الأسهم الأوروبية تلتقط أنفاسها قرب أدنى مستوياتها في شهر.. وارتفاع عوائد السندات يضغط على الأسواق
استقرت مؤشرات الأسهم الأوروبية خلال تعاملات اليوم الأربعاء، بالقرب من أدنى مستوياتها في أكثر من شهر، في ظل استمرار صعود عوائد السندات الحكومية عالميًا، الأمر الذي زاد الضغوط على تقييمات الأسهم وأضعف إقبال المستثمرين على المخاطرة.
وجاء الأداء الحذر في الأسواق الأوروبية بعد أن سجل المؤشر الألماني «داكس» والفرنسي «كاك 40» خلال جلسة أمس أدنى مستوياتهما في أكثر من شهر، بينما اقترب المؤشر البريطاني «فوتسي 100» من أدنى مستوى له خلال شهر، وسط استمرار حالة التقلب في أسواق أسعار الفائدة العالمية.
وتواجه الأسهم الأوروبية ضغوطًا متزايدة نتيجة ارتفاع تكاليف الاقتراض السيادي، وهو ما يقلل من جاذبية الأسهم مقارنة بالسندات الحكومية، ويدفع المستثمرين إلى إعادة النظر في تقييمات الشركات وتوقعات الأرباح المستقبلية.
وسجلت عوائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات نحو 3.35%، بالقرب من أعلى مستوياتها منذ عام 2011، في حين تجاوزت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مستوى 4.78%، ما يعزز الضغوط على الأسهم، خاصة القطاعات الأكثر حساسية لتحركات أسعار الفائدة، مثل التكنولوجيا والطاقة المتجددة والعقارات.
كما يرفع ارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل تكلفة الاقتراض وإعادة تمويل الديون بالنسبة للشركات، الأمر الذي قد يضغط على هوامش الأرباح ويؤثر على توقعات ربحية السهم، وبالتالي ينعكس على تقييمات مؤشرات الأسهم.
وعلى مستوى القطاعات، قادت أسهم الشركات الدورية وشركات صناعة السيارات وأسهم التكنولوجيا موجة التراجعات في الأسواق الأوروبية، بالتزامن مع تعرض أسهم السلع الرأسمالية والسلع الاستهلاكية الكمالية لضغوط بيعية.
وتزامن الأداء الضعيف مع ارتفاع أسعار النفط الخام إلى أكثر من 90 دولارًا للبرميل، بعد تجدد الضربات الأمريكية الإيرانية في الخليج العربي، ما أثار مخاوف بشأن استمرار الضغوط التضخمية الناتجة عن ارتفاع تكاليف الطاقة، وعزز التوقعات بإبقاء البنوك المركزية الرئيسية على سياسات نقدية متشددة لفترة أطول.
وتشير توقعات الأسواق إلى احتمال يتراوح بين 60% و65% لرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماعه المقرر في 16 سبتمبر، وذلك عقب تصريحات متشددة لرئيس المجلس كيفن وارش خلال مؤتمر جاكسون هول.
وفي منطقة اليورو، أظهرت البيانات الأولية تراجع التضخم الأساسي بشكل طفيف خلال أغسطس إلى 2.4%، بينما ارتفع التضخم العام إلى 3.3% متأثرًا بزيادة تكاليف الطاقة، وهو ما أبقى الضغوط قائمة على البنك المركزي الأوروبي، وسط توقعات بشأن مناقشة تشديد إضافي للسياسة النقدية خلال اجتماعه المقرر في 10 سبتمبر.
وبالنسبة لأداء المؤشرات الرئيسية، تراجع مؤشر «داكس» الألماني بنسبة 0.2%، بينما استقر «كاك 40» الفرنسي، في حين لم يشهد «فوتسي 100» البريطاني تغيرًا يذكر.
وحصل المؤشر البريطاني على دعم من ارتفاع أسهم شركات النفط الكبرى، وعلى رأسها «شل» و«بي بي»، مستفيدة من صعود أسعار الخام، في الوقت الذي تواصل فيه الأسواق الأوروبية مراقبة تحركات أسعار الفائدة والطاقة وتأثيرها على أداء الأسهم خلال الفترة المقبلة.
