أرباح البنوك الأوروبية في دائرة الضوء بعد مكاسب كبيرة للأسهم

تعلن أكبر البنوك الأوروبية عن أرباحها للربع الثاني هذا الأسبوع، مع التركيز على ما إذا كانت المكاسب الناجمة عن ارتفاع أسعار الفائدة قد فقدت زخمها وما إذا كانت الدراما السياسية الأخيرة تؤثر على المعنويات.

ومن المتوقع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة للمرة الثانية في سبتمبر ولكن حتى الآن أثبتت أرباح البنوك قوتها بشكل مدهش واستمرت أسهمها في الارتفاع.

وقال محللو جيه بي مورجان إن حساسية البنوك الأوروبية لأسعار الفائدة لا تزال منخفضة إلى جانب نسبة العملاء الذين يحولون أموالهم النقدية إلى حسابات ذات دفع أعلى، ويتوقعون أن يظل المبلغ الذي تجنيه البنوك من القروض مطروحًا منه ما تدفعه على الودائع - صافي دخل الفوائد (NII) - قويًا .

وأضافوا أنه مع ارتفاع التوقعات واقتراب أسعار الأسهم من أعلى مستوياتها في تسع سنوات، فإن تجربة البنوك الأمريكية التي أعلنت عن تقاريرها هذا الشهر تشير إلى "عدم التسامح مع خيبة أمل التأمين الوطني".

ويشهد يوم الأربعاء المزدحم صدور تقرير أكبر بنكين في منطقة اليورو من حيث القيمة السوقية، وهما بنك سانتاندر الإسباني وبنك بي إن بي باريبا الفرنسي، عن الفترة من أبريل إلى يونيو، إلى جانب دويتشه بنك الألماني وبنك يونيكريديت الإيطالي.

أعلن بنك ساباديل الإسباني، الذي تعرض لعرض استحواذ عدائي من منافسه BBVA، يوم الثلاثاء. وستتم مراقبة نتائجها عن كثب في سعيها لإقناع المساهمين بأنها في وضع أفضل بمفردها.

وفي يوم الخميس، ستقوم مجموعة لويدز المصرفية البريطانية بتحفيز البنوك البريطانية على العمل، مع NatWest يوم الجمعة وباركليز وHSBC الأسبوع المقبل.

وقال بنك باننتر الإسباني الأسبوع الماضي إن دخل الإقراض الخاص به صمد بشكل جيد في الربع الثاني بفضل بقاء أسعار الفائدة أعلى من المتوقع. ورفعت توقعاتها لتأمين التأمين الوطني لعام 2024 وقفزت أسهمها.

وقالت إيلينا إيباراجوير، التي تتابع البنوك الأوروبية في ستاندرد آند بورز: "توقعاتنا هي أن الربحية يجب أن تظل قوية للغاية".

وتابع أنها ستراقب "حجم ضغط التأمين الوطني وكيف يتطور ربعًا بعد ربع" لإعطاء فكرة أفضل عن التوقعات بالنسبة للبنوك حتى عام 2025.

وصعدت أسهم البنوك الأوروبية 20% هذا العام مقابل زيادة 7% لمؤشر يورو ستوكس 600، مدعومة بوعد بتوزيعات أرباح وعمليات إعادة شراء للأسهم بقيمة 120 مليار يورو (130 مليار دولار).

ومع ذلك، لا يزال معظم المقرضين يتاجرون بأقل من قيمتهم الدفترية الملموسة، بسبب المخاوف بشأن استدامة أرباحهم.

ويشير محللو جيه بي مورجان إلى أن البنوك الأوروبية تتداول بخصم قدره 43% عن نظيراتها الأمريكية على أساس نسب السعر إلى الأرباح لمدة عامين، مقابل متوسط ​​تاريخي قدره 27%.

تراجعت البنوك الفرنسية وبي إن بي باريبا وسوسيتيه جنرال في يونيو بعد أن دعا الرئيس إيمانويل ماكرون إلى انتخابات برلمانية مبكرة بعد قفزة في دعم الأحزاب الشعبوية في الانتخابات الأوروبية.

سيكون المستثمرون حريصين على الاستماع إلى المقرضين حول التوقعات نظرًا لمخاوفهم بشأن احتمال تشكيل حكومة يسارية أقل ودية للسوق في باريس.

ويجب أن تستفيد البنوك الأوروبية ذات الأذرع المصرفية الاستثمارية الكبيرة من ارتفاع نشاط الخدمات المصرفية الاستثمارية، بما في ذلك ارتفاع رسوم الاكتتاب والرسوم الاستشارية.

يتوقع المحللون ربعًا قويًا للأقسام في أمثال دويتشه بنك ويو بي إس - الذي سيعلن في 14 أغسطس - بعد أن أعلنت بنوك وول ستريت عن نتائج أفضل من المتوقع.

وقال محللون إن إيرادات تداول الأسهم يجب أن تتجاوز نفس الربع من عام 2023، بينما سيظل الدخل من الدخل الثابت والعملات والسلع ضعيفًا.

ومع ذلك، من المتوقع أن يخالف دويتشه بنك اتجاه الأرباح، ويعلن عن خسارة في الربع الثاني، ليكسر 15 ربعًا متتاليًا من التواجد في المنطقة السوداء وسط دعوى قضائية للمستثمرين بشأن قسم Postbank التابع له.