«أنثروبيك» تحقق أرباحًا وإيراداتها تقفز إلى 16.8 مليار دولار في الربع الثالث
حققت شركة «أنثروبيك» المتخصصة في الذكاء الاصطناعي إيرادات بلغت 16.8 مليار دولار خلال الربع الثالث من عام 2026، مع تسجيل أرباح على أساس معدل وتدفقات نقدية حرة موجبة، في تطور يدعم خططها للاستعداد لطرح أسهمها للاكتتاب العام قبل عطلة عيد الشكر في الولايات المتحدة.
وأبلغت الشركة المطورة لنظام الذكاء الاصطناعي «كلود» مستثمرين محتملين بهذه النتائج خلال عرض تقديمي عُقد يوم الأربعاء في مقرها الرئيسي بمدينة سان فرانسيسكو، وفقًا لأشخاص مطلعين على التفاصيل.
وبحسب البيانات المعروضة، سجل هامش الربح الإجمالي المعدل للشركة نحو 85% خلال الربع الثالث، بينما تجاوز هامش الربح التشغيلي المعدل 11%، إلى جانب تحقيق تدفقات نقدية حرة موجبة، وهي مؤشرات تكتسب أهمية مع استعداد الشركة لخطوة الإدراج في البورصة.
طرح عام مرتقب وتقييمات تصل إلى تريليوني دولار
تعتزم «أنثروبيك» بدء التسويق الرسمي لطرحها العام الأولي خلال الأسبوع الذي يبدأ في 9 نوفمبر المقبل، في إطار خطة تستهدف بدء تداول أسهمها قبل عطلة عيد الشكر في الولايات المتحدة، مع توقعات بإتمام الإدراج بحلول نهاية العام على أبعد تقدير، رغم أن التفاصيل لا تزال قابلة للتغيير.
وتترقب الشركة ردود فعل المستثمرين تجاه نتائجها المالية، خاصة في ظل تقديرات بعضهم بأن القيمة العادلة للشركة قد تتراوح بين 1.8 تريليون دولار وتريليوني دولار، قبل انطلاق عملية التسويق للطرح المرتقب.
وتشير التوقعات إلى أن حجم الطرح العام الأولي قد يعادل حجم طرح شركة «سبيس إكس» المقرر في يونيو، أو يتجاوزه، ما يجعل عملية الإدراج المحتملة من أبرز الأحداث المنتظرة في سوق الطروحات العامة.
وفي المقابل، تظل استدامة النمو والربحية محل تساؤل لدى بعض المستثمرين، وسط مخاوف من أن يؤدي اشتداد المنافسة في قطاع الذكاء الاصطناعي إلى ضغوط على الأسعار، بما قد يحد من قدرة الشركات على تحويل الزيادة في استخدام خدماتها إلى نمو مماثل في الإيرادات والأرباح.
وأظهرت البيانات أن معدل الاحتفاظ بصافي الإيرادات لدى «أنثروبيك» بلغ 900%، وهو مؤشر يعكس قدرة الشركة على الاحتفاظ بعملائها الحاليين وزيادة إنفاقهم بمرور الوقت. كما تجاوز هامش الحوسبة لديها 40%، وهو ما يمثل الإيرادات المتبقية بعد خصم تكاليف القدرة الحوسبية والبنية التحتية المرتبطة بها.
منافسة قوية مع «أوبن إيه آي» و«ميتا»
تواجه «أنثروبيك» منافسة متجددة من شركة «أوبن إيه آي»، في ظل السباق بين الشركتين لتعزيز قدراتهما في الذكاء الاصطناعي ورفع تقييماتهما السوقية.
كما دخلت «ميتا بلاتفورمز» دائرة المنافسة بعد إطلاق نموذجها «ميوز وندر»، الذي تقول الشركة إنه يمثل تقدمًا كبيرًا مقارنة بنماذجها السابقة، ويقدم قدرات تنافس نماذج «شات جي بي تي» و«كلود» في مجالات البرمجة والتعامل مع المسائل المالية والقانونية.
ولا تقتصر التحديات على المنافسة التجارية، إذ تواجه شركات الذكاء الاصطناعي تدقيقًا عامًا متزايدًا بشأن سلامة أنظمتها والمخاطر المحتملة المرتبطة بها، وهو ما قد يؤثر على نظرة المستثمرين إلى القطاع مع اقتراب موعد الطرح العام لـ«أنثروبيك».
وعلى الرغم من نمو إيرادات الشركة بقوة، فإن سجلها المالي يتضمن خسائر كبيرة في السنوات السابقة.
فقد سجلت إيرادات بلغت نحو 4.6 مليار دولار خلال عام 2025، مقارنة بـ386 مليون دولار في 2024، بينما اقتربت خسارتها الصافية في 2025 من 42 مليار دولار، مقابل نحو 8.3 مليار دولار في العام السابق، وفقًا لبيانات سابقة.
هبوط «كور ويف» يثير مخاوف بشأن تمويل طفرة الذكاء الاصطناعي
تزامنت الاستعدادات المحتملة لطرح «أنثروبيك» مع اضطرابات في أسواق الائتمان وتجدد المخاوف بشأن حجم الإنفاق المطلوب لتمويل التوسع في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
وفي هذا السياق، تراجعت أسهم شركة الحوسبة السحابية «كور ويف» بما يصل إلى 17% خلال تعاملات الأربعاء، وسط قلق المستثمرين بشأن قدرتها على تمويل توسعها. كما جرى تداول ديون الشركة المستحقة في عام 2032 بأقل من 78 سنتًا لكل دولار من قيمتها الاسمية، بعدما كانت تُشترى بالقيمة الاسمية قبل أربعة أشهر.
وتشير أسعار عقود مبادلة مخاطر الائتمان المرتبطة بالشركة إلى احتمال يتجاوز 50% للتخلف عن السداد خلال السنوات الخمس المقبلة، وفقًا للبيانات الواردة.
وتأتي هذه التطورات في وقت تواجه فيه سوق الطروحات العامة عالميًا تحديات متزايدة، مع تأجيل عدد من الشركات خطط الإدراج، من بينها مشروعات مرتبطة بقطاع مراكز البيانات، إلى جانب الأداء الضعيف نسبيًا لعدد من الأسهم التي طُرحت للاكتتاب العام خلال العام الجاري.
وباستثناء الإدراجين القياسيين لشركتي «سبيس إكس» و«إس كيه هاينكس» في الولايات المتحدة، سجل متوسط العائد المرجح لأكثر من 100 سهم أُدرج حديثًا خسارة بلغت 9.7%، مقارنة بمكاسب وصلت إلى 14% لمؤشر «إس آند بي 500»، و19% لمؤشر «ناسداك 100» خلال العام الجاري.
وفي تطور موازٍ، شهد مقر «أنثروبيك» في سان فرانسيسكو تجمعًا محدودًا لمتظاهرين طالبوا بوقف الطرح العام الأولي، معربين عن مخاوفهم بشأن التوسع السريع للشركة والمخاطر المحتملة التي قد تنعكس على صناديق التقاعد والمستثمرين.
وتضع هذه التطورات «أنثروبيك» أمام اختبار مهم، إذ لا تقتصر أهمية نتائجها الفصلية على حجم الإيرادات والربحية المعدلة، بل تمتد إلى مدى قدرة الشركة على إقناع المستثمرين باستدامة نموها في سوق تتزايد فيه المنافسة وتتنامى المخاوف بشأن تكاليف التوسع والتمويل.
