الأسواق تراهن على رفع الفائدة بعد تولي وارش رئاسة الفيدرالي.. ما القصة؟
استقبلت الأسواق المالية تولي كيفن وارش رئاسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتوقعات متزايدة لرفع أسعار الفائدة خلال العام الجاري، في ظل تصاعد المخاوف من عودة الضغوط التضخمية الناتجة عن الحرب الإيرانية وارتفاع أسعار الطاقة العالمية.
وأظهرت بيانات الأسواق أن المستثمرين يتوقعون رفع أسعار الفائدة الأمريكية بمقدار ربع نقطة مئوية بحلول ديسمبر المقبل، في تحول واضح عن التوقعات السابقة التي كانت ترجح استمرار دورة خفض الفائدة خلال عام 2026.
وجاءت هذه التوقعات مدفوعة بارتفاع مخاطر التضخم بعد اضطرابات أسواق الطاقة العالمية وتأثيرات الحرب الإيرانية، خاصة مع المخاوف المرتبطة بحركة التجارة وإمدادات النفط عبر مضيق هرمز، وهو ما انعكس على توقعات السياسة النقدية الأمريكية.
كما عززت تصريحات كريس والر هذه الرهانات، بعدما أبدى دعمه لتبني موقف نقدي أكثر حيادًا وتشددًا تجاه التضخم، وهو ما فسرته الأسواق على أنه إشارة إلى إمكانية الإبقاء على الفائدة مرتفعة لفترة أطول أو حتى رفعها مجددًا إذا استمرت الضغوط السعرية.
في المقابل، لا يتوقع محللون أن يؤدي تعيين وارش إلى تغيير جذري في توجهات السياسة النقدية على المدى القريب، خاصة بعد تأكيد دونالد ترامب خلال مراسم أداء اليمين على استقلالية البنك المركزي، مطالبًا رئيس الفيدرالي الجديد باتخاذ قراراته بصورة مستقلة.
وتكتسب هذه التوقعات أهمية كبيرة للأسواق العالمية، إذ إن أي رفع للفائدة الأمريكية ينعكس عادة على أسعار الدولار وتدفقات الاستثمار وأسواق السندات والذهب والعملات في مختلف دول العالم، كما يزيد من تكلفة الاقتراض ويؤثر على حركة الأسواق الناشئة.
ويأتي ذلك في وقت يواصل فيه التضخم الأمريكي تسجيل مستويات مرتفعة مدفوعة بزيادة تكاليف الطاقة والنقل، ما يدفع مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إلى تبني نهج أكثر حذرًا في التعامل مع أسعار الفائدة خلال الفترة المقبلة.
