كيف يتم تحديد العائد على أذون الخزانة؟
بعد خفض الفائدة على الشهادات البنكية، بدأ كثير من المستثمرين في البحث عن بدائل تحقق عائداً جيداً دون مخاطرة كبيرة، وبعدما كانت شهادات الادخار لسنوات هي الأداة الأكثر جذباً بسبب عوائدها الثابتة التي وصلت في بعض الفترات إلى 25%، فإن التوجه الحالي نحو التراجع في أسعار الفائدة جعل الأنظار تتجه إلى أذون الخزانة كأحد البدائل الآمنة والمجدية.
فيما يلي نوضح كيف يتم تحديد العائد على أذون الخزانة؟
ما هي أذون الخزانة؟
أذون الخزانة هي أداة دين حكومية قصيرة الأجل يصدرها البنك المركزي المصري نيابةً عن وزارة المالية لتوفير السيولة وتمويل احتياجات الدولة، وتُعد من أكثر أدوات الاستثمار أماناً، لأنها مضمونة من الحكومة المصرية.
تتراوح مدد الأذون بين:
91 يوماً (3 شهور)
182 يوماً (6 شهور)
273 يوماً (9 شهور)
364 يوماً (سنة)
يطرح البنك المركزي الأذون مرتين أسبوعياً:
يوم الأحد لأذون 91 و273 يوماً.
يوم الخميس لأذون 182 و364 يوماً.
طريقة شراء أذون الخزانة
يمكن للأفراد أو الشركات الاستثمار في أذون الخزانة من خلال أي بنك يقدم هذه الخدمة، بشرط ألا يقل مبلغ الاستثمار عن 25 ألف جنيه ومضاعفاتها.
يتم تقديم الطلب إلى البنك قبل الساعة العاشرة صباحاً في يوم الطرح، فيما يُعرف بـ"العطاء"، حيث يحدد المستثمر المبلغ الذي يرغب في استثماره وسعر العائد الذي يتوقعه.
كيف يتم تحديد العائد؟
العائد على أذون الخزانة لا يُحسب مثل الشهادات البنكية ذات العائد الدوري، بل يتم خصمه مقدماً.
فمثلاً إذا اشتريت أذناً لمدة عام بقيمة 100 ألف جنيه بعائد 20%، فإنك تدفع 80 ألف جنيه فقط، وبعد سنة تسترد 100 ألف جنيه كاملة، أي أن ربحك الصافي هو 20 ألف جنيه، زيتم عبر جلسات عطاءات ينظمها البنك المركزي، حيث تتقدم البنوك والمؤسسات المالية بعروضها التي تتضمن المبلغ المراد استثماره وسعر الفائدة المطلوب.
بعدها يقوم البنك المركزي بترتيب هذه العروض من أقل فائدة إلى أعلى فائدة، ويبدأ بقبولها تدريجياً حتى يصل إلى إجمالي المبلغ المطلوب تمويله.
وفي نهاية كل جلسة، يُعلن البنك المركزي عن "متوسط سعر العائد" وهو ما يُعرف في البيانات الرسمية باسم متوسط سعر العائد على أذون الخزانة.
ما الذي يميز أذون الخزانة عن الشهادات؟
الأمان: مضمونة من الحكومة، مثل الشهادات.
المرونة: يمكن بيعها في السوق الثانوية قبل انتهاء المدة.
العائد: متغير ويتأثر مباشرة بتوجهات البنك المركزي بشأن أسعار الفائدة.
الحد الأدنى للاستثمار: يبدأ من 25 ألف جنيه، مما يجعلها متاحة لفئة واسعة من المستثمرين.
