وزيرة الخزانة الأمريكية: التعثر في سوق العمل تلعب دورا رئيسيا في المساعدة على إبطاء التضخم

قالت وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين إن التعثر في سوق العمل تلعب دورًا رئيسيًا في المساعدة على إبطاء التضخم في الولايات المتحدة ، من بين مجموعة من العوامل التي تفرض ضغوطًا مضادة للتضخم.

وأكدت يلين اليوم الثلاثاء في مقابلة مع بلومبيرج نيوز: "تراجعت شدة طلبات التوظيف من جانب الشركات".. "تبريد سوق العمل دون وجود أي ضائقة حقيقية مرتبطة به."

وإلى جانب التحولات في سوق العمل ، استشهدت يلين بتكاليف الإسكان وأسعار المركبات من بين العوامل التي من المرجح أن تستمر في الضغط على ضغوط التكلفة كما أشارت إلى أن هوامش ربح الشركات يمكن أن تلعب دورًا. في الوقت نفسه ، حثت على عدم الإفراط في التفاؤل استنادًا فقط إلى بيانات أسعار المستهلك لشهر يونيو.

ويأتي التحسن في مشهد التضخم بمثابة راحة مرحب بها ليلين وإدارة بايدن بعد أن أخطأوا في القضية في عام 2021. قالت يلين في البداية إن انفجار الأسعار الناجم عن الوباء سيكون "مؤقتًا" ، وهي توقعات وصفتها لاحقًا بأنها خطأ.

ودفع تراجع التضخم الاقتصاديين والمستثمرين إلى إعادة تقييم مخاطر الركود وخفضت شركة Goldman Sachs Group Inc تقديراتها لاحتمالات حدوث تراجع إلى 20٪ ، من 25٪ سابقًا.

وقال ماركو كولانوفيتش من JPMorgan Chase & Co. ، الذي بدأ في الاتجاه الهبوطي في الأسواق في ديسمبر الماضي ، إن الطريق إلى الهبوط الناعم "أوسع قليلاً".

وأظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأسبوع الماضي مكاسب سنوية بنسبة 3٪ ، وهي الأصغر منذ مارس 2021 - عندما كانت الولايات المتحدة في بداية موجة التضخم الوبائية. هذا أقل بكثير من الذروة فوق 9٪ في يونيو من العام الماضي. وباستثناء الغذاء والطاقة ، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 4.8٪ عن العام السابق.

وحذرت يلين من قراءة الكثير في بيانات يونيو ، واصفة إياها بأنها "أرقام شهر واحد"، لكنها رأت نقاطًا إيجابية أخرى في البيانات الأساسية ، خاصة في مجال الإسكان ، والتي تعتقد أنها ستستمر.

وقالت: "الإسكان كان له مساهمة مخفضة ، وهناك كل الأسباب للاعتقاد بأن ذلك سيستمر وينخفض أكثر". "هذا شيء مهم يؤثر على التضخم الأساسي."

كان تضخم الإيجارات في الولايات المتحدة بطيئًا في الانخفاض بسبب طول عقود الإيجار النموذجية.

في السلع ، حيث انخفضت الأسعار على أساس شهري في يونيو ، أشارت يلين إلى السيارات كعامل مهم يقدم إشارات حول سلاسل التوريد التي عطلها كوفيد بشدة.

وقالت: "السيارات المستعملة كانت عاملاً هامًا" في الحد من التضخم الأساسي. يجري إعادة بناء المخزونات. سلسلة التوريد بأكملها في السيارات آخذة في التحسن. لذلك هناك سبب للاعتقاد بأنه يمكننا الحصول على بعض الفوائد المستمرة من ذلك ".

ويتناقض التحسن في اتجاهات التضخم في الولايات المتحدة مع الاقتراحات بشأن مخاطر الانكماش الصريح في الصين. قالت وزيرة الخزانة يوم الاثنين إنه في حين أن التباطؤ في الصين قد يكون له تداعيات سلبية ، فإنها لا تزال ترى الولايات المتحدة تتجنب الركود.

لا يزال سوق العمل حاسمًا للرئيس جو بايدن وآماله في إعادة انتخابه العام المقبل. يحتاج بايدن إلى انخفاض التضخم ، ولكن بدون الزيادات الكبيرة في أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي - 5 نقاط مئوية من الزيادات منذ مارس 2022 - مما أدى إلى ركود أو ارتفاع كبير في البطالة.

وأكدت يلين أنه من الممكن إعادة التضخم إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ دون ارتفاع في معدلات البطالة ، وهي وجهة نظر يُنظر إليها على أنها مفرطة في التفاؤل في بعض الأوساط.

لكن حتى الآن ، أثبت سوق العمل قوته بشكل ملحوظ. ظلت البطالة عند 3.6٪ في يونيو ، بالقرب من أدنى مستوى لها منذ نصف قرن.

وقالت يلين: "نحن لا نرى الشركات تقلل بشكل فعال" عدد موظفيها "، باستثناء عدد قليل من القطاعات المتضررة بشدة ، مثل التكنولوجيا". "نحن لا نراهم يسرحون العمال ، إنها فقط الكثافة التي يحاولون من خلالها إضافة إلى قوتهم العاملة تبدو وكأنها قد تقلصت إلى حد ما"، كما أشارت إلى انخفاض فرص العمل.

وعلى الرغم من نمو الأجور الذي يستمر في المساهمة في التضخم ، قالت إنها تعتقد أنه قد لا يكون من الضروري للغاية كبح جماح الأجور لمزيد من التخفيف من ارتفاع الأسعار ، في إشارة إلى احتمال انخفاض هوامش الشركات.

وقالت: "هوامش الربح عالية أيضًا ، ولها بعض الأبعاد الدورية". "لذا ، لا أريد أن أذهب إلى حد القول إنك لا تستطيع رؤية التضخم ينخفض دون مزيد من الاعتدال في الأجور."

كان لايل برينارد ، مدير المجلس الاقتصادي القومي للبيت الأبيض ، أكثر صراحة ، حيث دعا الشركات الأسبوع الماضي إلى "خفض هوامش الربح".

كانت يلين تتحدث على هامش اجتماعات في الهند مع رؤساء المالية من جميع أنحاء العالم وتغادر الهند اليوم الثلاثاء لعقد اجتماعات لمدة يومين في فيتنام مع قادة الحكومة ورجال الأعمال.