بنك UBS: يجب على المستثمرين تنويع محافظهم للتحوط ضد المخاطر
مع تصاعد التوترات السياسية وعدم اليقين خلال دورات الانتخابات، يواجه المستثمرون تحدي التنقل في الأسواق المالية المتقلبة وغير المتوقعة.
وفي ضوء الانتخابات الرئاسية الأمريكية المقبلة في عام 2024، يسلط قسم الأبحاث العالمي في UBS الضوء على الأهمية الحاسمة لتنويع المحفظة كاستراتيجية للتخفيف من المخاطر وحماية الاستثمارات.
وتقدم الانتخابات الأمريكية المقبلة مجموعة متنوعة من النتائج المحتملة، ولكل منها آثار كبيرة على الأسواق المالية ومن التطورات الرئيسية في السباق التحول في البطاقة الديمقراطية، مع تولي نائبة الرئيس كامالا هاريس منصب المرشحة الرئاسية بدلاً من الرئيس جو بايدن وقد أدى هذا التغيير إلى تغيير ديناميكيات السباق، مما دفع يو بي إس إلى إعادة تقييم السيناريوهات المحتملة وتأثيراتها المحتملة على السوق.
ويرجح محللو يو بي إس احتمالات بنسبة 15% لـ"اكتساح الديمقراطيين"، حيث قد يسيطر الديمقراطيون على الرئاسة والكونجرس وينظر إلى هذا السيناريو بحذر، لأنه قد يؤدي إلى زيادة الضرائب على الشركات وزيادة التدقيق التنظيمي، وكلاهما يُنظَر إليه باعتباره أمراً سلبياً بالنسبة لأسواق الأسهم.
ومن ناحية أخرى، تم تحديد احتمال حدوث "اكتساح أحمر"، حيث يسيطر الجمهوريون على السلطتين التنفيذية والتشريعية، عند 35%، وهو ما قد يؤدي إلى سياسات اقتصادية وردود أفعال سوقية مختلفة.
وقال المحللون: "نحن نواصل الدعوة إلى تنويع المحفظة الاستثمارية لتخفيف نوبات التقلبات، وتوسيع مصادر العائد، ومساعدة المستثمرين على تجنب التحيز السلوكي في الأحداث الرئيسية التي تنطوي على مخاطر".
وأضافوا "نتوقع أن يرتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نحو 5900 بحلول ديسمبر 2024، مع نمو قوي للأرباح بنحو 11% هذا العام و8% في عام 2025".
أولاً، يعمل التنويع على تخفيف تأثير تقلبات السوق. تشتهر فترات الانتخابات بالتسبب في تقلبات في الأسواق المالية، مدفوعة بعدم القدرة على التنبؤ بالنتائج السياسية ومن خلال توزيع الاستثمارات على فئات الأصول والقطاعات المختلفة، يمكن للمستثمرين تقليل تعرضهم للحركات المعاكسة لأي شريحة سوقية واحدة.
ثانيا، توفر المحفظة المتنوعة مصادر متعددة للعائد، وهو أمر بالغ الأهمية بشكل خاص عندما تكون قطاعات معينة أكثر عرضة لنتائج الانتخابات وعلى سبيل المثال، في ظل إدارة هاريس، قد تزدهر القطاعات التي تركز على الطاقة المتجددة وكفاءة الطاقة، في حين قد تواجه قطاعات الطاقة التقليدية تحديات.
وعلى العكس من ذلك، في ظل حكومة يقودها ترامب، قد تنعكس هذه الديناميكيات، مما يسلط الضوء على أهمية عدم الاعتماد بشكل كبير على أي قطاع واحد.
وأخيرا، يساعد التنويع المستثمرين على تجنب الوقوع في فخ التحيز السلوكي فخلال مواسم الانتخابات، يميل المستثمرون إلى الاستجابة بشكل متسرع للأخبار القصيرة الأجل، واتخاذ قرارات متسرعة من شأنها أن تعرقل تحقيق أهداف الاستثمار الطويلة الأجل.
إن المحفظة المتنوعة تشجع على اتباع نهج متوازن، مما يضمن أن تظل استراتيجيات الاستثمار متوافقة مع الأهداف المالية الأوسع على الرغم من ضجيج التطورات المرتبطة بالانتخابات.
مع الحفاظ على موقف أساسي في الأسهم، ينبغي للمستثمرين أن يفكروا في تخصيص الأموال للقطاعات الأقل حساسية لنتائج الانتخابات. ويمكن أن توفر القطاعات مثل الصناعات والمواد والمرافق، وخاصة تلك التي تركز على الطاقة المتجددة، استقرارًا أكبر.
في المقابل، قد تواجه قطاعات مثل الخدمات المالية والوقود الأحفوري رياحا معاكسة اعتمادا على نتيجة الانتخابات.
إن دمج الاستثمارات البديلة مثل صناديق التحوط والأسهم الخاصة يمكن أن يوفر فوائد التنويع بسبب ارتباطها المنخفض بفئات الأصول التقليدية.
تتمتع صناديق التحوط باستراتيجياتها المرنة، وهي مناسبة بشكل خاص للملاحة في الأسواق المتقلبة، في حين توفر الأسهم الخاصة التعرض لفرص النمو في الشركات الأصغر، والتي تميل إلى إظهار تقلبات أقل في الأسعار.
ولا تزال شركة UBS تنظر إلى الذهب باعتباره ملاذًا آمنًا، وخاصة في سياق التوترات الجيوسياسية والتحولات المحتملة في السياسة المالية. كما يُنصح بالسلع الأساسية بشكل عام كوسيلة للتحوط ضد الضغوط التضخمية التي قد تنشأ عن السياسات المالية التي تحركها الانتخابات.
لتخفيف المخاطر المرتبطة بالاضطرابات التي تشهدها الأسواق بسبب الانتخابات الأمريكية، تنصح يو بي إس بالتفكير في التعرض الدولي. إن الحد من التعرض المفرط للقطاعات والعملات والمناطق التي تركز على الولايات المتحدة يمكن أن يساعد في موازنة المحفظة في مواجهة حالة عدم اليقين الخاصة بالبيئة السياسية الأمريكية.
