الأربعاء 05 أكتوبر 2022
المشرف العام
عبدالعظيم حشيش
تحليل

العملة على رأس قائمة تحديات محافظ البنك المركزي.. هل سيكون هناك تعويم جديد للجنيه؟

السبت 27/أغسطس/2022 - 12:03 م
حسن عبدالله القائم
حسن عبدالله القائم بأعمال محافظ البنك المركزي المصري

يواجه محافظ البنك المركزي المصري الجديد حسن عبد الله مهمة شاقة في الوقت الذي يحاول فيه إصلاح اقتصاد خرج عن مساره بسبب ارتفاع قيمة العملة والتضخم المتفشي ونظام مصرفي خالي من معظم عملته الأجنبية.

واختار الرئيس عبد الفتاح السيسي، حسن عبد الله للمنصب بعد استقالة طارق عامر ، قبل عام بالكاد من نهاية ولايته التي استمرت أربع سنوات.

وشغل عبد الله منصب العضو المنتدب للبنك العربي الأفريقي الدولي ومقره القاهرة من 2002 إلى 2018 وكان عضوًا في مجلس إدارة البنك المركزي.

إضعاف العملة
سيتعين على عبد الله الآن تحديد ما إذا كان سيخفض قيمة العملة ، وإذا كان الأمر كذلك ، فما سرعة تنفيذه.

ولدعم الجنيه المصري ، وضع سلفه ضوابط على رأس المال منعت الواردات التي اعتبرتها غير ضرورية ، وقيدت مدخلات المصانع ، وأعاقت الشركات والمسافرين من تحويل العملات الأجنبية إلى الخارج ، بحسب رجال أعمال.

وأكد مصرفيون أنه في الأشهر القليلة الماضية ، اختفت العملات الأجنبية إلى حد كبير من سوق ما بين البنوك.

وقال هشام عز العرب ، رئيس مجلس الإدارة السابق للبنك التجاري الدولي CIB مستشار المحافظ البنك المركزي المصري: "أعتقد أن عبد الله سيذهب بشكل أسرع من حيث تعديل العملة وليس تخفيض مفاجئ لقيمة العملة مثلما فعل طارق بالأحرى بوتيرة أسرع.

أدوات محدودة
أدت الحرب في أوكرانيا ، التي تسببت في حدوث موجات صدمة عالمية ، إلى إضعاف الاستثمارات والسياحة وزيادة فواتير استيراد السلع.

وفي العام المنتهي في 30 يونيو الماضي، ترك البنك المركزي والجهاز المصرفي أكثر من 35 مليار دولار بالعملة الأجنبية ، مع انخفاض صافي الأصول الأجنبية إلى 370.1 مليار جنيه مصري (19.3 مليار دولار) من 251.7 مليار جنيه إيجابية ، وفقًا للبنك المركزي.

وأدى عجز الحساب الجاري إلى استنزاف 5.79 مليار دولار من الاقتصاد في الربع الأول من عام 2022 وحده.

وتضرر الكثير من سكان مصر البالغ عددهم 103 ملايين نسمة من جراء إجراءات التقشف منذ اتفاق بقيمة 12 مليار دولار مع صندوق النقد الدولي في عام 2016 ويبلغ معدل التضخم السنوي الآن 13.6٪ ، وهو أسرع معدل له منذ مارس 2019.

مساعدة من صندوق النقد الدولي

بدأت مصر محادثات في مارس الماضي للحصول على قرض جديد من صندوق النقد الدولي ، لكن الصندوق قال الشهر الماضي إن القاهرة لا تزال بحاجة لإحراز "تقدم حاسم" في الإصلاح المالي والهيكلية.

وقدمت دول الخليج استثمارات وودائع بقيمة عشرات المليارات من الدولارات لدعم مصر منذ غزو روسيا لأوكرانيا في فبراير الماضي، مما أدى إلى اندلاع موجة تضخم في الاقتصاد العالمي ومن المتوقع أن يقدموا المزيد لمساعدة القاهرة في إبرام صفقة مع صندوق النقد الدولي.

وهذا الشهر ، قامت الحكومة المصرية بتعتيم الأنوار في ميدان التحرير بالقاهرة وأمرت المتاجر والمراكز التجارية بإيقاف أجهزة التكييف لتوفير الغاز الذي يمكن تصديره بالعملة الأجنبية.

وتراجع سعر الجنيه الرسمي إلى 19.15 للدولار من 15.80 في مارس الماضي وعلى الرغم من الحملة على السوق السوداء ، تباع العملة بنحو 20 جنيهاً في الشارع ، ويقول المصرفيون إن العملة 21.00 / 25 بين العملاء الأكبر.

قال جيمس سوانستون من كابيتال إيكونوميكس إن الجنيه بحاجة إلى الانخفاض بنسبة 24٪ أخرى و"نعتقد أن العملة بحاجة إلى مزيد من الانخفاض ، وأنها بحاجة إلى الانخفاض إلى 25 مقابل الدولار بحلول نهاية عام 2024 ومن الناحية المثالية ، سيكون هذا بمثابة ضعف تدريجي يمكن إدارته للجنيه لتجنب التخفيضات الحادة في قيمة العملة التي يمكن أن تكون أكثر ضررًا.

ويبدو أن تخفيض قيمة الأصول الحكومية ومبيعاتها هما الشرطان الأساسيان لصفقة مع صندوق النقد الدولي حيث التزمت مصر هذا العام ببيع أصول مملوكة للدولة بقيمة 10 مليارات دولار على مدى السنوات الأربع المقبلة.

وقال عز العرب عن عبد الله: "أعتقد أنه في اللحظة التي يوقعون فيها مع صندوق النقد الدولي سيكون لديه المزيد من المرونة والتفويض للقيام بتعويم منظم .. تعويم مناسب."