جي بي مورجان يتوقع رفع سعر الفائدة الأمريكية في 2027
يتوقع جي بي مورجان أن تكون الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هي رفع سعر الفائدة في عام 2027، بينما انضم باركليز وجولدمان ساكس إلى مورجان ستانلي في تأجيل توقعات خفض سعر الفائدة إلى منتصف عام 2026، وذلك استنادًا إلى بيانات تشير إلى أن سوق العمل لم يشهد تدهورًا سريعًا.
وسحب جي بي مورجان توقعاته بخفض سعر الفائدة في يناير، متوقعًا أن تكون الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي هي رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الربع الثالث من عام 2027.
وأظهرت بيانات صدرت يوم الجمعة أن نمو التوظيف في الولايات المتحدة تباطأ بأكثر من المتوقع في ديسمبر ومع ذلك، يشير انخفاض معدل البطالة إلى 4.4% ونمو الأجور القوي إلى أن سوق العمل لم يشهد تدهورًا سريعًا، مما عزز التوقعات بأن يُبقي البنك المركزي على تكاليف الاقتراض دون تغيير في اجتماعه المقرر في يناير.
وقال بنك جيه بي مورجان في مذكرة: "إذا تراجع سوق العمل مجددًا في الأشهر المقبلة، أو إذا انخفض التضخم بشكل ملحوظ، فقد يُخفف الاحتياطي الفيدرالي من سياسته النقدية في وقت لاحق من هذا العام".
وأضاف: "مع ذلك، نتوقع أن يشهد سوق العمل تحسنًا بحلول الربع الثاني، وأن تكون عملية خفض التضخم تدريجية للغاية".
ويراهن المتداولون على احتمال بنسبة 95% أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه المقرر في يناير، وفقًا لأداة CME FedWatch، بعد أن كانت النسبة 86% قبل صدور البيانات.
أما بنكا جولدمان ساكس وباركليز، اللذان توقعا خفض أسعار الفائدة في مارس ويونيو، فيتوقعان الآن خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر وديسمبر على التوالي، وذلك بعد خفضها في يونيو.
قال بنك جولدمان ساكس في مذكرة: "إذا استقر سوق العمل كما نتوقع، فمن المرجح أن تنتقل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية من وضع إدارة المخاطر إلى وضع التطبيع"، وذلك بعد أن خفض توقعاته لاحتمالية حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة خلال 12 شهرًا إلى 20% من 30%.
كما عدّل بنك مورجان ستانلي توقعاته إلى خفض أسعار الفائدة في يونيو وسبتمبر بدلًا من يناير وأبريل.
وأبقى كل من بنك ويلز فارجو وبنك أوف أمريكا للأبحاث العالمية على توقعاتهما بخفض أسعار الفائدة في الفترة من مارس إلى يونيو ومن يونيو إلى يوليو على التوالي.
وأضاف بنك أوف أمريكا: "تتوافق مجموعة البيانات مع وجهة نظرنا بأن نمو الوظائف اللازم لتحقيق التعادل قد يتراجع (صدمة عرض العمل) بوتيرة أسرع مما سيقر به الاحتياطي الفيدرالي".
في غضون ذلك، اشتد الخلاف بين الرئيس دونالد ترامب ورئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، بعد أن صرّح باول أمس الأحد بأن إدارة ترامب هددته بتوجيه اتهام جنائي إليه، مما أثار مخاوف بشأن استقلالية البنك المركزي.
ووصف باول هذه الخطوة بأنها "ذريعة" لكسب المزيد من النفوذ على أسعار الفائدة التي يسعى ترامب إلى خفضها بشكل كبير.
