توقعات بتثبيت الفائدة بالاجتماع المقبل لبنك كندا وسط تباطؤ الاقتصاد

من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك كندا سعر الفائدة الرئيسي ثابتًا يوم الأربعاء المقبل حيث يميل الاقتصاد الكندي إلى أسعار فائدة أعلى ويستأنف التضخم اتجاهه الهبوطي.

وأبقى البنك المركزي سعر الفائدة الرئيسي ثابتا عند خمسة بالمئة الشهر الماضي لكنه أبقى الباب مفتوحا لمزيد من رفع أسعار الفائدة، مشيرا إلى مخاوف بشأن استمرار ضغوط الأسعار الأساسية.

وارتفع معدل التضخم السنوي في شهري يوليو وأغسطس في حين أن مقاييس التضخم الأساسية - التي تستثني الأسعار المتقلبة - لم تتراجع كثيرا في الأشهر الأخيرة.

لكن تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر ساعد في تهدئة بعض هذه المخاوف مع تباطؤ وتيرة نمو الأسعار في جميع أنحاء الاقتصاد وتراجع معدل التضخم السنوي إلى 3.8 في المائة.

وانكمش الاقتصاد الكندي في الربع الثاني. ويتوقع الاقتصاديون أن يستمر الضعف لبقية العام وحتى عام 2024.

ودعم استطلاع توقعات الأعمال الذي أجراه بنك كندا مؤخرًا هذه التوقعات. وأظهرت أن معنويات الأعمال استمرت في الضعف في الربع الثالث حيث قالت الشركات إنها تتوقع تباطؤ نمو المبيعات خلال العام المقبل.

وعلى جبهة الوظائف، يستمر التوظيف في الارتفاع مع استمرار ارتفاع عدد سكان كندا، لكن سوق العمل ليس قويا كما كان في عام 2022. وانخفضت الوظائف الشاغرة وارتفع معدل البطالة إلى 5.5 بالمئة.

كما تباطأت وتيرة الإنفاق الاستهلاكي حيث قالت هيئة الإحصاء الكندية يوم الجمعة إن مبيعات التجزئة الكندية الجديدة انخفضت بنسبة 0.1 في المائة إلى 66.1 مليار دولار في أغسطس مع انخفاض المبيعات لدى تجار السيارات الجديدة والمستعملة لهذا الشهر.

ومن المتوقع أن تستمر هذه الاتجاهات مع تأثير رفع أسعار الفائدة السابقة على الاقتصاد، مما يؤثر على جيوب المزيد من الكنديين والشركات.

وعلى وجه الخصوص، مع قيام المزيد من الأسر بتجديد قروضها العقارية، من المتوقع أن يؤثر ارتفاع أسعار الفائدة على المزيد من الناس.

ويتوقع معظم الاقتصاديين أن تؤدي هذه الظروف الاقتصادية الأضعف والأوضاع المالية الأكثر صرامة إلى خفض التضخم في نهاية المطاف إلى 2 في المائة.

وبينما من المحتمل أن يظل التضخم الأساسي اللزج مصدر قلق لبنك كندا، يتوقع جرانثام أن يأخذ هذا القلق في الاعتبار في قرار البنك المركزي بشأن موعد خفض أسعار الفائدة، بدلاً من ما إذا كان ينبغي رفع أسعار الفائدة أكثر.

وعلى الجبهة الدولية، يواجه الاقتصاد العالمي بعض عدم اليقين وسط الحرب بين إسرائيل وحماس، والتي تهدد بزعزعة استقرار الشرق الأوسط.

وقال جرانثام "إننا نرى، على مستوى العالم، أن المخاطر المتعلقة بالتضخم قد ارتفعت. وإذا تصاعد الصراع في الشرق الأوسط، فإن الحروب تضخمية. ولا توجد طريقة أخرى للتغلب على ذلك".

وتعرف البنوك المركزية جيدا ما يمكن أن تفعله الحروب بالأسعار: فقد ساهم الغزو الروسي لأوكرانيا في فبراير 2022 بشكل كبير في الارتفاع الأولي للتضخم مع ارتفاع أسعار السلع الأساسية إلى عنان السماء.

وفي الأسبوع الماضي، قال محافظ بنك كندا، تيف ماكليم، إنه من السابق لأوانه معرفة التداعيات الاقتصادية للحرب بين إسرائيل وحماس.

سيكون قرار بنك كندا بشأن سعر الفائدة مصحوبًا بتقرير السياسة النقدية الفصلي، والذي يتضمن توقعات محدثة للاقتصادات العالمية والمحلية بالإضافة إلى التضخم.