سيناريوهات الذهب 2026.. صعود جديد إلى 5000 دولار أم موجة هبوط ممتدة؟
كشف تقرير حديث صادر عن مجلس الذهب العالمي أن الذهب ما زال من بين أفضل الأصول أداءً خلال آخر 12 شهرًا، رغم تعرضه لموجة تصحيح حادة دفعت الأسعار للانخفاض بنحو 7% منذ بداية عام 2026.
وأوضح التقرير أن سعر الأوقية تراجع من قمته التاريخية التي تجاوزت 5500 دولار في يناير إلى ما دون 4000 دولار بنهاية يونيو، قبل أن يستقر حاليًا قرب مستوى 4100 دولار.
توقعات حركة الذهب خلال 2026
وبيّن التقرير أن السيناريو الأساسي للنصف الثاني من عام 2026 يشير إلى تحركات عرضية للذهب، بمدى تقلب لا يتجاوز 5% صعودًا أو هبوطًا، مدعومًا بنمو اقتصادي عالمي معتدل وتراجع تدريجي في معدلات التضخم.
وفي حال ظهور محفزات قوية مثل تصاعد التوترات الجيوسياسية أو تغيّر سياسات الفائدة عالميًا، فقد يعود الذهب للصعود مجددًا ليتحرك بين 4500 و5000 دولار للأوقية.
سيناريوهات الهبوط المحتملة
وحذر التقرير من أن استمرار قوة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد السندات قد يضغط على أسعار الذهب، ما قد يؤدي إلى تراجع إضافي يتراوح بين 10% و15%.
أسباب التراجع الأخير
وأشار التقرير إلى أن الهبوط الأخير جاء نتيجة عدة عوامل، أبرزها:
- عمليات جني الأرباح بعد الارتفاعات القياسية في 2025
- قوة الدولار الأمريكي
- تغير توقعات أسعار الفائدة العالمية
دعم البنوك المركزية
ورغم التقلبات، أكد التقرير استمرار البنوك المركزية في دعم سوق الذهب عبر مشتريات قوية تتجاوز ألف طن سنويًا منذ عام 2022، وهو ما يعزز الطلب طويل الأجل على المعدن النفيس.
أسواق آسيوية في الصدارة
كما لفت إلى أن الأسواق الآسيوية تلعب دورًا متزايدًا في دعم تعافي الأسعار، في حين تستمر الضغوط البيعية في السوق الأمريكية، مع توقعات بتراجع الطلب في الهند بين 50 و60 طنًا نتيجة رفع الرسوم الجمركية.
