توقعات بانتعاش القروض الصينية الجديدة باليوان في مارس

أظهر استطلاع أجرته رويترز أن من المتوقع أن تنتعش القروض الصينية الجديدة باليوان في مارس من انخفاض حاد في فبراير مع سعي البنك المركزي لتعزيز النمو الاقتصادي وسط توقعات بمزيد من التحفيز في الأشهر المقبلة.

وتشير التقديرات إلى أن البنوك الصينية أصدرت 3.56 تريليون يوان (492.11 مليار دولار) من صافي القروض الجديدة باليوان الشهر الماضي، أي أكثر من ضعف 1.45 تريليون يوان في فبراير، وفقًا لمتوسط ​​التقدير في الاستطلاع الذي شمل 22 اقتصاديًا.

وستكون القروض الجديدة المتوقعة أقل من 3.89 تريليون يوان الصادرة في نفس الشهر من العام السابق.

وبعد النمو القياسي في الائتمان في يناير، انخفض الإقراض الجديد في فبراير. وإذا تطابقت قراءة مارس مع التوقعات، فإن إجمالي الإقراض في الربع الأول سيصل إلى 9.93 تريليون يوان، مقابل مستوى قياسي بلغ 10.6 تريليون يوان في الربع الأول من العام الماضي.

وقال محللون في بنك UBS في مذكرة: "من المرجح أن تستمر البنوك في تقديم الدعم الائتماني للاقتصاد الحقيقي، حيث تعافت قليلاً بعد الضعف الملحوظ في فبراير". "ربما تكون دفعة القروض المقدمة للمؤسسات المالية غير المصرفية قد تقلصت منذ فبراير."

وفي فبراير، ارتفعت الإقراض الجديد للمؤسسات المالية غير المصرفية، بما في ذلك شركات السمسرة والصناديق، إلى 404.5 مليار يوان، من 24.9 مليار يوان في يناير، حسبما أظهرت بيانات البنك المركزي، مما أثار التكهنات بأن مثل هذه القروض كان من الممكن استخدامها لدعم سوق الأسهم المتعثرة. .

ويعتقد معظم المحللين أن البنك المركزي سيلتزم بالأدوات التقليدية بدلا من اللجوء إلى ضخ سيولة ضخمة من خلال "التيسير الكمي"، كما فعلت بعض الاقتصادات الكبرى مثل اليابان والولايات المتحدة.

وحددت الصين هدفا للنمو الاقتصادي لعام 2024 يبلغ نحو 5%، وهو ما يقول العديد من المحللين إنه سيكون تحديا لتحقيقه دون المزيد من التحفيز. ظلت ثقة المستهلكين والشركات ضعيفة باستمرار منذ أن تلاشى انتعاش ما بعد الجائحة بسرعة في أوائل عام 2023.

قال نائب محافظ البنك المركزي الصيني شوان تشانغ نينغ في أواخر مارس إنه لا يزال هناك مجال لخفض نسبة متطلبات الاحتياطي للبنوك (RRR) بعد التخفيض بمقدار 50 نقطة أساس في وقت سابق من هذا العام، والذي كان الأكبر منذ عامين.

تعهدت الصين بأن نمو إجمالي التمويل الاجتماعي، وهو مقياس واسع للائتمان والسيولة والمعروض النقدي، سيتوافق مع الأهداف المتوقعة بشأن النمو الاقتصادي والتضخم هذا العام.

وأظهر الاستطلاع أنه من المتوقع أن تنمو القروض المستحقة باليوان في مارس بنسبة 9.9% مقارنة بالعام السابق، متباطئة من 10.1% في فبراير. ومن المتوقع أن يصل نمو المعروض النقدي الواسع النطاق M2 في مارس إلى 8.7%، وهو نفس المستوى الذي كان عليه في فبراير.

وحددت الصين حصة عام 2024 لإصدار السندات الخاصة للحكومات المحلية عند 3.9 تريليون يوان، ارتفاعا من 3.8 تريليون يوان في العام الماضي. وتخطط الصين أيضًا لإصدار سندات خزانة خاصة طويلة الأجل بقيمة تريليون يوان لدعم بعض القطاعات الرئيسية.

وأي تسريع في إصدار السندات الحكومية يمكن أن يساعد في تعزيز TSF. كان TSF المتميز أعلى بنسبة 9.0٪ في نهاية فبراير مقارنة بالعام السابق، وهو نمو أبطأ من المعدل السنوي البالغ 9.5٪ الذي شوهد في نهاية يناير.

وفي مارس، من المتوقع أن يرتفع TSF إلى 4.70 تريليون يوان من 1.56 تريليون يوان في فبراير.