توقعات بتثبيت بنك كندا لأسعار الفائدة هذا الأسبوع

من المتوقع أن يدعو بنك كندا إلى الصبر عند إعلان سعر الفائدة هذا الأسبوع، حيث يقول الاقتصاديون إن ضعف الظروف الاقتصادية يمهد الطريق لخفض أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة.

ومن المتوقع على نطاق واسع أن يواصل البنك المركزي إبقاء سعر الفائدة الرئيسي عند خمسة في المائة يوم الأربعاء، حيث يتوقع العديد من المتنبئين أن يتم أول خفض لسعر الفائدة في شهر يونيو تقريبًا.

ولكن بنك كندا ستتاح له الفرصة للتعليق على أحدث أرقام الناتج المحلي الإجمالي وكيفية تأثيرها على مسار أسعار الفائدة.

ويقول الاقتصاديون إن التباطؤ في الاقتصاد الكندي يتماشى على نطاق واسع مع ما كان البنك المركزي يتوقعه ويأمل فيه.

ونما الاقتصاد الكندي بمعدل سنوي قدره 1 في المائة في الربع الرابع، وهو ما تجاوز توقعات الاقتصاديين وأحدث توقعات بنك كندا ولكن يبدو أن الرقم الرئيسي يخفي مدى ضعف الاقتصاد الكندي في الواقع.

وكان النمو الاقتصادي خلال الأشهر الثلاثة الأخيرة من العام مدفوعًا بعوامل عالمية، بما في ذلك اتجاهات الإنفاق القوية في الولايات المتحدة والتي عززت الصادرات الكندية.

وفي الوقت نفسه، على أساس نصيب الفرد، استمر الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في الانخفاض في الربع الرابع.

وتعتبر الزيادات القوية في أسعار الفائدة من قبل بنك كندا مسؤولة إلى حد كبير عن التباطؤ الاقتصادي. وقد عاد المستهلكون إلى الإنفاق مرة أخرى حيث يواجه الكثير منهم تكاليف اقتراض أعلى على قروضهم العقارية والديون الأخرى.

وتشعر الشركات أيضًا بالأزمة، كما يتضح من انخفاض الاستثمار في الأعمال التجارية.

وربما كان سوق العمل هو الشيء الوحيد الشاذ في البيانات الاقتصادية. وفقًا لمسح القوى العاملة الذي أجرته هيئة الإحصاء الكندية، انخفض معدل البطالة إلى 5.7 في المائة في يناير، وهو يحوم حول مستويات ما قبل الوباء، في حين ظل نمو الأجور السنوي أعلى من 5 في المائة.

وقد مهد تراجع الاقتصاد الكندي، إلى جانب تحسن سلاسل التوريد، الطريق لتباطؤ نمو الأسعار.

وانخفض معدل التضخم السنوي في كندا إلى 2.9 في المائة في يناير، وهو انخفاض عن النطاق المستهدف لبنك كندا الذي يتراوح بين 1 إلى 3 في المائة.

لكن البنك المركزي كان واضحا في أنه لن يلوح بعلم النصر حتى يصبح التضخم على مسار مستدام يعود إلى 2 في المائة.

وهذا يعني أن التضخم يجب أن يستمر في الانخفاض بشكل مطرد ويجب أن تحذو حذوه مقاييس التضخم الأساسية - التي تستبعد تحركات الأسعار المتقلبة.

وكثيرا ما أشار بنك كندا إلى أن مقياسيه الأساسيين للتضخم أعلى بكثير من هدفه، مما يشير إلى أن نمو الأسعار لا يزال مرتفعا بشكل عنيد.