تقرير: نجاح ثلث الاكتتابات العامة الأولية في دول مجلس التعاون الخليجي خلال 2021
نجح ثلث الاكتتاب العام الأولي (الاكتتاب العام الأولي) في دول مجلس التعاون الخليجي في عام 2021 ، على الرغم من أنه كان أفضل عام للإدراج الجديد منذ عام 2007.
وعلى وجه التحديد ، تم تسعير 38٪ فقط من الاكتتابات العامة بشكل مناسب - تترك غالبية الشركات الكثير من الأموال على الطاولة. تم تداول 32٪ فقط من الشركات ضمن النطاق السعري المطلوب للأسهم بنسبة 20٪ خلال أول 30 يومًا من طرح أسهمها للاكتتاب العام. ويتفوق 31٪ فقط من القوائم الجديدة على الشركات المدرجة بالفعل على المدى الطويل.
وهذه من بين النتائج التي توصل إليها تقرير جديد نشرته شركة Iridium Advisors بعنوان "نهضة الاكتتابات العامة الأولية في دول مجلس التعاون الخليجي" ، والذي يفحص معدل نجاح إدراج الشركات ويزيل الغموض عن بعض المفاهيم الخاطئة الشائعة حول الفائزين والخاسرين في الاكتتاب العام.
وقام تحليل إيريديوم لـ 457 عرضًا عامًا أوليًا في منطقة دول مجلس التعاون الخليجي بين عامي 2005 و 2021 بمقارنة الشركات وفقًا لثلاثة معايير موضوعية للنجاح: - التقليل من السعر: الفرق بين سعر عرض الاكتتاب وسعر إغلاق اليوم الأول
- فترة الاستقرار: فترة 30 يومًا لاستقرار الأسعار بعد الإدراج
- العائد الزائد: سعر سهم الشركة النسبي مقابل مؤشر الدولة بمرور الوقت
وقال أوليفر شوتزمان ، الرئيس التنفيذي لشركة Iridium Advisors وأحد مؤلفي التقرير: "إنه لأمر مشجع للغاية أن نرى الشركات المملوكة للحكومة والشركات الخاصة تتبنى أسواق الأسهم العامة في دول مجلس التعاون الخليجي".
ومن خلال برنامج مدروس جيدًا للإدراج العام الجديد ، والذي يجري تنفيذه بالفعل ، تتمتع المنطقة بفرصة إعادة تنشيط أسواق رأس المال وجذب رأس المال الأجنبي لتنويع النمو الاقتصادي. ومع ذلك ، لا يزال هناك جبل كبير يجب تسلقه لإطلاق العنان لإمكانات أسواق رأس المال الحقيقية للشركات المدرجة لكل من المصدرين والمستثمرين ".
ويجب أن تكون الشركات التي تخطط للإدراج العام على دراية بالاحتمال الكبير لخيبة الأمل وأن تسأل لماذا يجب أن يكون هذا هو الحال وحدد تحليل Iridium ثلاثة مجالات رئيسية غالبًا ما يتم تجاهلها من قبل مالكي الشركات والمديرين والإدارة العليا والتي يمكن أن تلعب دورًا في تحسين احتمالات النجاح: ديناميكيات مختلفة:
- هناك ديناميكيات مختلفة في السوق الأولية والثانوية
- السوق الأساسي هو المكان الذي يتم فيه إصدار الأسهم
- السوق الثانوية حيث يتم تداول الأسهم
ويدرك المصدرون الناجحون أن المستثمرين يتاجرون فيما بينهم في السوق الثانوية دون أي مشاركة مباشرة من الشركة ، وأن شركتهم لا تساوي سوى سعر السهم الأخير.
قبل الاكتتاب وما بعد الاكتتاب
- هناك فرق بين المستثمرين قبل الاكتتاب وما بعد الاكتتاب.
- عادة ما يستثمر مستثمرو ما قبل الاكتتاب العام في المدى القصير.
- عادة ما يستثمر المستثمر في مرحلة ما بعد الاكتتاب على المدى الطويل.
الشركات التي يتفوق سعر أسهمها في الأداء على معيارها بعد الإدراج تدرك أن هناك أنواعًا مختلفة من المستثمرين بدوافع واهتمامات متفاوتة. علاقات المستثمرين:
- الافتراض بأن العلاقات العامة وعلاقات المستثمرين مترادفان يمكن أن يؤدي إلى الفشل:
- الغرض من العلاقات العامة هو توليد فائدة قصيرة الأجل
- الغرض من العلاقات الدولية هو جذب استثمارات طويلة الأجل
وبينما يلعب كل من العلاقات العامة والعلاقات العامة دورًا مهمًا ، فإن العلاقات العامة تظهر بشكل أكثر بروزًا قبل وبعد الاكتتاب العام ، بينما يميل IR غالبًا إلى أن يظل فكرة لاحقة.
ويختتم شوتزمان بالقول: "إن خطر تدمير القيمة حقيقي بالنسبة لشركات القطاعين العام والخاص في دول مجلس التعاون الخليجي التي تستعد للاكتتاب العام أو SPAC أو الإدراج المباشر في عام 2022. ومع ذلك ، فهي ليست حتمية. تتمثل المجالات الرئيسية للتركيز لتحسين فرص النجاح في أخذ نظرة طويلة الأجل في التحضير قبل الاكتتاب العام ، وتحديد النوع المناسب من المستثمرين ، وتطوير القدرة على إنشاء علاقات عضوية مع مجتمع الاستثمار المحترف.
وتابع: "يمكن لهذه الخطوات الثلاث أن تحمي من التقلبات الكبيرة في أسعار الأسهم بعد الإدراج وستقطع شوطًا طويلاً لضمان مكافأة الشركات في المنطقة - ومالكيها - بالتقييم الصحيح من قبل السوق."
