محافظ بنك اليابان الجديد: أمامنا بعض الوقت لقياس اتجاه التضخم

قال محافظ البنك المركزي الياباني الجديد ، كازو أويدا ، إنه يريد مزيدًا من الوقت للحكم على ما إذا كان نمو الأجور سيستمر بما يكفي لإبقاء التضخم مستقرًا عند هدف البنك البالغ 2٪ ، مما يشير إلى أنه لن يكون في عجلة من أمره للتراجع عن التحفيز الهائل.

ويواجه أويدا طريقًا وعرًا لأن تباطؤ النمو العالمي يلقي بظلاله على احتمالات حدوث انتعاش مستدام في التضخم والأجور ، وهو شرط أساسي للتخلص التدريجي من الحوافز النقدية المثير للجدل التي طرحها سلفه.

وقال أويدا في مؤتمر صحفي افتتاحي اليوم الاثنين: "عند النظر إلى التطورات الاقتصادية والسعرية والمالية الحالية ، من المناسب الحفاظ على التحكم في منحنى العائد في الوقت الحالي".

وأضاف أنه إذا رأى بنك اليابان أنه يستطيع تحقيق السعر المستهدف ، فقد يحتاج إلى تطبيع السياسة النقدية. "إذا لم يكن الأمر كذلك ، فقد نحتاج إلى التوصل إلى إطار عمل أكثر استدامة مع التركيز على الآثار الجانبية للتيسير النقدي."

وبدأت الدورة الدراسية للأكاديمية البالغة من العمر 71 عاما يوم الأحد خلفا هاروهيكو كورودا الذي انتهت مدته الثانية التي تبلغ خمس سنوات يوم السبت.

كانت الأسواق مليئة بالتكهنات بأن بنك اليابان قد يقوم قريبًا بالتخلص التدريجي من التحكم في منحنى العائد (YCC) ، وهي سياسة تحدد عائد السندات لأجل 10 سنوات بالقرب من الصفر ، بسبب الانتقادات المتزايدة بأنها تشوه الأسواق وتضر بهوامش البنوك.

في جلسات الاستماع البرلمانية للتأكيد في فبراير ، شدد أويدا على الحاجة إلى الحفاظ على سياسة فائقة السهولة لضمان تحقيق اليابان بشكل مستدام لهدف التضخم البالغ 2٪ لبنك اليابان بدعم من نمو الأجور.

ولكن مع تجاوز التضخم الهدف ، يتوقع العديد من المحللين أن يقوم بنك اليابان بتعديل أو إنهاء YCC ، وهي سياسة تجمع بين هدف 0.1٪ لسعر الفائدة قصير الأجل وسقف 0٪ لعائد السندات لأجل 10 سنوات ، في أقرب وقت في هذا الربع.

بدأ التضخم الراكد منذ فترة طويلة ونمو الأجور في اليابان في إظهار علامات الانتعاش. بعد أن لامس أعلى مستوى له في 41 عامًا عند 4.2٪ في يناير ، لا يزال تضخم المستهلك الأساسي أعلى من 3٪ مع قيام المزيد من الشركات برفع الأسعار استجابة لارتفاع تكاليف المواد الخام.

لتعويض الأسر عن الزيادة في تكاليف المعيشة ، عرضت الشركات الكبرى زيادات في الأجور بنحو 4٪ هذا العام في محادثات العمل السنوية ، وهي أسرع وتيرة منذ حوالي ثلاثة عقود.

وقال أويدا "نتائج مفاوضات الأجور في ربيع هذا العام موضع ترحيب. لكن من الضروري فحص ما إذا كانت هذه الخطوة ستستمر".

مخاوف الركود المتصاعد في الولايات المتحدة هي من بين الرياح المعاكسة للاقتصاد الياباني المعتمد على التصدير. في حين أن إنهاء قيود COVID-19 يدعم الاستهلاك ، يحذر بعض المحللين من أن ارتفاع الأسعار مؤخرًا للضروريات اليومية قد يضر بالإنفاق أيضًا.

وسيرأس أويدا أول اجتماع سياسي له في الفترة من 27 إلى 28 أبريل ، عندما يصدر مجلس الإدارة نموًا ربع سنويًا جديدًا وتوقعات الأسعار تمتد حتى السنة المالية 2025.

تركز الأسواق على ما إذا كان مجلس الإدارة يتوقع تسارع التضخم نحو 2٪ أو حتى بلوغه 2٪ في السنة المالية 2024 و 2025.

وفقًا للتوقعات الحالية ، يتوقع بنك اليابان أن يصل تضخم المستهلك الأساسي إلى 1.6٪ للسنة المالية التي بدأت هذا الشهر وأن يتسارع إلى 1.8٪ في العام التالي.

شغل أويدا منصب عضو مجلس إدارة بنك اليابان من 1998 إلى 2005 ، عندما قدم البنك المركزي معدلات فائدة صفرية وتيسيرًا كميًا لمكافحة الانكماش والركود الاقتصادي.