عوائد السندات اليابانية ترتفع إلى أعلى مستوى في 17 عامًا مع تصاعد توقعات رفع الفائدة
سجلت عوائد السندات الحكومية اليابانية قفزة ملحوظة خلال تعاملات اليوم الاثنين، لتصل إلى أعلى مستوياتها في نحو 17 عامًا، مدفوعة بتصريحات جديدة لمحافظ بنك اليابان كازو أويدا عززت التوقعات باقتراب اتخاذ قرار برفع أسعار الفائدة خلال ديسمبر الجاري. ويأتي ذلك تزامنًا مع ارتفاع طفيف في قيمة الين أمام الدولار، وسط متابعة الأسواق لتوجهات السياسة النقدية في الدولة صاحبة ثالث أكبر اقتصاد عالمي.
وارتفع العائد على السندات لأجل عامين —الأكثر حساسية لقرارات الفائدة— بمقدار نقطتين أساس ليصل إلى 1.01%، وهو أعلى مستوى منذ يونيو 2008. كما صعد العائد على السندات لأجل خمسة أعوام 4 نقاط أساس إلى 1.350%، بينما قفز العائد على السندات لأجل عشرة أعوام 4.5 نقطة أساس مسجلًا 1.845%، وهو كذلك أعلى مستوى منذ يونيو من العام ذاته.
رهانات متزايدة على رفع الفائدة
وقال تاكاشي فوجيوارا، مدير الاستثمارات في قسم الدخل الثابت بشركة "ريزونا" لإدارة الأصول، إن خطاب أويدا الأخير تضمن رسائل واضحة تفيد بأن بنك اليابان يتجه لرفع الفائدة في ديسمبر، معتبرًا أن البنك المركزي يسعى على الأرجح إلى تهيئة الأسواق مسبقًا لتجنب صدمة عند صدور القرار الفعلي.
وكان أويدا قد أكد خلال كلمة ألقاها أمام رجال الأعمال في مدينة ناغويا بوسط اليابان، أن البنك يجمع بيانات مفصلة حول مستويات الأجور داخل الشركات، من خلال مقره الرئيسي وفروعه المختلفة. وأشار فوجيوارا إلى أن إلقاء الخطاب في ناغويا —التي تعد مركزًا صناعيًا يضم مقر شركة تويوتا وعددًا من شركات توريد قطع الغيار— يحمل دلالة على تركيز البنك على ديناميكيات الأجور كعامل رئيسي قبل تغيير السياسة النقدية الحالية.
الين يرتفع مع توقعات التشديد النقدي
شهدت الأسواق خلال الأسابيع الماضية ضغوطًا صعودية على عوائد السندات، بالتزامن مع تراجع الين، إلا أن العملة اليابانية ارتفعت خلال خطاب أويدا بنسبة 0.4% لتسجل 155.53 ينًا مقابل الدولار، بدعم التوقعات بتحرك قريب من جانب البنك المركزي.
خطة التحفيز الحكومية تضغط على السندات طويلة الأجل
في سياق موازٍ، أخذ المستثمرون في الاعتبار تأثير خطة التحفيز الحكومية التي أعلنتها رئيسة الوزراء سانا تاكايتشي، والتي ساهمت في دفع عوائد السندات طويلة الأجل إلى مستويات مرتفعة جديدة. وارتفع العائد على السندات لأجل عشرين عامًا 3 نقاط أساس ليصل إلى 2.855%، فيما زاد العائد لأجل ثلاثين عامًا 5 نقاط أساس إلى 3.385%.
وتواصل الأسواق العالمية مراقبة التطورات في اليابان عن كثب، إذ يمثل أي تحول نحو التشديد النقدي تغييرًا تاريخيًا في سياسات بنك اليابان الذي حافظ لمدة طويلة على أسعار فائدة شديدة الانخفاض لدعم النشاط الاقتصادي وتحقيق استقرار بالأسواق.
