مكاسب قوية للكاكاو وخام الحديد في عام 2023 مع انخفاض أسعار الطاقة

ارتفعت أسعار الكاكاو وخام الحديد في عام 2023، في حين تراجعت أسعار الغاز الطبيعي والفحم، مع توقع أن يتفوق أداء معظم المنتجات الزراعية على الطاقة والمعادن الصناعية في العام الجديد وسط قيود العرض والطقس الجاف.

ومن المتوقع أن ينخفض مؤشر العائد الزائد Thomson Reuters/CoreCommodity CRB، والذي يشمل أكثر من اثنتي عشرة سلعة مثل النفط والذهب والسكر والنحاس، بنسبة 4٪ لعام 2023 بعد أن أدى ارتفاع أسعار الفائدة إلى إضعاف النمو العالمي وهز الأسواق المالية.

وارتفعت أسعار الكاكاو بنسبة 72% إلى أعلى مستوياتها منذ عدة عقود بسبب محدودية الإمدادات، وارتفع خام الحديد بنسبة 55% تقريبًا مع تطلع الصين إلى دعم قطاع العقارات لديها.

وأكد خبراء أنهم يتوقعون استمرار الضعف الإجمالي في أسعار السلع الأساسية في عام 2024، مع توقف النمو الاقتصادي الأمريكي قريبًا ومن المرجح أن يظل النمو الأوروبي والصيني فاترًا في أحسن الأحوال.

الأداء المتميز

وارتفعت العقود الآجلة للكاكاو في نيويورك إلى أعلى مستوى منذ 46 عامًا هذا العام، ومن المتوقع أن تظل قوية في عام 2024، مدعومة بضعف الحصاد في منطقة الإنتاج الرئيسية، غرب إفريقيا، حيث أصاب انتشار مرض تورم البراعم الفيروسي المحاصيل.

وقالت كابيتال إيكونوميكس في مذكرة إن العرض المحدود إلى جانب ارتفاع الطلب الموسمي من المرجح أن يدعم ارتفاع أسعار الكاكاو حتى عام 2024 حتى وصول الإمدادات الجديدة في أكتوبر، بداية موسم النمو المقبل.

بالنسبة لخام الحديد، أدت الجهود التي بذلتها الصين لإحياء قطاعها العقاري المحاصر ودعم الانتعاش الاقتصادي غير المستقر بعد الوباء إلى تعزيز الأسعار، مع توقع المزيد من المكاسب في أوائل عام 2024.

وقال بي هاو، المحلل في شركة FIS للوساطة المالية ومقرها شنغهاي: "إن السياسات الداعمة في سوق العقارات، إلى جانب التوقعات بشأن المزيد من التحفيز الاقتصادي خلال اجتماعات صنع القرار العليا في ديسمبر، كانت بمثابة رياح خلفية".

صدمات الإمدادات الغذائية

وقد أثر الطقس الحار والجاف بسبب ظاهرة النينيو سلبا على إنتاج الأرز والبن والسكر في العالم، مما أدى إلى دعم الأسعار.

ودفعت صدمات الإمدادات في سوق الأرز الهند، أكبر مورد على مستوى العالم، إلى تقييد الصادرات، مما دفع أسعار المنتج الأساسي الأكثر استهلاكا على نطاق واسع في العالم إلى أعلى مستوياتها منذ 15 عاما، وتسبب في ضغوط تضخم أسعار الغذاء.

وارتفعت أسعار الأرز في مراكز التصدير الرئيسية في آسيا بأكثر من 40% في عام 2023، ومن المتوقع أن تؤدي الأحوال الجوية السيئة إلى انخفاض الإنتاج بشكل أكبر في أوائل العام المقبل.

وأدى تقلص الإمدادات أيضًا إلى ارتفاع أسعار القهوة، حيث ارتفعت أسعار الروبوستا بنسبة 60% تقريبًا في عام 2023.

من المتوقع أن يتخلف إنتاج السكر في الهند عن الاستهلاك للمرة الأولى منذ سبع سنوات، وقد يجبر انخفاض المزروعات ثاني أكبر منتج في العالم على التحول إلى مستورد صافي.

ويتجه القمح والذرة وفول الصويا إلى الخسارة في عام 2023، لكن الأسعار تظل عرضة لظروف الطقس المعاكس لظاهرة النينيو والقيود على التصدير وزيادة الوقود الحيوي.

ومن المرجح أن ينخفض إنتاج زيت النخيل العام المقبل بسبب ظاهرة النينيو، مما يدعم أسعار زيت الطهي التي انخفضت بأكثر من 10% في عام 2023.