50 مليار دولار تغادر أسهم آسيا خلال أكتوبر.. أكبر موجة تخارج في 4 أشهر
شهدت أسواق الأسهم الآسيوية موجة تخارجات قوية للاستثمارات الأجنبية خلال أكتوبر 2026، بعدما سحب المستثمرون نحو 50 مليار دولار، في أكبر موجة خروج شهرية للأموال منذ 4 أشهر، وسط تصاعد المخاوف بشأن الإنفاق الضخم لشركات التكنولوجيا على الذكاء الاصطناعي، واحتمالات تشديد القيود التنظيمية على القطاع في الولايات المتحدة.
وبلغ صافي تخارج الاستثمارات الأجنبية من أسواق الأسهم في كوريا الجنوبية وتايوان والهند وإندونيسيا وتايلاند وفيتنام والفلبين نحو 49.77 مليار دولار خلال أكتوبر، وفق بيانات مجموعة بورصات لندن، مسجلًا أعلى مستوى للتخارجات الشهرية منذ يونيو الماضي.
ولم تتوقف عمليات البيع مع بداية نوفمبر، إذ واصل المستثمرون الأجانب تقليص استثماراتهم في الأسواق الآسيوية، مسجلين صافي مبيعات إضافية بقيمة 22.6 مليار دولار خلال الأيام الأولى من الشهر، في ظل استمرار حالة الحذر تجاه أسهم التكنولوجيا المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
وتزايدت الضغوط على الأسواق مع تصاعد الشكوك بشأن قدرة شركات التكنولوجيا الكبرى على تحقيق عوائد تتناسب مع حجم الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، إلى جانب المخاوف من القيود التنظيمية والبيئية التي قد تؤثر على التوسع في إنشاء مراكز البيانات والطلب على الرقائق الإلكترونية.
وقال وائل مكرم، كبير استراتيجيي الأسواق المالية لدى شركة الوساطة «إكسنس»، إن موجة التخارج تعكس اتجاه المستثمرين إلى تقليص مراكزهم الاستثمارية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، مع تزايد التساؤلات بشأن حجم الاستثمارات المطلوبة والعوائد المحتملة منها.
وكانت تايوان الأكثر تضررًا من عمليات البيع خلال أكتوبر، بعدما سجلت صافي تخارجات أجنبية بقيمة 30.68 مليار دولار، وهو أكبر مستوى شهري منذ يناير 2008 على الأقل، فيما بلغت صافي مبيعات المستثمرين الأجانب في الأسهم الكورية الجنوبية 14.59 مليار دولار.
واستمرت الضغوط على السوقين خلال نوفمبر، إذ بلغت التخارجات الأجنبية الإضافية من تايوان 19.76 مليار دولار، مقابل 8.32 مليار دولار من كوريا الجنوبية، لتتصدر الدولتان قائمة الأسواق الأكثر تأثرًا بخروج الاستثمارات الأجنبية.
وفي المقابل، اتجه بعض المستثمرين إلى إعادة توزيع محافظهم الاستثمارية لصالح الأسواق المتقدمة، بعدما تراجع مؤشر «إم إس سي آي» لأسهم آسيا والمحيط الهادئ باستثناء اليابان بنسبة 6.91% خلال أكتوبر، مقارنة بانخفاض بلغ 1.69% لمؤشر «إم إس سي آي» للأسهم العالمية.
وأشارت سكارليت ليو، استراتيجية مشتقات الأسهم لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ لدى بنك «بي إن بي باريبا»، إلى أن الأداء النسبي الأكثر تماسكًا لمؤشر «ستاندرد آند بورز 500» مقارنة بالأسواق الآسيوية خلال الشهر ربما دفع المستثمرين الدوليين إلى زيادة تعرضهم للأسهم الأمريكية.
كما ساهم ارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5.3% في أوائل أكتوبر في تعزيز جاذبية الأصول الأمريكية، مع اتجاه بعض المستثمرين إلى زيادة استثماراتهم في أدوات الدين الحكومية.
وعلى صعيد السوق الهندية، سجلت الأسهم ثاني شهر متتالٍ من صافي التخارجات الأجنبية، بعدما سحب المستثمرون نحو 3.6 مليار دولار خلال أكتوبر، إلا أن السوق استعادت جزءًا من جاذبيتها مع بداية نوفمبر، مسجلة صافي تدفقات استثمارية داخلة بلغ 5.68 مليار دولار حتى الآن.
وفي هذا السياق، رفع بنك «إتش إس بي سي» تصنيف الأسهم الهندية إلى «زيادة الوزن النسبي» في المحافظ الاستثمارية، وفق مذكرة صادرة يوم الاثنين، استنادًا إلى توقعات بقدرة أرباح الشركات على الصمود، إلى جانب توافر تقييمات سعرية أكثر معقولية.
وفي أسواق جنوب شرق آسيا، سجلت الأسهم الإندونيسية والتايلاندية تخارجات أجنبية بقيمة 938 مليون دولار و199 مليون دولار على التوالي خلال أكتوبر، بينما خالفت الأسهم الفيتنامية والفلبينية الاتجاه، محققة تدفقات استثمارية أجنبية داخلة بلغت 122 مليون دولار و109 ملايين دولار على التوالي.
