخلات غير المسبوقة للبنك المركزي والتي بلغ مجموعها 8.2 مليار دولار في أكتوبر.

وقال جوناثان كاتز، الخبير الاستراتيجي الكلي في شركة ليدر كابيتال ماركتس: "إن جوهر السياسة النقدية للبنك المركزي هو استقرار الشيكل، لذا فإن السؤال الكبير هو ما إذا كانت اللجنة النقدية تعتقد أن استقرار العملة راسخ". "لأسباب تحفظية، قد يختار البنك الانتظار حتى بداية يناير ليرى إلى أين تتجه الحرب".

قد تكون المخاطر المتعلقة بالتضخم أيضًا عقبة أمام خفض أسعار الفائدة حتى الآن ولا تزال التوقعات في حالة تغير مستمر، على الرغم من أن إسرائيل تحدت حتى الآن بعض التوقعات السابقة بارتفاع الأسعار.

وقال الاقتصاديون في باركليز، بما في ذلك زالينا ألبوروفا، في تقرير: "إن نقص العمالة قد يعوض الضغوط الانكماشية الناجمة عن انخفاض الطلب، مما يحد من نطاق دورة تخفيف أعمق".