سقوط غير متوقع لأسعار الذهب

تراجعت أسعار الذهب الخميس 26 كانون الثاني يناير،مع ارتفاع الدولار، بينما يترقب المستثمرون البيانات الاقتصادية الأميركية التي يمكن أن توفر دلالات حول ما إذا كان مجلس الاحتياطي الفدرالي سوف يبطئ وتيرة رفع أسعار الفائدة.
             
وانخفض الذهب في المعاملات الفورية 0.5% إلى 1936.97 دولار للأونصة بعد أن سجل في وقت سابق أعلى مستوياته منذ أبريل نيسان 2022 عند 1949.09 دولارا، وتراجعت العقود الأميركية الآجلة للذهب 0.3% إلى 1937.20 دولار.
             
وارتفع مؤشر الدولار قليلاً، لكنه بقي بالقرب من أدنى مستوى في 8 أشهر.
             
وينتظر المستثمرون إعلان تقديرات الناتج المحلي الإجمالي الأميركي للربع الرابع، وأيضاً نشر بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة غداً، وذلك قبل اجتماع سياسة مجلس الاحتياطي الاتحادي المقرر في 31 يناير كانون الثاني والأول من فبراير شباط. وسينظر المتداولون أيضا في بيانات طلبات إعانة البطالة الأسبوعية الأميركية المقرر صدورها في
وقت لاحق اليوم.
             
ويتوقع المستثمرون على نطاق واسع أن يبطئ الاحتياطي الفدرالي رفع أسعار الفائدة إلى 25 نقطة أساس مقابل 50 نقطة أساس في ديسمبر كانون الأول الماضي.
             
ويميل خفض معدلات رفع أسعار الفائدة إلى دعم أسعار الذهب، إذ تقلل من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن النفيس الذي لا يدر عائداً.
             
وبالنسبة للمعادن النفيسة الأخرى، تراجعت الفضة في المعاملات الفورية 1.2% إلى 23.6137 دولار للأونصة، كما انخفض البلاتين 0.9% إلى 1030.25 دولار، وتراجع البلاديوم 1.2% إلى 1677.40 دولار.

في ظل ارتفاع الذهب إلى مستويات قياسية الفترة الأخيرة، يتجه بعض المحللون إلى أن تخطي عتبة الـ 2000 دولار للأوقية بات قريبًا. ولكن ثمة بعض الآراء التي ترى أن هذا الأمر بعيد المنال، بل سيتعرض الذهب لانخفاضات قوية.

وفقًا لهاري دينت، مؤسس شركة اتش اس دنت فإن "الذهب، الذي تم تداوله على مستوى مرتفع لعام 2023 ويبلغ حاليًا حوالي 1930 دولارًا للأونصة، سوف يعكس الاتجاه ويحقق انخفاضًا كبيرًا، حيث يدخل أكبر انهيار يمكن مشاهدته في موجته الثانية قبل أن يرتد للصعود مجددًا".

نحو الـ 900 دولار.. أيعقل؟
 

ويتنبأ دنت بوصول الذهب إلى مستوى منخفض يصل إلى 900 دولار للأونصة بحلول منتصف عام 2024.

وأكد أن "الذهب ليس ملاذا آمنا". "أتوقع أن ينخفض ​​الذهب إلى 900 دولار إلى 1000 دولار. وسيكون هذا أقل بكثير من السلع الأخرى ... ولا يزال هذا هبوطًا بنسبة 40 إلى 45 في المائة من هنا."

ويتضمن سجل مسار دنت فيما يتعلق بالتنبؤات بشكل صحيح، حيث توقع فقاعة الأصول اليابانية، وفقاعة دوت كوم، وانتخاب دونالد ترامب رئيسا في عام 2016.

الذهب.. فقاعة قد تنفجر
 

كما قال دنت إن "فقاعة كل شيء" تم تصنيعها من خلال السياسة النقدية المتساهلة للاحتياطي الفيدرالي، والتي تسببت في حدوث طفرات في معظم فئات الأصول، وخاصة الأسهم.

وقال إن: "الطفرة في الأسهم من 2009 إلى أواخر 2021 كانت مصطنعة بنسبة 120 في المائة". و"لقد كان مجرد [بنك الاحتياطي الفيدرالي] يحفز أكثر فأكثر للحفاظ على ارتفاع سوق الأسهم ... هذا هو تناول عقار مالي سام، والذي عندما ينخفض ​​أخيرًا ويفشل، يكون لديك توقف."

وقال دينت إنه: "أشعر أن أدنى مستوى في نهاية المطاف في هذه المرحلة للأسهم من المرجح أن يكون ... يوليو أو نحو ذلك من عام 2024". "لذلك، ما زلنا في مراحله الأولى. ولمعرفة أن هذا الانهيار مستمر وسيتعمق كثيرًا، نحتاج إلى كسر آخر قاع ... وهو 10088."

كما صرح دنت أن الذهب سينهار، إلى جانب الأصول الأخرى، إلى 900 دولار للأونصة، لكنه سيصل في النهاية إلى 4000 دولار بعد تعافي الأسواق والازدهار الاقتصادي التالي.

الاحتياطي الفيدرالي لا يستطيع إصلاح هذا
 

وتوقع دنت أن بنك الاحتياطي الفيدرالي، الذي رفع أسعار الفائدة بمقدار 425 نقطة أساس خلال عام 2022 في محاولة لتهدئة ارتفاع الأسعار، لن يكون قادرًا على منع انهيار السوق.

وقال إنه: "إذا استدار [جيروم باول] وركز على هذا الأمر، فسيبدو من السخف حقًا أنه يشدد قليلاً، ثم يتعين عليه أن يستدير ويعود إلى التخفيف". و"هذا من شأنه أن يثبت مدى ضعف الاقتصاد ويجعل الاحتياطي الفيدرالي يبدو متهورًا."

القوة الاقتصادية العظمى القادمة
 

وتوقع دنت، الذي يدور تحليله الاقتصادي حول الاتجاهات الديموغرافية، أن تبرز الهند كقوة اقتصادية عظمى قادمة في العالم بسبب تزايد عدد سكانها ونسبة كبيرة من الشباب.

وتوقع أن "الهند وجنوب شرق آسيا سيكونان أفضل بكثير من الصين [على المدى الطويل]". و"ذات يوم، في حوالي الخمسينيات أو الستينيات من القرن العشرين، ستكون الهند أكبر اقتصاد في العالم وستظل الولايات المتحدة على الأرجح أكبر قليلاً من الصين."

كما زعم دنت أن شيخوخة الصين وتناقص عدد سكانها، إلى جانب زيادة الاستثمار في المباني، سيضعف اقتصادها على مدار القرن.

وقال إن "الصين بلغت ذروتها بالفعل في التركيبة السكانية الخاصة بهم". "الصين ستذهب بحلول عام 2100، من 1.4 مليار شخص إلى 770 مليون. وسيكونون أول دولة ناشئة تصل إلى ذروتها في الاتجاهات الديموغرافية وتنخفض."