بنك HSBC ينصح المستثمرين بالاستفادة من التراجع الأخير في سوق الأسهم
يعتقد بنك HSBC أن المستثمرين يجب أن يستفيدوا من التراجع الأخير في السوق لزيادة التعرض للأسهم الأمريكية، مستشهدًا بإشارات شراء معاكسة في مؤشرات المشاعر والمواقف الرئيسية.
وعلى الرغم من المخاوف المتجددة من الركود، يظل البنك متفائلًا بشأن الأصول الخطرة.
بعد ارتفاع الإغاثة في أغسطس، عادت المخاوف بشأن الركود المحتمل في الولايات المتحدة الأسبوع الماضي.
ومع ذلك، يلاحظ بنك HSBC أن "بعض المؤشرات المعنوية والمواقف والمؤشرات الفنية تومض مرة أخرى بإشارات شراء معاكسة". تشير المؤشرات الدورية الرائدة للبنك إلى أنه في حين أن ديناميكيات سوق العمل تبرد، فإنها لا تشير إلى ركود وشيك.
يعتقد البنك أن التضخم لم يعد مصدر قلق أساسي، مع تخفيف التدابير المختلفة بشكل كبير منذ أبريل. ونتيجة لذلك، يتوقع البنك أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض أسعار الفائدة، بدءًا بخفض بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر.
وكتب بنك HSBC. "من المرجح أن يؤدي خفض أعمق في البداية إلى تأجيج مخاوف الركود بشكل أكبر.. "نعتقد أن الخفض الأولي بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر سيكون أكثر دعمًا للأصول الخطرة من خفض بمقدار 50 نقطة أساس"،
ومن منظور تخصيص الأصول، يسلط بنك إتش إس بي سي الضوء على التحولات الكبيرة في المشاعر والمواقف منذ منتصف يوليو.
ويعتقدون أن مواقف المستثمرين المنتظمين في أسعار الفائدة الأمريكية قد تكون متوترة في حين انخفض موقف الأسهم. تشير مؤشرات أخرى، مثل منحنى العقود الآجلة لمؤشر فيكس والاهتمام القصير بصناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم، إلى فرص الشراء.
ردًا على ذلك، يضيف بنك إتش إس بي سي إلى الأسهم الأمريكية، مشيرًا إلى أن توقعات أرباح الربع الثالث "لا تبدو صعبة التغلب عليها".
يغلق البنك أيضًا موقفه الزائد في الائتمان المرتفع العائد، ويتحول إلى الحياد في السندات الأمريكية المرتفعة العائد، ويوسع موقفه الزائد في ديون الأسواق الناشئة.
وخلص بنك إتش إس بي سي إلى القول: "لا نعتقد أن الوقت مناسب للتخلي عن الأصول الخطرة. ولذلك فإننا نضيف إلى أسهم الولايات المتحدة"، وهو ما يشير إلى أن المستثمرين يستخدمون التراجع الحالي لتعزيز تعرضهم للأسهم في حين يستعدون لتحقيق مكاسب محتملة.
