ضعف العملات الأجنبية وسط قوة الدولار وتخوفات التضخم

تراجعت معظم العملات الآسيوية اليوم الأربعاء، في حين استقر الدولار من الخسائر الأخيرة حيث ظلت الأسواق على حافة الهاوية قبل بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية التي من المتوقع أن تؤثر في مسار أسعار الفائدة.

وتكبدت العملات الإقليمية خسائر حادة خلال الأسبوع الأول من عام 2024، حيث تساءلت الأسواق عما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر من عام 2024.

وقد عززت هذه الفكرة قيمة الدولار، مما ساعد العملة الأمريكية على الارتداد بشكل حاد من أدنى مستوياتها خلال خمسة أشهر. وبينما شهدت العملة نقطة من جني الأرباح يوم الثلاثاء، إلا أنها ظلت أعلى بكثير من أدنى مستوياتها في ديسمبر.

وكان الين الياباني هو الأسوأ أداء بين العملات الآسيوية حتى الآن في عام 2024، مواصلًا تراجعه عن العام السابق حيث أصبح المتداولون أكثر اقتناعًا بأن بنك اليابان سوف يؤجل التحول بعيدًا عن سياساته شديدة الحذر.

ومن المتوقع أن تؤدي إجراءات إعادة البناء والتحفيز في أعقاب الزلزال المدمر الذي ضرب وسط اليابان إلى تعويض أي فكرة لتشديد السياسة في بنك اليابان، على الأقل في المدى القريب.

ويشير مثل هذا السيناريو إلى ضغوط ممتدة على الين، وخاصة بسبب الفجوة الواسعة بين أسعار الإقراض المحلية والدولية. ظلت أسعار الفائدة اليابانية عند مستويات منخفضة للغاية لمدة ثماني سنوات تقريبا.

كما أشارت بيانات التضخم ونمو الأجور الضعيفة إلى انخفاض الضغط على بنك اليابان لتغيير مساره الحذر للغاية.

اتجهت العملات الآسيوية الأوسع نحو الانخفاض، حيث أدت الشكوك حول التخفيضات المبكرة لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى بقاء المتداولين متحيزين إلى حد كبير تجاه الدولار.

وانخفض اليوان الصيني 0.1% قبل صدور بيانات التضخم والتجارة الرئيسية في وقت لاحق من هذا الأسبوع، والتي من المتوقع أن تظهر تحسنا طفيفا في أكبر اقتصاد في آسيا وكان ضعف المعنويات تجاه الصين قد أضر باليوان خلال معظم عام 2023، في حين كان بنك الشعب الصيني يفتقر بشكل ثابت إلى المساحة الكافية لدعم العملة.

وانخفضت الروبية الهندية 0.1% بعد تعافيها بشكل حاد من مستويات قريبة من مستويات قياسية منخفضة، على الرغم من أن الارتفاع يُعزى إلى حد كبير إلى دعم البنك المركزي. من المقرر صدور بيانات التضخم لمؤشر أسعار المستهلك الهندي يوم الجمعة.

واستقر الوون الكوري الجنوبي قبل اجتماع بنك كوريا يوم الخميس، حيث من المتوقع أن يبقي البنك أسعار الفائدة ثابتة.

وكان الدولار الأسترالي من بين القيم المتطرفة القليلة خلال اليوم، حيث ارتفع بنسبة 0.3% بعد أن أظهرت البيانات تراجع التضخم في مؤشر أسعار المستهلك في نوفمبر، لكنه لا يزال أعلى بكثير من الهدف السنوي الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي والذي يتراوح بين 2% إلى 3%. كما ظل التضخم الأساسي ثابتا وسط ارتفاع أسعار المواد الغذائية والخدمات.