أسباب توقف مكاسب الذهب بعد الصعود التاريخي في 2025
بعد ما حققه الذهب من مستويات تاريخية خلال 2025، بدأت الأسعار تدخل في نطاق حركة عرضية وتراجع محدود في الزخم، رغم أن كثير من المحللين كانوا يتوقعون استمرار الصعود ولازالت هناك توقعات حول عودة الارتفاع خاصة في 2026 وكسر أرقام قياسية جديدة في الوقت الذي يعتبر البعض أن الذهب سيشهد عملية تصحيح قبل أن يعاود مرحلة الصعود بعد ذلك ليتفق الجميع أن المعدن الأصفر هو ملاذ آمن على المدي البعيد.
فيما يلي نستعرض أسباب توقف مكاسب الذهب بعد الصعود التاريخي في 2025 وفقا لـ أندرو نايلور، رئيس قسم الشرق الأوسط في مجلس الذهب العالمي، خلال لقاء مع قناة "الشرق" حيث يعتقد أن التوقف في مكاسب الذهب خلال الفترة الحالية له 3 أسباب رئيسية نستعرضهم خلال التقرير التالي:
توقعات الفائدة الأمريكية
وكشف أندرو أن على الرغم أنه كان هناك خفض فعلي للفائدة الأمريكية الأسبوع الماضي، إلا أن تصريحات باول المصاحبة للقرار أوحت بأن وتيرة التخفيضات المقبلة قد تكون أقل من المتوقع، وهذا أوقف جزء من زخم الذهب، لأن المستثمرين كانوا يعولون على سلسلة خفض قوية للفائدة، وكلما تباطأ مسار التخفيض، يتراجع الطلب الاستثماري على الذهب.
انخفاض التوتر التجاري بين الولايات المتحدة والصين
كذلك كشف أن الاشتباك التجاري بين أكبر اقتصادين في العالم وهم الولايات المتحدة والصين كان واحد من أهم محرّكات قفزة الذهب في 2025. كلما زادت الضبابية زاد الإقبال على الذهب كملاذ، أما الآن فهناك تراجع نسبي في حدّة التوترات، وبالتالي جزء من الطلب الذي كان مدفوع بالمخاوف تراجع، وبدأ السوق يستقر أكثر ويقل الميل نحو التحوط.
التطورات في الصين
فيما كشف أن إعلان الصين عن إصلاحات في نظام الضرائب الخاص بالذهب، وخصوصاً في قطاع المجوهرات، مع تغييرات في تطبيق ضريبة القيمة المضافة يعني أن تكلفة شراء المجوهرات الذهبية سترتفع أكثر داخل السوق الصيني، وهو ما يأتي في وقت أسعار الذهب فيه مرتفعة بالفعل موضحا أن المجوهرات تمثل ثلث الطلب العالمي على الذهب والصين هي أكبر مستهلك للمجوهرات في العالم، وبالتالي أي تغييرات في الطلب داخل الصين لها تأثير مباشر على السوق العالمي.
